Las reservas internacionales de India aumentaron a US$672.59 mil millones en la semana hasta el 15 de junio, desde US$671.63 mil millones la semana previa, seg\u00fan los \u00faltimos datos. El incremento apunta a una mejora moderada del colch\u00f3n externo total del banco central en el periodo.<\/p>\n
La ganancia semanal fue de US$0.96 mil millones, llevando las reservas totales a su nivel m\u00e1s reciente reportado. Las reservas de divisas suelen incluir activos en moneda extranjera, tenencias de oro, Derechos Especiales de Giro y la posici\u00f3n de reserva en el FMI, y el stock combinado se monitorea como una medida de la capacidad de India para gestionar shocks externos y necesidades de liquidez.<\/p>\n
El reciente aumento de las reservas internacionales de India a US$672.59 mil millones nos da una se\u00f1al clara de estabilidad. Este abultado colch\u00f3n implica que el banco central cuenta con un poder significativo para intervenir en el mercado cambiario. Creemos que el Banco de la Reserva de India (RBI) utilizar\u00e1 esta fortaleza para evitar una depreciaci\u00f3n pronunciada de la rupia en el corto plazo.<\/p>\n
Esta estabilidad nos lleva a pensar que la volatilidad impl\u00edcita en las opciones USD\/INR probablemente disminuir\u00e1. Con menores probabilidades de grandes oscilaciones de precio, vender volatilidad se vuelve una estrategia atractiva para las pr\u00f3ximas semanas. Estamos evaluando posiciones como straddles o strangles en corto para cobrar prima, dado que se espera que el par opere dentro de un rango definido.<\/p>\n
Nuestra convicci\u00f3n tambi\u00e9n est\u00e1 respaldada por fundamentos macroecon\u00f3micos estables. Datos recientes muestran que los flujos de inversi\u00f3n de cartera extranjera (FPI) han sido positivos, alcanzando casi US$2.5 mil millones en lo que va de junio de 2026, lo que indica que se mantiene la confianza de los inversionistas extranjeros. Con la inflaci\u00f3n de India estable alrededor de 4.5%, bien dentro de la zona de confort del RBI, no hay presi\u00f3n inmediata para cambios de pol\u00edtica disruptivos.<\/p>\n
Mirando hacia atr\u00e1s, el RBI ha usado de forma consistente sus reservas para gestionar la volatilidad, especialmente durante el ciclo global de alzas de tasas de 2022-2023, cuando defendi\u00f3 con \u00e9xito a la rupia de una ca\u00edda desordenada. No vemos motivos para que cambien ahora este manual de actuaci\u00f3n que ha funcionado. Este historial refuerza nuestra visi\u00f3n de que el banco central actuar\u00e1 para suavizar cualquier movimiento abrupto.<\/p>\n
Por lo tanto, vemos al par USD\/INR bien contenido. Anticipamos una resistencia fuerte cerca del nivel de 84.20, donde el RBI probablemente se activar\u00e1, mientras que una s\u00f3lida demanda corporativa de d\u00f3lares deber\u00eda poner un piso alrededor de 83.10. Los traders de derivados deber\u00edan considerar estructurar posiciones que se beneficien de que la divisa se mantenga dentro de este canal predecible.<\/p>\n\n\n\n