El GBP\/USD retrocedi\u00f3 hacia 1.3195 en el inicio de la sesi\u00f3n europea del mi\u00e9rcoles, manteniendo a la libra por debajo de 1.3200 mientras la incertidumbre pol\u00edtica en el Reino Unido se intensificaba tras la renuncia de Keir Starmer como primer ministro el lunes. La presi\u00f3n aument\u00f3 despu\u00e9s de la victoria de Andy Burnham en la elecci\u00f3n parcial de Makerfield la semana pasada, lo que llev\u00f3 al Partido Laborista a iniciar el proceso de selecci\u00f3n de un nuevo l\u00edder. Los mercados tambi\u00e9n se posicionan de cara al \u00cdndice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos de mayo, que se publica el jueves.<\/p>\n
El par rondaba 1.3200 durante las horas asi\u00e1ticas, mientras el d\u00f3lar estadounidense encontraba apoyo en datos internos s\u00f3lidos y en desarrollos geopol\u00edticos mixtos. Los operadores evaluaron mensajes contradictorios sobre un posible acuerdo de paz entre EEUU e Ir\u00e1n, luego de que el presidente Donald Trump afirmara que Ir\u00e1n hab\u00eda aceptado abrir instalaciones a inspecciones nucleares, mientras que el canciller Abbas Araghchi se\u00f1al\u00f3 que a\u00fan no hab\u00edan comenzado negociaciones nucleares sustantivas. En el Reino Unido, los PMI preliminares de junio quedaron por debajo de lo esperado, con Servicios en 48.7 frente a un consenso de 50.0, y la libra lleg\u00f3 a caer brevemente por debajo de 1.3200. Las se\u00f1ales t\u00e9cnicas se mantuvieron bajistas, con el precio por debajo de la EMA de 50 d\u00edas cerca de 1.3400 y tambi\u00e9n por debajo de la EMA de 200 d\u00edas.<\/p>\n
Dada la inestabilidad pol\u00edtica en el Reino Unido, vemos que la libra seguir\u00e1 bajo presi\u00f3n. La renuncia del primer ministro introduce una incertidumbre significativa, lo que hist\u00f3ricamente debilita a una divisa. Creemos que cualquier repunte hacia el nivel de 1.3200 ser\u00e1 de corta duraci\u00f3n y representa una oportunidad de venta.<\/p>\n
Deber\u00edamos anticipar un fuerte aumento de la volatilidad impl\u00edcita de la libra en las pr\u00f3ximas semanas. Eventos pol\u00edticos pasados, como la turbulencia por el liderazgo en septiembre de 2022, hicieron que la volatilidad impl\u00edcita a 1 mes del GBP\/USD se disparara por encima del 20%, muy por encima del rango t\u00edpico de 6-8%. Este entorno hace que las estrategias con opciones sean particularmente atractivas para capturar posibles movimientos bruscos.<\/p>\n
Para posicionarnos ante nuevas ca\u00eddas, estamos considerando comprar opciones put sobre GBP\/USD. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de una ca\u00edda de la libra por debajo del precio de ejercicio elegido, limitando la p\u00e9rdida m\u00e1xima a la prima pagada. Apuntaremos a strikes por debajo de 1.3100, con vencimientos en julio y agosto.<\/p>\n
Los datos del PCE de Estados Unidos este jueves son el pr\u00f3ximo gran catalizador. Una lectura fuerte de inflaci\u00f3n probablemente impulsar\u00eda al d\u00f3lar, a\u00f1adiendo m\u00e1s presi\u00f3n bajista sobre el par GBP\/USD. Una forma costo-efectiva de operar esto es mediante un bear put spread, que reduce el costo inicial de una apuesta puramente bajista.<\/p>\n
En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, la estructura sigue firmemente bajista, con el precio muy por debajo de los promedios m\u00f3viles clave cerca de 1.3400. Los recientes PMI d\u00e9biles del Reino Unido, con el sector servicios en contracci\u00f3n en 48.7, refuerzan este panorama econ\u00f3mico negativo. Usaremos estos niveles t\u00e9cnicos como gu\u00edas para establecer o incrementar posiciones cortas.<\/p>\n\n\n\n