Los futuros del Dow Jones cedieron 0.13% a cerca de 52,270 en las primeras operaciones europeas del viernes. Los futuros del S&P 500 bajaron 0.60% hasta alrededor de 7,380, mientras que los futuros del Nasdaq 100 retrocedieron 1.29% a aproximadamente 29,350. El movimiento se produjo en un contexto en el que las preocupaciones energ\u00e9ticas globales y el aumento del riesgo geopol\u00edtico presionaron a los contratos de los \u00edndices burs\u00e1tiles de EE. UU., luego de que un presunto ataque con proyectil contra un buque de carga cerca de Om\u00e1n interrumpiera actividades de evacuaci\u00f3n de la ONU en el Estrecho de Ormuz y enturbiara las perspectivas de conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n. Tras el cierre del jueves, dos funcionarios estadounidenses afirmaron que fuerzas iran\u00edes hab\u00edan disparado contra la embarcaci\u00f3n, y autoridades iran\u00edes advirtieron que ya no garantizar\u00edan la seguridad de los buques que operen fuera de los carriles de navegaci\u00f3n designados en Ormuz.<\/p>\n\n
La renovada tensi\u00f3n sigui\u00f3 a una sesi\u00f3n mixta en Wall Street, en la que la debilidad de las tecnol\u00f3gicas de mega capitalizaci\u00f3n contrarrest\u00f3 la fortaleza de los fabricantes de chips. El Dow Jones Industrial Average subi\u00f3 0.14% y el S&P 500 termin\u00f3 pr\u00e1cticamente plano, mientras que el Nasdaq Composite cay\u00f3 0.46% por cuarta jornada consecutiva de descensos. M\u00e1s temprano, un repunte vinculado a la perspectiva optimista de Micron Technology se desvaneci\u00f3 a medida que se impon\u00edan ventas m\u00e1s amplias en el sector tecnol\u00f3gico; las acciones de Micron saltaron 15.7% tras sus resultados y su previsi\u00f3n de ingresos para el trimestre de agosto, pero el impulso para los semiconductores no se mantuvo hasta el cierre.<\/p>\n\n
La fricci\u00f3n geopol\u00edtica actual est\u00e1 inyectando un temor significativo en el mercado, y nos estamos posicionando para una mayor volatilidad en las pr\u00f3ximas semanas. El \u00cdndice de Volatilidad CBOE (VIX), a menudo llamado el \u201cindicador del miedo\u201d del mercado, ya se ha disparado m\u00e1s de 15% para cotizar por encima de 20, un nivel que indica un aumento de la ansiedad de los inversionistas. Vemos esto como una oportunidad para comprar derivados que se benefician de movimientos bruscos de precios.<\/p>\n\n
Con casi 20% del suministro total mundial de petr\u00f3leo transitando por el Estrecho de Ormuz, cualquier interrupci\u00f3n representa un riesgo importante para los mercados energ\u00e9ticos. Estamos comprando opciones call sobre futuros de crudo, ya que el Brent ya ha subido m\u00e1s de 4% y cotiza por encima de 95 d\u00f3lares por barril tras esta noticia. Hist\u00f3ricamente, tensiones similares en el Golfo de Om\u00e1n durante 2019 provocaron un r\u00e1pido salto en los precios de la energ\u00eda, y esperamos que este patr\u00f3n pueda repetirse.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n estamos observando una clara rotaci\u00f3n que se aleja de las acciones tecnol\u00f3gicas orientadas al crecimiento hacia sectores m\u00e1s defensivos o de perfil value. El desplome de m\u00e1s de 1% en los futuros del Nasdaq 100, mientras los futuros del Dow apenas bajan, confirma este cambio de sentimiento. Por ello, estamos comprando opciones put sobre \u00edndices con fuerte peso tecnol\u00f3gico para cubrirnos ante una mayor ca\u00edda en ese sector espec\u00edfico.<\/p>\n\n
Dada la incertidumbre, creemos prudente aumentar la protecci\u00f3n general del portafolio ante un deslizamiento m\u00e1s amplio del mercado. Estamos utilizando opciones put sobre el S&P 500 como una cobertura costo-efectiva frente a una posible correcci\u00f3n que afecte a la econom\u00eda en general. Esta estrategia nos permite mitigar riesgos de corto plazo derivados de estos eventos en escalada, manteniendo al mismo tiempo nuestras posiciones principales.<\/p>\n\n\n\n