USD\/CAD cay\u00f3 por segunda sesi\u00f3n consecutiva, operando cerca de 1.4200 en las horas asi\u00e1ticas del viernes, ya que el d\u00f3lar canadiense, vinculado a las materias primas, recibi\u00f3 apoyo de precios del petr\u00f3leo m\u00e1s firmes. El crudo avanz\u00f3 despu\u00e9s de que un presunto ataque con proyectil contra un buque de carga cerca de Om\u00e1n interrumpiera los esfuerzos de evacuaci\u00f3n de Naciones Unidas en el Estrecho de Ormuz y reavivara las preocupaciones sobre el suministro energ\u00e9tico global.<\/p>\n
La situaci\u00f3n se intensific\u00f3 tras el cierre del jueves, cuando dos funcionarios de Estados Unidos dijeron que fuerzas iran\u00edes hab\u00edan disparado contra el barco mientras transitaba el estrecho, e Ir\u00e1n advirti\u00f3 que la seguridad de las embarcaciones que operen fuera de las rutas designadas de Ormuz ya no estaba garantizada. Aun as\u00ed, las p\u00e9rdidas en USD\/CAD se vieron limitadas, ya que el d\u00f3lar estadounidense encontr\u00f3 apoyo en las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva de la Reserva Federal: CME FedWatch muestra una probabilidad de 63.4% de un alza de tasas en la reuni\u00f3n del 15\u201316 de septiembre. Los datos de inflaci\u00f3n tambi\u00e9n respaldaron al billete verde, con el PCE general en 4.1% interanual en mayo frente a 3.3% en abril, mientras que el PCE subyacente subi\u00f3 a 3.4% desde 3.3%.<\/p>\n
Vemos al par USD\/CAD atrapado en un tira y afloja en torno al nivel de 1.4200 al 26 de junio de 2026. El d\u00f3lar canadiense est\u00e1 ganando fuerza por el repunte del petr\u00f3leo, impulsado por nuevos riesgos geopol\u00edticos en el Estrecho de Ormuz. Esto se ve contrarrestado directamente por un d\u00f3lar estadounidense s\u00f3lido, a medida que los mercados aumentan sus apuestas por un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre.<\/p>\n
El apoyo para el d\u00f3lar canadiense es relevante, con el crudo West Texas Intermediate (WTI) cotizando ahora por encima de 95 d\u00f3lares por barril tras el reciente ataque a la navegaci\u00f3n cerca de Om\u00e1n. Este panorama se refuerza con el informe de la EIA de la semana pasada, que mostr\u00f3 una ca\u00edda de inventarios de crudo en Estados Unidos mayor a la esperada, reforzando el argumento alcista para el petr\u00f3leo. Dado que Canad\u00e1 es un gran exportador de crudo, esto aporta un piso fundamental s\u00f3lido para el CAD.<\/p>\n
Del otro lado, el argumento a favor de un USD m\u00e1s fuerte se consolida por la persistencia de la inflaci\u00f3n en Estados Unidos, con el \u00faltimo dato de PCE subyacente manteni\u00e9ndose firme en 3.4%. La probabilidad de 63.4% de un alza en septiembre reflejada en el mercado de futuros muestra la convicci\u00f3n de que la Fed debe actuar. Todas las miradas se centran ahora en el pr\u00f3ximo reporte de empleo de julio, para confirmar o cuestionar este sesgo hawkish.<\/p>\n
Este conflicto fundamental dificulta anticipar una direcci\u00f3n, y creemos que la mejor respuesta es operar el esperado incremento de la volatilidad en s\u00ed. La volatilidad impl\u00edcita a un mes de USD\/CAD ya subi\u00f3 a un m\u00e1ximo de tres meses, lo que indica que el mercado de opciones se prepara para un movimiento significativo de precios. Consideramos que estrategias largas de volatilidad, como comprar un straddle o un strangle, son una forma prudente de posicionarse ante una posible ruptura en cualquiera de las dos direcciones en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n\n