El USD\/CHF retrocedi\u00f3 0,2% hasta cerca de 0,8085 en la sesi\u00f3n europea del viernes, ampliando la correcci\u00f3n desde el m\u00e1ximo de 10 meses del mi\u00e9rcoles en 0,8140. El movimiento se produjo en un contexto de debilitamiento del d\u00f3lar estadounidense, con el Dollar Index cerca de 101,35, despu\u00e9s de que los mercados recortaran las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal. CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de al menos dos alzas de tasas este a\u00f1o en 41,7%, frente a 50,2% una semana antes, mientras que los precios del petr\u00f3leo, m\u00e1s suaves, siguieron a los avances en las conversaciones t\u00e9cnicas entre EE. UU. e Ir\u00e1n y a la mejora de los flujos energ\u00e9ticos a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz, moderando las proyecciones de inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n
El franco suizo super\u00f3 a sus principales pares en un tono cauteloso tras una liquidaci\u00f3n de acciones liderada por la IA, con los futuros del S&P 500 cayendo 0,43% hasta alrededor de 7.330. Pese a la baja, el USD\/CHF se mantuvo por encima de la EMA de 20 per\u00edodos en 0,8007, preservando un sesgo alcista en el corto plazo, mientras que el RSI en 65,37 se aproxim\u00f3 a niveles de sobrecompra. El soporte inmediato se ubica en el m\u00e1ximo del 31 de marzo en 0,8043 y luego en la EMA de 20 d\u00edas en 0,8007; la resistencia se observa en el m\u00e1ximo del 1 de agosto en 0,8172 y en 0,8200, supeditada a una ruptura por encima de 0,8140.<\/p>\n\n
Estamos observando una correcci\u00f3n del USD\/CHF hacia alrededor de 0,8925 tras su reciente racha s\u00f3lida. Esta debilidad de corto plazo est\u00e1 impulsada por una combinaci\u00f3n de toma de utilidades en el d\u00f3lar y una b\u00fasqueda de refugio que favorece al franco suizo. El mercado est\u00e1 reaccionando actualmente a una mayor volatilidad en las acciones tecnol\u00f3gicas globales, lo que est\u00e1 alimentando este sentimiento de aversi\u00f3n al riesgo.<\/p>\n\n
Los datos recientes de EE. UU. muestran que la inflaci\u00f3n del PCE subyacente se moder\u00f3 ligeramente a 2,6% interanual, reforzando la visi\u00f3n de que la Reserva Federal podr\u00eda mantener las tasas sin cambios durante el verano. Mientras tanto, el recorte sorpresivo de tasas del Banco Nacional Suizo (SNB) a 1,25% a comienzos de mes evidencia una clara divergencia de pol\u00edtica monetaria. Este trasfondo fundamental sugiere un soporte subyacente para el d\u00f3lar estadounidense frente al franco en el mediano plazo.<\/p>\n\n
Dado el retroceso actual, creemos que los traders podr\u00edan considerar opciones put de corto vencimiento con strikes en torno a 0,8900 para cubrirse ante una nueva ca\u00edda hacia el nivel de soporte de 0,8850. Esta estrategia capitalizar\u00eda el \u00e1nimo inmediato de aversi\u00f3n al riesgo en el mercado. La venta de spreads de calls fuera del dinero para las pr\u00f3ximas dos semanas tambi\u00e9n podr\u00eda generar ingresos mientras se delimita el riesgo.<\/p>\n\n
No obstante, vemos esta debilidad como una potencial oportunidad de compra de cara al mediano plazo. El panorama t\u00e9cnico sigue siendo constructivo siempre que el par se mantenga por encima de sus medias m\u00f3viles clave. El diferencial de tasas entre la Fed y un SNB m\u00e1s dovish deber\u00eda, con el tiempo, impulsar al par al alza.<\/p>\n\n
Por lo tanto, estamos considerando cualquier ca\u00edda hacia la zona de 0,8850 para iniciar posiciones alcistas de cara a los pr\u00f3ximos meses. Comprar opciones call con strikes alrededor de 0,9000 con vencimiento en agosto o septiembre ofrece una v\u00eda para participar en el repunte esperado. Esto permite un potencial de subida significativo si el par rompe por encima de sus m\u00e1ximos recientes cerca de 0,8990.<\/p>\n\n
El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) est\u00e1 descendiendo desde niveles de sobrecompra, lo que respalda nuestra visi\u00f3n de esperar una consolidaci\u00f3n o una ca\u00edda adicional. Esta se\u00f1al t\u00e9cnica sugiere que conviene ser paciente antes de establecer estructuras alcistas de derivados a m\u00e1s largo plazo. Monitorearemos de cerca la acci\u00f3n del precio en torno a los niveles de soporte clave para sincronizar nuestra entrada.<\/p>\n\n\n\n