USD\/CHF retrocedi\u00f3 el jueves, con una baja de 0.34% en la sesi\u00f3n norteamericana, ya que el avance de seis d\u00edas del D\u00f3lar estadounidense perdi\u00f3 impulso junto con una ca\u00edda en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., pese a un s\u00f3lido dato de inflaci\u00f3n del PCE subyacente en EE.UU. El par se negociaba por debajo de 0.8100 tras tocar un m\u00e1ximo del a\u00f1o (YTD) de 0.8139 el mi\u00e9rcoles, y la acci\u00f3n del precio ahora sugiere una posible se\u00f1al de reversi\u00f3n.<\/p>\n
Desde una perspectiva t\u00e9cnica, el repunte reciente ha generado un patr\u00f3n de \u201cpinzas\u201d (tweezer top), lo que apunta al riesgo de un retroceso hacia 0.8000. El impulso a\u00fan se describe como alcista, mientras que el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) super\u00f3 70, y la posterior ca\u00edda sugiere que los vendedores est\u00e1n ganando tracci\u00f3n. El soporte inicial se ubica en 0.8050 y luego en 0.8000; si ese nivel cede, la atenci\u00f3n se desplaza a 0.7910, donde el m\u00ednimo diario del 17 de junio converge con la SMA de 200 d\u00edas. La resistencia se observa en 0.8100; un regreso por encima de ese nivel pondr\u00eda en el radar 0.8139, antes de 0.8200.<\/p>\n
Dado el estancamiento del impulso en USD\/CHF, vemos la formaci\u00f3n de \u201cpinzas\u201d (tweezer top) como una se\u00f1al clara de posible debilidad en el corto plazo. La incapacidad del par para sostener ganancias por encima de 0.8100, incluso con datos s\u00f3lidos de inflaci\u00f3n en EE.UU., sugiere que el rally reciente est\u00e1 agotado. Este escenario t\u00e9cnico presenta una oportunidad clara para posiciones bajistas durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Consideramos que los operadores de derivados deber\u00edan evaluar la compra de opciones put con precios de ejercicio en o por debajo de los niveles de soporte de 0.8050 y 0.8000. Los vencimientos de julio de 2026 y agosto de 2026 dar\u00edan tiempo suficiente para que se materialice el retroceso esperado. El RSI, al retroceder desde niveles de sobrecompra por encima de 70, tambi\u00e9n respalda este sesgo bajista de corto plazo.<\/p>\n
Esta visi\u00f3n se ve reforzada por los datos actuales del mercado. Pese a que el PCE subyacente de EE.UU. para mayo de 2026 se public\u00f3 hoy en 3.1%, por encima de lo esperado, el rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os de EE.UU. ha ca\u00eddo inesperadamente a 4.21%. Esta divergencia sugiere que los mercados podr\u00edan estar m\u00e1s preocupados por una posible desaceleraci\u00f3n, lo que reduce el atractivo del d\u00f3lar.<\/p>\n
Adem\u00e1s, comentarios recientes de tono restrictivo (\u201chawkish\u201d) del Banco Nacional Suizo (SNB) sobre contener la inflaci\u00f3n aportan un fundamento adicional para la fortaleza del franco suizo. Para quienes buscan una estrategia m\u00e1s conservadora, vender un spread bajista de calls (bear call spread) con el strike corto por encima del m\u00e1ximo del a\u00f1o de 0.8139 podr\u00eda ser efectivo. Esta estrategia obtiene ganancias si el par cae, se mueve lateralmente o incluso sube levemente, siempre que se mantenga por debajo de esa resistencia clave.<\/p>\n
Ya hemos visto este patr\u00f3n antes en el USD\/CHF. Un escenario similar ocurri\u00f3 en el cuarto trimestre de 2023, cuando un rally pronunciado llev\u00f3 el RSI a zona de sobrecompra, seguido por una correcci\u00f3n significativa de varias semanas de m\u00e1s de 4%. La historia sugiere que, una vez que el impulso cambia tras un avance tan fuerte, el retroceso puede ser r\u00e1pido y profundo.<\/p>\n\n\n\n