EUR\/GBP baj\u00f3 ligeramente hasta cerca de 0.8625 en las primeras operaciones europeas del lunes, ya que se moderaron las expectativas de nuevas acciones del Banco Central Europeo. El BCE elev\u00f3 su tasa de dep\u00f3sito en 25 puntos base hasta 2.25% en la reuni\u00f3n de junio, pero los mensajes posteriores redujeron la sensaci\u00f3n de urgencia en torno a un endurecimiento adicional. Los mercados tambi\u00e9n recalibraron en paralelo con precios del petr\u00f3leo m\u00e1s d\u00e9biles, y la herramienta ECB Watch mostr\u00f3 una probabilidad de 94.0% de que no haya cambios en las tasas, mientras que se espera que el foro anual del BCE m\u00e1s tarde el lunes oriente las expectativas de pol\u00edtica en el corto plazo.<\/p>\n
Los factores que inciden en la libra esterlina se movieron en direcci\u00f3n opuesta, con la transici\u00f3n pol\u00edtica del Reino Unido y datos econ\u00f3micos dom\u00e9sticos m\u00e1s d\u00e9biles descritos como posibles lastres para la GBP que podr\u00edan apoyar el cruce. The Guardian inform\u00f3 que el exalcalde del Gran Manchester presentar\u00e1 su visi\u00f3n para el Reino Unido el lunes. Keir Starmer dijo la semana pasada que renunciar\u00eda como l\u00edder del gobernante Partido Labour, y el calendario de sucesi\u00f3n podr\u00eda llevar a que Andy Burnham asuma como primer ministro tan pronto como el 17 de julio si no surge ning\u00fan retador.<\/p>\n
El cruce EUR\/GBP cotiza con un ligero sesgo bajista cerca de 0.8450 al d\u00eda de hoy, 29 de junio de 2026. Creemos que esto est\u00e1 impulsado por la ampliaci\u00f3n de la brecha de pol\u00edtica entre un Banco Central Europeo cauteloso y un Banco de Inglaterra m\u00e1s hawkish. Los operadores deber\u00edan estar preparados para m\u00e1s ca\u00eddas antes del foro anual del BCE en Sintra esta semana.<\/p>\n
Los datos recientes de inflaci\u00f3n del mes pasado mostraron que la tasa general de la Eurozona se enfri\u00f3 a 2.1%, mientras que la cifra del Reino Unido se mantiene obstinadamente m\u00e1s alta en 2.8%. Esta divergencia le da al Banco de Inglaterra un motivo para mantener su tasa m\u00e1s elevada en 4.5%, mientras que se espera que el BCE mantenga la suya en 3.0%. Esta diferencia fundamental en inflaci\u00f3n es el principal motor de nuestra visi\u00f3n bajista sobre el euro.<\/p>\n
Las valoraciones del mercado a partir de swaps de tasas de inter\u00e9s ahora implican una probabilidad de 85% de que el BCE mantenga las tasas estables durante el verano. Estamos atentos a los comentarios de apertura de la presidenta Lagarde en el foro en busca de cualquier indicio sobre la pol\u00edtica futura, pero por ahora el mercado ya tom\u00f3 una decisi\u00f3n. Esta convicci\u00f3n sugiere que ser\u00eda necesaria una sorpresa hawkish para revertir la tendencia actual del par.<\/p>\n
Por otro lado, tenemos presentes los posibles vientos en contra para la libra. La fricci\u00f3n pol\u00edtica en torno a la pr\u00f3xima Declaraci\u00f3n de Oto\u00f1o del Reino Unido, combinada con una reciente ca\u00edda del PMI de servicios por debajo del nivel clave de 50, podr\u00eda limitar la fortaleza de la esterlina. Esto podr\u00eda proporcionar un piso para el cruce EUR\/GBP, haciendo menos probable un colapso repentino y pronunciado.<\/p>\n
Al observar patrones hist\u00f3ricos, los periodos de clara divergencia de pol\u00edticas, como lo que vimos en 2022, a menudo han derivado en tendencias sostenidas de varias semanas en este par de divisas. Creemos que los operadores deber\u00edan considerar estrategias que se beneficien de un descenso gradual, con un objetivo potencial en el soporte de 0.8400. Comprar opciones put de EUR\/GBP con vencimiento en julio o agosto podr\u00eda ser una forma prudente de posicionarse para este movimiento esperado.<\/p>\n\n\n\n