La producci\u00f3n industrial de India creci\u00f3 5.1% en mayo, seg\u00fan el dato m\u00e1s reciente. Esto marc\u00f3 un repunte frente al 4.9% del periodo previo.<\/p>\n\n
El aumento apunta a una modesta aceleraci\u00f3n de la actividad manufacturera al inicio del actual a\u00f1o fiscal, con la cifra principal mostrando una ligera mejora respecto al ritmo del mes anterior.<\/p>\n\n
Con la producci\u00f3n industrial de India en mayo subiendo a 5.1%, vemos esto como una confirmaci\u00f3n de la fortaleza econ\u00f3mica subyacente. Este crecimiento sostenido, sobre el 4.9% del mes previo, respalda una perspectiva positiva para el mercado dom\u00e9stico. Para los operadores de derivados, esto sugiere que el impulso que hemos observado puede continuar en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Consideramos que esto refuerza el argumento para mantener un sesgo alcista en derivados sobre \u00edndices accionarios. Este dato deber\u00eda brindar soporte al Nifty 50, haciendo atractivas las opciones call sobre el \u00edndice para el vencimiento de julio. Los Inversionistas de Portafolio Extranjeros ya han sido compradores netos este mes, con entradas que superan los US$2,200 millones, y este s\u00f3lido dato industrial probablemente incentive una mayor participaci\u00f3n.<\/p>\n\n
En el frente cambiario, una econom\u00eda robusta t\u00edpicamente se traduce en una rupia m\u00e1s fuerte. Vemos esto como una oportunidad para posicionarse por una mayor apreciaci\u00f3n frente al d\u00f3lar estadounidense. Vender futuros USD\/INR o comprar opciones put sobre el par podr\u00eda ser una estrategia prudente, ya que el crecimiento sostenido atrae entradas de capital que respaldan a la moneda local.<\/p>\n\n
Sin embargo, tambi\u00e9n debemos considerar los efectos inflacionarios de un crecimiento tan s\u00f3lido, especialmente con el \u00faltimo dato de IPC mostrando una inflaci\u00f3n de 5.4%, a\u00fan por encima del objetivo del RBI. Esto podr\u00eda llevar al mercado a comenzar a incorporar una mayor probabilidad de un alza de tasas m\u00e1s adelante en el a\u00f1o. Por lo tanto, tambi\u00e9n estaremos monitoreando los futuros de tasas de inter\u00e9s en busca de se\u00f1ales de un cambio en las expectativas.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, un desempe\u00f1o industrial fuerte suele preceder un periodo de sobre rendimiento del mercado antes de que predominen las preocupaciones sobre el endurecimiento monetario. Por ahora, nos centraremos en la narrativa de crecimiento, favoreciendo posiciones largas en futuros de acciones y posiciones cortas en el par USD\/INR. Las pr\u00f3ximas cifras de inflaci\u00f3n de junio ser\u00e1n el siguiente gran catalizador a monitorear.<\/p>\n\n\n\n