El oro (XAU\/USD) puso fin a una racha de tres d\u00edas de ca\u00eddas y volvi\u00f3 a situarse por encima de los 4.200 d\u00f3lares, aunque sigui\u00f3 cotizando cerca del m\u00ednimo de m\u00e1s de una semana marcado el viernes. El crudo se gir\u00f3 a la baja tras un modesto hueco alcista semanal, una vez que los mediadores Catar y Pakist\u00e1n presentaron una hoja de ruta formal de 60 d\u00edas hacia un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, lo que redujo las preocupaciones sobre inflaci\u00f3n y tipos y ofreci\u00f3 cierto soporte al metal precioso. Sin embargo, el d\u00f3lar estadounidense (USD) se mantuvo firme, frenando la recuperaci\u00f3n del oro.<\/p>\n\n
Los mercados descuentan una probabilidad cercana al 90% de que la Reserva Federal suba los tipos antes de final de a\u00f1o tras el sesgo hawkish de la semana pasada, mientras que el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, recalc\u00f3 la estabilidad de precios e indic\u00f3 una urgencia limitada para recortar incluso si el crecimiento se debilita. Ir\u00e1n afirm\u00f3 que hab\u00eda vuelto a cerrar el estrecho de Ormuz y acus\u00f3 a EE. UU. e Israel de vulnerar el alto el fuego, mientras que el presidente Donald Trump amenaz\u00f3 con nuevas acciones militares; Rusia tambi\u00e9n ha intensificado los ataques sobre ciudades ucranianas, ayudando al USD a mantenerse cerca de su nivel m\u00e1s alto desde mayo de 2025. En el plano t\u00e9cnico, el oro sigue limitado por debajo de la EMA de 200 d\u00edas, en torno a 4.334 d\u00f3lares, con el RSI en la parte alta de los 30 y el MACD a\u00fan en negativo.<\/p>\n\n
Dada la fecha actual, 22 de junio de 2026, consideramos que el peque\u00f1o rebote del oro es fr\u00e1gil y probablemente de corta duraci\u00f3n. Las fuerzas dominantes siguen siendo un d\u00f3lar estadounidense fuerte, respaldado por unas expectativas hawkish sobre la Reserva Federal y por la inestabilidad geopol\u00edtica. Cualquier fortaleza del precio del oro parece m\u00e1s una oportunidad de venta que el inicio de una nueva tendencia alcista.<\/p>\n\n
Estamos prestando mucha atenci\u00f3n a las probabilidades sobre tipos de inter\u00e9s, que influyen de forma decisiva en un activo sin rendimiento como el metal precioso. La herramienta CME FedWatch muestra que los operadores est\u00e1n descontando una probabilidad cercana al 90% de una subida de tipos antes de final de a\u00f1o, un nivel de convicci\u00f3n que no se ve\u00eda desde el agresivo ciclo de endurecimiento de 2022. Este entorno hace m\u00e1s atractivo mantener d\u00f3lares estadounidenses que mantener oro.<\/p>\n\n
El repunte de la tensi\u00f3n con Ir\u00e1n es un factor clave, pero parece estar impulsando al d\u00f3lar estadounidense como refugio m\u00e1s que al oro. Hist\u00f3ricamente, las amenazas sobre el estrecho de Ormuz, un cuello de botella por el que transita aproximadamente el 20% del suministro mundial de petr\u00f3leo, provocan una huida hacia activos denominados en d\u00f3lares. Esta din\u00e1mica impone un techo s\u00f3lido a cualquier posible rally del par XAU\/USD en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el intento fallido de recuperar la EMA de 200 d\u00edas en torno a 4.334 d\u00f3lares es una se\u00f1al bajista relevante. Consideramos este nivel como una referencia cr\u00edtica para iniciar nuevas posiciones cortas. Hasta que el oro no logre cerrar de forma clara por encima de esa cota, el camino de menor resistencia sigue siendo a la baja.<\/p>\n\n
Para los operadores de derivados, esto sugiere una estrategia de compra de opciones put o de establecer bear call spreads para beneficiarse de una continuaci\u00f3n del descenso o de un precio en rango. El elevado nivel de incertidumbre geopol\u00edtica est\u00e1 aumentando la volatilidad impl\u00edcita, pero la presi\u00f3n fundamental derivada del sesgo de la Fed nos ofrece un sesgo direccional claro. Aprovechar\u00edamos cualquier movimiento de fortaleza hacia la zona de 4.300 d\u00f3lares para construir posiciones bajistas.<\/p>\n\n\n