La rupia india mostr\u00f3 pocos cambios tras el feriado del lunes, con el USD\/INR oscilando en torno a 94.35\u201394.38 mientras los mercados evaluaban nuevos riesgos geopol\u00edticos cerca del Estrecho de Ormuz, una ruta vinculada a casi una quinta parte del suministro energ\u00e9tico global. Los ataques del fin de semana en la zona reavivaron los temores de interrupciones, antes de que Estados Unidos e Ir\u00e1n acordaran un alto el fuego y fijaran conversaciones en Om\u00e1n para el martes. El retroceso del petr\u00f3leo hacia niveles previos a la guerra ha aliviado la presi\u00f3n inmediata, aunque una reanudaci\u00f3n de las hostilidades ser\u00eda un riesgo para India dada su dependencia del crudo importado.<\/p>\n\n
El \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) se mantuvo estable cerca de 101.30 antes de una semana cargada de datos, encabezada por las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) de junio el jueves, junto con el ISM Manufacturero PMI, el cambio de empleo ADP y las vacantes JOLTS de mayo. El posicionamiento de pol\u00edtica v\u00eda CME FedWatch sugiere casi 90% de probabilidades de al menos un alza de tasas de la Reserva Federal este a\u00f1o. En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el USD\/INR se mantiene por debajo de la EMA de 20 periodos en 94.80, mientras que la l\u00ednea de tendencia bajista m\u00e1s amplia se traza desde alrededor de 97.10; el soporte se ubica cerca de 94.1051 y el RSI (14) ronda 44. Por separado, el crecimiento promedio de India fue de 6.13% entre 2006 y 2023, y la meta de inflaci\u00f3n del RBI es 4%.<\/p>\n\n
Estamos siguiendo de cerca las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n programadas para ma\u00f1ana en Om\u00e1n, ya que cualquier resultado negativo podr\u00eda afectar directamente los precios del petr\u00f3leo. El Brent ya registr\u00f3 un salto el fin de semana hasta casi 90 d\u00f3lares por barril antes de estabilizarse alrededor de 87, y un fracaso en las negociaciones podr\u00eda f\u00e1cilmente empujarlo de nuevo hacia ese nivel. Esto genera una incertidumbre significativa para la rupia india, dada su sensibilidad a los costos de la energ\u00eda.<\/p>\n\n
Dado que India importa m\u00e1s del 85% de su crudo, un aumento sostenido de precios ejercer\u00e1 una fuerte presi\u00f3n sobre la rupia. Por lo tanto, estamos considerando comprar opciones call USD\/INR fuera de dinero (out-of-the-money) con vencimientos de corto plazo. Esto ofrece una forma de bajo costo para posicionarse ante una posible depreciaci\u00f3n abrupta de la rupia si escalan las tensiones geopol\u00edticas.<\/p>\n\n
El otro gran evento de esta semana es el informe de N\u00f3minas No Agr\u00edcolas (NFP) de EE. UU. del jueves. El consenso del mercado actualmente proyecta alrededor de 195,000 nuevos empleos para junio. Una cifra significativamente superior reforzar\u00eda el 90% de probabilidades impl\u00edcitas en el mercado de un alza de tasas de la Fed este a\u00f1o, fortaleciendo al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n\n
Dado el potencial de un resultado binario tanto por las conversaciones con Ir\u00e1n como por los datos de NFP, anticipamos una volatilidad elevada. La volatilidad impl\u00edcita a una semana de las opciones sobre USD\/INR ya subi\u00f3 a 7.5%, desde un promedio mensual de 6.0%. Esto sugiere que estrategias como los straddles, que se benefician de un movimiento amplio del precio en cualquiera de las dos direcciones, podr\u00edan valer la pena.<\/p>\n\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, el par USD\/INR se encuentra en un punto crucial cerca de 94.38, apenas por encima de la l\u00ednea de soporte clave en 94.10. Utilizaremos este nivel como punto de activaci\u00f3n para nuestras operaciones. Una ruptura s\u00f3lida por debajo de este soporte indicar\u00eda mayor fortaleza de la rupia, lo que nos llevar\u00eda a evaluar la compra de opciones put o la toma de posiciones cortas en futuros.<\/p>\n\n\n\n