Los principales pares de FX enfrentan una semana cargada de datos, liderada por indicadores laborales de EE. UU. y comentarios de bancos centrales de la Fed, el BCE, el BoE y el RBA. El DXY cedi\u00f3 hacia 101.30 el viernes por toma de utilidades de fin de trimestre, con la atenci\u00f3n puesta en las vacantes JOLTS, el cambio de empleo ADP, el ISM Manufacturero, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del viernes. El EUR\/USD se mantuvo cerca de 1.1390 con el IPC preliminar de la eurozona, indicadores de sentimiento, Ventas Minoristas, Desempleo y lecturas finales de PMI en agenda. El GBP\/USD oscil\u00f3 alrededor de 1.3200 antes de la publicaci\u00f3n final del PIB del 1T del Reino Unido y declaraciones de funcionarios del BoE, mientras que el USD\/JPY retrocedi\u00f3 hasta cerca de 161.70 con las Ventas Minoristas de Jap\u00f3n, la tasa de desempleo y el \u00edndice Tankan de grandes manufactureras en el radar. El AUD\/USD deriv\u00f3 hacia aproximadamente 0.6890 con el discurso de la gobernadora del RBA, Bullock, las minutas del RBA, Permisos de Construcci\u00f3n, Balanza Comercial y datos PMI de Australia, junto con los PMI NBS y RatingDog de China.<\/p>\n\n
El oro oper\u00f3 levemente al alza cerca de 4,070 d\u00f3lares, manteni\u00e9ndose atado a los datos de empleo de EE. UU. y a la valuaci\u00f3n de la Fed. El WTI cay\u00f3 por debajo de 70 d\u00f3lares por barril hasta 69.10 despu\u00e9s de que Israel y L\u00edbano firmaran un acuerdo marco, dejando al crudo enfocado en se\u00f1ales de demanda global a partir del PMI de China y publicaciones macro de EE. UU. La semana incluye apariciones programadas, entre ellas Bullock el domingo, Pill (BoE) y la presidenta del BCE, Lagarde, el lunes, m\u00faltiples oradores del BCE martes y mi\u00e9rcoles, as\u00ed como el presidente de la Fed, Warsh, el mi\u00e9rcoles, y m\u00e1s comentarios del BCE y del BoE hasta el viernes. No se esperan decisiones importantes de tasas por parte de la Fed, el BCE, el BoE, el BoJ o el RBA, pero las minutas del RBA del martes son el principal insumo de pol\u00edtica.<\/p>\n\n
Nos preparamos para una semana de pruebas relevantes en las principales divisas, con foco particular en los pr\u00f3ximos datos del mercado laboral de Estados Unidos. Con el \u00cdndice D\u00f3lar (DXY) operando actualmente cerca de 101.30, las N\u00f3minas No Agr\u00edcolas del viernes ser\u00e1n el evento principal. Luego de que el reporte del mes pasado mostrara un aumento m\u00e1s d\u00e9bil de lo esperado de 170,000 puestos, cualquier cifra que supere el consenso de 185,000 podr\u00eda se\u00f1alar fortaleza econ\u00f3mica persistente y llevarnos a considerar opciones call sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n\n
El euro opera con tono firme cerca de 1.1390, pero su direcci\u00f3n estar\u00e1 determinada por las pr\u00f3ximas cifras de inflaci\u00f3n de la eurozona. La \u00faltima lectura preliminar del IPC subyacente fue un persistente 2.8% y, si los datos de esta semana no muestran una clara tendencia de moderaci\u00f3n, el Banco Central Europeo podr\u00eda verse obligado a mantener su sesgo restrictivo. Buscaremos se\u00f1ales de inflaci\u00f3n persistente para reforzar posiciones largas en euro, anticipando una respuesta m\u00e1s hawkish de los responsables de pol\u00edtica.<\/p>\n\n
La libra esterlina se mantiene contenida alrededor de 1.3200, mientras el mercado sopesa la inflaci\u00f3n pegajosa del Reino Unido frente a se\u00f1ales de desaceleraci\u00f3n del momentum econ\u00f3mico. Con la inflaci\u00f3n general a\u00fan rondando 3.2%\u2014muy por encima del objetivo del Banco de Inglaterra\u2014, la lectura final del PIB del 1T ser\u00e1 clave. Una cifra de crecimiento superior a la esperada complicar\u00eda la posici\u00f3n del BoE y podr\u00eda abrir una oportunidad de compra para la libra.<\/p>\n\n
Hemos visto fortalecerse al yen, llevando al USD\/JPY a la baja hasta 161.70, un nivel que hist\u00f3ricamente atrae la atenci\u00f3n de las autoridades japonesas. El pr\u00f3ximo \u00edndice Tankan de grandes manufactureras es ahora un informe pivotal para evaluar la salud del sector corporativo de Jap\u00f3n. Una lectura s\u00f3lida respaldar\u00eda el sesgo del Banco de Jap\u00f3n hacia un endurecimiento de la pol\u00edtica, haciendo de las opciones put sobre USD\/JPY una estrategia atractiva.<\/p>\n\n
El d\u00f3lar australiano muestra debilidad cerca de 0.6890, tendencia que atribuimos a se\u00f1ales recientes de enfriamiento econ\u00f3mico en China. El \u00faltimo PMI Manufacturero Caixin de China cay\u00f3 apenas por debajo del umbral de 50 puntos hasta 49.7, y otra lectura d\u00e9bil reforzar\u00eda las preocupaciones sobre la demanda de commodities australianos. Seguiremos de cerca las minutas del Banco de la Reserva de Australia en busca de pistas hawkish, pero el mayor riesgo para el aussie parece estar sesgado a la baja.<\/p>\n\n
El oro se mantiene firme cerca de 4,070 d\u00f3lares por onza, benefici\u00e1ndose de la reciente ca\u00edda de los rendimientos de los Treasuries y de la mayor incertidumbre en los mercados. Su trayectoria hacia adelante estar\u00e1 muy influida por el reporte de empleo de EE. UU. y las expectativas posteriores sobre la pol\u00edtica de la Reserva Federal. Un dato de empleo d\u00e9bil probablemente impulse apuestas por una Fed menos restrictiva, brindando soporte adicional al metal precioso.<\/p>\n\n
El petr\u00f3leo WTI ha ca\u00eddo por debajo de 70 d\u00f3lares y opera en 69.10 d\u00f3lares por barril, en gran medida porque un acuerdo pol\u00edtico reciente entre Israel y L\u00edbano ha reducido la prima de riesgo geopol\u00edtico. Ahora, el foco se traslada de lleno a las se\u00f1ales de demanda global, particularmente despu\u00e9s de que la EIA reportara un sorpresivo aumento de inventarios de 2.1 millones de barriles la semana pasada. Seguiremos de cerca los datos de PMI de China, ya que ser\u00e1n un indicador clave de la demanda futura de energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n