El \u00cdndice de Expectativas del Consumidor de Michigan en Estados Unidos subi\u00f3 a 50.7 en junio, ubic\u00e1ndose por encima del pron\u00f3stico del mercado de 49.3. La lectura indica que las expectativas mejoraron en relaci\u00f3n con lo que los economistas hab\u00edan previsto.<\/p>\n\n
En t\u00e9rminos de datos, el \u00edndice super\u00f3 el consenso en 1.4 puntos, con 50.7 frente a 49.3. La publicaci\u00f3n se suma a la racha m\u00e1s reciente de indicadores de confianza seguidos por la Universidad de Michigan.<\/p>\n\n
Estamos viendo que el dato de expectativas del consumidor de junio llega mejor de lo anticipado, en 50.7. Esto apunta a un consumidor resiliente, lo que podr\u00eda respaldar las utilidades corporativas m\u00e1s de lo que el mercado espera actualmente. Deber\u00edamos considerar la compra de opciones call sobre el S&P 500, apuntando a strikes apenas por encima del nivel actual del mercado para el vencimiento de julio.<\/p>\n\n
Este dato sorpresivamente s\u00f3lido tambi\u00e9n podr\u00eda moderar la volatilidad del mercado en el corto plazo, en la medida en que los temores de recesi\u00f3n retrocedan ligeramente. El \u00cdndice de Volatilidad CBOE (VIX) se ha mantenido justo por debajo de 15, y vemos una oportunidad para que descienda hacia 13. Vender spreads de calls del VIX o comprar puts sobre productos de volatilidad podr\u00eda ser una forma efectiva de posicionarse ante esta calma esperada.<\/p>\n\n
La Reserva Federal sigue dependiendo de los datos, y este informe hace menos probable un recorte de tasas en el corto plazo. Anticipamos que el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os, actualmente cerca de 4.1%, podr\u00eda subir a medida que el mercado reval\u00fae las expectativas sobre la Fed. Comprar puts sobre ETFs de bonos de larga duraci\u00f3n como TLT ofrece una manera directa de operar esta visi\u00f3n.<\/p>\n\n
Creemos que este renovado optimismo beneficiar\u00e1 directamente a las acciones de consumo discrecional m\u00e1s que a otros sectores. Este sentimiento sigue al reciente reporte de ventas minoristas, que mostr\u00f3 una tendencia de gasto moderada pero con se\u00f1ales de fortalecimiento. Estaremos buscando puntos de entrada para comprar opciones call de corto vencimiento sobre el ETF XLY o sobre algunos nombres selectos de retail y viajes.<\/p>\n\n\n\n