Los precios del oro en Arabia Saud\u00ed bajaron el viernes, seg\u00fan datos de FXStreet. El metal cotizaba a 498,98 SAR por gramo, frente a los 507,96 SAR del jueves, mientras que la tasa por tola se moder\u00f3 hasta 5.820,32 SAR desde 5.924,75. La tabla de FXStreet tambi\u00e9n situ\u00f3 el oro en 4.990,06 SAR por 10 gramos y en 15.520,36 SAR por onza troy, con actualizaciones diarias derivadas de los precios internacionales ajustados v\u00eda USD\/SAR; las cifras son orientativas y las cotizaciones locales pueden diferir ligeramente.<\/p>\n
La nota reitera el papel del oro como reserva de valor, activo refugio y cobertura frente a la inflaci\u00f3n y la depreciaci\u00f3n de las divisas. Se describe a los bancos centrales como los mayores tenedores, tras haber a\u00f1adido 1.136 toneladas valoradas en unos 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, seg\u00fan el Consejo Mundial del Oro, la mayor compra anual registrada; a\u00f1ade que China, India y Turqu\u00eda han ido incrementando sus reservas. El oro se caracteriza por su correlaci\u00f3n inversa con el d\u00f3lar estadounidense y los bonos del Tesoro de EEUU, y tiende a reaccionar a los cambios en los tipos de inter\u00e9s y a los movimientos en la cotizaci\u00f3n en USD de XAU\/USD.<\/p>\n
Observamos que los precios del oro se han suavizado ligeramente, lo que encaja con la reciente fortaleza del d\u00f3lar estadounidense tras la \u201cpausa hawkish\u201d de la Reserva Federal en su reuni\u00f3n de principios de junio. El mercado descuenta ahora una menor probabilidad de recortes de tipos antes de final de a\u00f1o, lo que normalmente presiona a los activos sin rendimiento como el oro. Este viento en contra a corto plazo es un factor que debemos incorporar a cualquier posicionamiento inmediato.<\/p>\n
Sin embargo, la visi\u00f3n de conjunto muestra un potente soporte subyacente para el metal, lo que convierte cualquier retroceso significativo en una oportunidad potencial. Las compras de los bancos centrales siguen siendo una fuerza clave y, seg\u00fan los \u00faltimos datos del Consejo Mundial del Oro para el 1T de 2026, las entidades de mercados emergentes a\u00f1adieron otras 290 toneladas a sus reservas. Esta demanda persistente crea un s\u00f3lido suelo bajo el mercado, absorbiendo oferta en periodos de debilidad de precios.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas y una inflaci\u00f3n resistente tambi\u00e9n complican las perspectivas para los traders. El \u00faltimo dato del IPC de EEUU de mayo se situ\u00f3 ligeramente por encima de lo esperado, en el 3,1%, record\u00e1ndonos que el papel del oro como cobertura frente a la inflaci\u00f3n sigue siendo muy relevante. Creemos que este entorno de se\u00f1ales contrapuestas \u2014un d\u00f3lar fuerte frente a una demanda refugio persistente\u2014 probablemente incrementar\u00e1 los bandazos de precios.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, esto apunta a estrategias centradas en la volatilidad durante las pr\u00f3ximas semanas. Con el \u00edndice de volatilidad del oro (GVZ) subiendo a un m\u00e1ximo de tres meses de 18,5, las opciones est\u00e1n ganando atractivo. Estamos valorando comprar straddles o strangles, que se benefician de un movimiento relevante del precio en cualquier direcci\u00f3n sin necesidad de acertar la tendencia.<\/p>\n
Hist\u00f3ricamente, los periodos de incertidumbre sobre la pol\u00edtica de la Fed combinados con inestabilidad global, como en 2019, han derivado en un trading irregular y lateral antes de una ruptura posterior. Anticipamos que se desarrolle un patr\u00f3n similar, lo que sugiere que la paciencia es clave. Estamos utilizando opciones para posicionarnos ante un movimiento amplio limitando el riesgo en un mercado que se est\u00e1 volviendo cada vez m\u00e1s impredecible.<\/p>\n\n\n