El AUD\/USD cotizaba en torno a 0.6890 durante la sesi\u00f3n europea del lunes, manteni\u00e9ndose apagado por segundo d\u00eda consecutivo, ya que el d\u00f3lar australiano se estabiliz\u00f3 tras las p\u00e9rdidas recientes mientras el d\u00f3lar estadounidense se debilit\u00f3. La acci\u00f3n del precio estuvo anclada por la incertidumbre geopol\u00edtica, aunque la presi\u00f3n bajista se moder\u00f3 tras informes de que Washington y Teher\u00e1n acordaron una pausa temporal de las hostilidades antes de las conversaciones de paz que se reanudar\u00e1n en Doha esta semana. La atenci\u00f3n sigui\u00f3 centrada en la r\u00e1pida evoluci\u00f3n de los acontecimientos en Medio Oriente tras los ataques de represalia que siguieron a un proyectil iran\u00ed que impact\u00f3 un buque de carga el jueves, con ambas partes intercambiando acusaciones por presuntas violaciones del cese al fuego interino del 17 de junio; est\u00e1 previsto que delegaciones oficiales se re\u00fanan en Qatar el martes.<\/p>\n\n
En Australia, el foco se desplaz\u00f3 al Banco de la Reserva de Australia (RBA) despu\u00e9s de que el subgobernador Chris Kent revisara opciones de pol\u00edtica m\u00e1s all\u00e1 del objetivo de la tasa de efectivo, que sigue siendo la herramienta preferida del RBA. Se\u00f1al\u00f3 que, si los costos de endeudamiento volvieran a niveles cercanos a cero, el banco central podr\u00eda desplegar medidas no convencionales, incluidas compras de bonos, orientaci\u00f3n futura (forward guidance) y un mayor apoyo de liquidez. Entre los impulsores m\u00e1s amplios del AUD se mencionan la orientaci\u00f3n de la pol\u00edtica del RBA y el objetivo de inflaci\u00f3n de 2\u20133%, el papel de China como principal socio comercial de Australia, y el mineral de hierro \u2014su mayor exportaci\u00f3n\u2014 valorado en 118,000 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o en 2021.<\/p>\n\n
Dada la actual desescalada geopol\u00edtica entre Washington y Teher\u00e1n, vemos potencial para una menor demanda de refugio por el d\u00f3lar estadounidense. Sin embargo, con la situaci\u00f3n todav\u00eda cambiante, creemos que la volatilidad en el AUD\/USD se mantendr\u00e1 elevada, como refleja la volatilidad impl\u00edcita a un mes, que recientemente subi\u00f3 a 9.2%. Por lo tanto, nos posicionamos para movimientos bruscos e impredecibles, m\u00e1s que para una tendencia direccional clara en el futuro inmediato.<\/p>\n\n
Los comentarios recientes del Banco de la Reserva de Australia sobre herramientas de pol\u00edtica no convencional proyectan una sombra dovish de largo plazo sobre el AUD, limitando cualquier repunte significativo. El diferencial actual de tasas, con la tasa de efectivo del RBA en 3.85% y la tasa de fondos federales (Fed Funds) en 4.25%, sigue ofreciendo un soporte subyacente para el d\u00f3lar estadounidense. Esta presi\u00f3n fundamental sugiere que cualquier fortaleza del d\u00f3lar australiano por encima de 0.6950 podr\u00eda ser temporal.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n estamos siguiendo de cerca la salud de la econom\u00eda china, que ha mostrado una recuperaci\u00f3n mixta. El \u00faltimo PMI manufacturero oficial de China se ubic\u00f3 en 50.8, lo que indica solo una ligera expansi\u00f3n, mientras que los precios del mineral de hierro se han suavizado a alrededor de 114 d\u00f3lares por tonelada, frente a m\u00e1s de 120 d\u00f3lares el mes pasado. Esta ausencia de una demanda s\u00f3lida por la exportaci\u00f3n clave de Australia limita el potencial alcista fundamental del AUD.<\/p>\n\n
Considerando estos factores contrapuestos, estamos evaluando estrategias que se beneficien de un mercado en rango, con potencial de movimientos abruptos. Vemos probable que el par se mantenga contenido entre 0.6800 y 0.7000 en las pr\u00f3ximas semanas. Vender strangles de opciones por fuera de este rango podr\u00eda ser una estrategia viable para capturar prima, manteni\u00e9ndose a la vez preparado ante una ruptura si las conversaciones de paz en Doha se estancan.<\/p>\n\n\n\n