GBP\/USD oper\u00f3 a la baja el mi\u00e9rcoles, cayendo a poco menos de 1.3150 antes de alejarse de los m\u00ednimos hacia el cierre. El par se ha mantenido bajo presi\u00f3n del D\u00f3lar despu\u00e9s de que la Reserva Federal adoptara un tono m\u00e1s hawkish, mientras que los acontecimientos en el Reino Unido han aportado poco contrapeso. En el plano t\u00e9cnico, el gr\u00e1fico diario muestra que el tipo ha perforado tanto la EMA de 50 d\u00edas como la EMA de 200 d\u00edas, que han convergido cerca de 1.3400 y ahora act\u00faan como resistencia alrededor de 225 pips por encima del spot. Con el Stoch RSI en rango medio, el gr\u00e1fico deja margen para m\u00e1s ca\u00eddas antes de que las condiciones se vean estiradas, y hay soporte limitado visible antes de 1.3000.<\/p>\n
La pol\u00edtica de tasas del Reino Unido ha ofrecido un apoyo limitado. El Banco de Inglaterra mantuvo sin cambios la Bank Rate la semana pasada, con dos de nueve miembros votando por un alza, y la pr\u00f3xima decisi\u00f3n est\u00e1 prevista para finales de julio. La incertidumbre pol\u00edtica tambi\u00e9n ha aumentado tras la renuncia de Keir Starmer, dejando un gobierno interino mientras el Partido Laborista conduce una contienda de liderazgo que se espera se extienda durante el verano, con el Parlamento regresando en septiembre. El dato clave de la semana es la publicaci\u00f3n del PCE subyacente de EE. UU. del jueves a las 12:30 GMT, con previsiones de 0.3% m\/m y 3.4% a\/a, ambos ligeramente por encima del mes previo; los niveles de corto plazo citados incluyen resistencia en 1.3200 y 1.3400, y soporte en 1.3150, 1.3100 y 1.3000.<\/p>\n
Dado que la Libra no logra recuperarse, vemos que el camino de menor resistencia para el GBP\/USD es a la baja en las pr\u00f3ximas semanas. El par tiene dificultades para sostenerse por encima de 1.3150, presionado por un D\u00f3lar estadounidense que gana fortaleza gracias a la postura firme de la Reserva Federal contra la inflaci\u00f3n. Cualquier peque\u00f1o rebote de la Libra est\u00e1 encontrando presi\u00f3n vendedora.<\/p>\n
La configuraci\u00f3n t\u00e9cnica en el gr\u00e1fico diario confirma esta visi\u00f3n bajista. El precio ha ca\u00eddo de manera decisiva por debajo de las medias m\u00f3viles de 50 y 200 d\u00edas, que ahora se agrupan como una resistencia mayor alrededor del nivel de 1.3400. Con los indicadores de momentum a\u00fan sin entrar en territorio de sobreventa, creemos que hay un margen significativo para que el par descienda hacia el nivel psicol\u00f3gico de 1.3000.<\/p>\n
Este escenario se ve reforzado por las \u00faltimas cifras de inflaci\u00f3n de EE. UU. Como el \u00edndice de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente de mayo mostr\u00f3 un aumento interanual de 3.2%, no le da a la Reserva Federal motivos para considerar una flexibilizaci\u00f3n de la pol\u00edtica en el corto plazo. De hecho, los mercados de futuros de fed funds est\u00e1n descontando ahora menos de un 40% de probabilidad de un recorte de tasas antes de fin de a\u00f1o, manteniendo al D\u00f3lar bien respaldado.<\/p>\n
En contraste, la situaci\u00f3n del Reino Unido ofrece poco apoyo para la Libra esterlina. Incluso con el Banco de Inglaterra manteniendo las tasas estables y algunos miembros votando por un alza, la divisa se ha debilitado. Esto se debe en parte a que datos recientes mostraron que la inflaci\u00f3n general del Reino Unido retrocedi\u00f3 a 2.3%, reduciendo la presi\u00f3n sobre el BoE para actuar con la agresividad que el mercado pens\u00f3 anteriormente.<\/p>\n
Desde la perspectiva de derivados, esta divergencia sugiere estrategias que favorecen un GBP\/USD m\u00e1s bajo. Estamos viendo que los fondos especulativos en el mercado de futuros aumentan sus posiciones netas cortas en la Libra, seg\u00fan el m\u00e1s reciente informe Commitment of Traders. Esto indica que comprar opciones put para protegerse ante una ca\u00edda por debajo de 1.3100 o vender en cualquier repunte hacia 1.3200 es el sentimiento predominante.<\/p>\n
La contienda en curso por el liderazgo del Partido Laborista a\u00f1ade otra capa de incertidumbre que pesa sobre la Libra. Este vac\u00edo pol\u00edtico en Westminster implica que no hay una mano firme guiando la pol\u00edtica econ\u00f3mica durante el verano, dejando a la divisa vulnerable. Para nosotros, esta combinaci\u00f3n de un D\u00f3lar fuerte, un cuadro t\u00e9cnico d\u00e9bil y la incertidumbre espec\u00edfica del Reino Unido dificulta argumentar a favor de una fortaleza sostenida de la Libra en este momento.<\/p>\n\n\n\n