El oro ampli\u00f3 su ca\u00edda por segundo d\u00eda el mi\u00e9rcoles, mientras el \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) subi\u00f3 a m\u00e1ximos de 13 meses cerca de 102.00. El XAU\/USD perfor\u00f3 los 4,100 y oper\u00f3 alrededor de 4,061 d\u00f3lares, con el mercado atento a una nueva prueba de los m\u00ednimos del a\u00f1o (YTD) en 4,023 d\u00f3lares y del nivel psicol\u00f3gico de 4,000 d\u00f3lares. El movimiento se produce en un contexto en el que las expectativas de alzas de tasas de la Reserva Federal (Fed) m\u00e1s adelante este a\u00f1o elevan los rendimientos de EE. UU. y respaldan al d\u00f3lar, mientras que un retroceso global de las acciones liderado por el sector tecnol\u00f3gico tambi\u00e9n sostiene la demanda de USD.<\/p>\n
En lo t\u00e9cnico, los bajistas presionan contra la extensi\u00f3n de Fibonacci del 127.2% en 4,055, mientras el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) (14) en gr\u00e1fico de 4 horas se aproxima a zona de sobreventa y el MACD (Convergencia\/Divergencia de Medias M\u00f3viles) se mantiene en negativo. Una ruptura a la baja dejar\u00eda expuesto el soporte en 4,000 d\u00f3lares y luego la extensi\u00f3n del 161.8% en 3,964 d\u00f3lares, mientras que la resistencia se ubica cerca del m\u00e1ximo del martes alrededor de 4,145 d\u00f3lares y el pico del lunes cerca de 4,220 d\u00f3lares, antes de una l\u00ednea de tendencia descendente desde comienzos de marzo en torno a 4,355 d\u00f3lares. Por separado, los bancos centrales sumaron 1,136 toneladas de oro por un valor aproximado de 70,000 millones de d\u00f3lares a sus reservas en 2022, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro.<\/p>\n
Dada la fortaleza persistente del d\u00f3lar estadounidense y las se\u00f1ales hawkish de la Reserva Federal, vemos que el camino de menor resistencia para el oro es a la baja en el corto plazo. Deber\u00edamos posicionarnos para una prueba del nivel psicol\u00f3gico de 4,000 d\u00f3lares en las pr\u00f3ximas semanas. El momentum t\u00e9cnico respalda este sesgo bajista, con indicadores clave que a\u00fan no muestran que el metal est\u00e9 sobrevendido.<\/p>\n
Nuestra estrategia principal deber\u00eda consistir en comprar opciones put con precios de ejercicio en o por debajo del m\u00ednimo del a\u00f1o en 4,023 d\u00f3lares. En particular, estamos evaluando vencimientos en julio y agosto para capturar este movimiento esperado. Este enfoque ofrece una apuesta apalancada y clara por una mayor depreciaci\u00f3n del precio hacia el soporte de 3,964 d\u00f3lares.<\/p>\n
Este entorno de mercado recuerda al per\u00edodo 2022-2023, cuando las agresivas alzas de tasas de la Fed llevaron al DXY a m\u00e1ximos de 20 a\u00f1os y, en un inicio, presionaron al oro. Ahora observamos una din\u00e1mica similar, con los mercados de futuros incorporando al menos dos alzas de tasas adicionales este a\u00f1o. Aun as\u00ed, los bancos centrales siguen siendo compradores relevantes: el Consejo Mundial del Oro inform\u00f3 que agregaron m\u00e1s de 228 toneladas en el primer trimestre de 2026, lo que aporta un piso subyacente para los precios.<\/p>\n
Sin embargo, con la venta masiva en el sector de IA y las tensiones geopol\u00edticas en curso, debemos estar preparados para picos de volatilidad pronunciados. Para monetizar esta incertidumbre, podemos considerar la compra de straddles, que se benefician de un movimiento significativo del precio en cualquier direcci\u00f3n. Si el p\u00e1nico realmente se instala, el oro podr\u00eda revertir r\u00e1pidamente su correlaci\u00f3n de refugio con el d\u00f3lar.<\/p>\n
Para una estrategia con riesgo m\u00e1s acotado, podemos utilizar bear put spreads para reducir el costo de entrada. Buscar\u00edamos comprar una put con strike cercano al precio actual, por ejemplo 4,050 d\u00f3lares, y simult\u00e1neamente vender una put con strike en nuestro objetivo, como 4,000 d\u00f3lares. Esta t\u00e1ctica limita la ganancia potencial, pero tambi\u00e9n reduce la prima pagada y define el riesgo m\u00e1ximo.<\/p>\n\n\n\n