El GBP\/USD cay\u00f3 por tercera jornada consecutiva en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes, desliz\u00e1ndose por debajo de 1,3200 hasta su nivel m\u00e1s bajo desde abril. El par se encamina a abultadas p\u00e9rdidas semanales, con la acci\u00f3n del precio todav\u00eda apuntando a la baja tras un m\u00e1ximo de oscilaci\u00f3n semanal cerca de 1,3460.<\/p>\n
La libra esterlina sigui\u00f3 bajo presi\u00f3n a medida que persist\u00eda el riesgo pol\u00edtico interno despu\u00e9s de que el alcalde del Gran Manchester, Andy Burnham, ganara el viernes un esca\u00f1o parlamentario en el norte de Inglaterra, abriendo una v\u00eda para desafiar al primer ministro Keir Starmer. Tambi\u00e9n cambiaron las expectativas de tipos: los mercados recortaron las apuestas por subidas m\u00e1s agresivas del Banco de Inglaterra tras una inflaci\u00f3n m\u00e1s suave a comienzos de semana, mientras que el acuerdo de paz entre EEUU e Ir\u00e1n redujo los temores a un shock energ\u00e9tico y reforz\u00f3 la idea de que el BoE mantendr\u00e1 los tipos sin cambios. El d\u00f3lar se mantuvo cerca de su nivel m\u00e1s alto desde finales de marzo, ya que la Reserva Federal conserv\u00f3 un sesgo m\u00e1s hawkish, indicando la posibilidad de al menos una subida de tipos antes de final de a\u00f1o.<\/p>\n
La incertidumbre geopol\u00edtica aport\u00f3 apoyo adicional al USD despu\u00e9s de que el vicepresidente de EEUU, JD Vance, cancelara un viaje previsto a Suiza para conversaciones con Ir\u00e1n, alegando que la reuni\u00f3n a\u00fan no estaba finalizada. Los ataques a\u00e9reos israel\u00edes en L\u00edbano tambi\u00e9n elevaron las dudas sobre el acuerdo EEUU-Ir\u00e1n, mientras la atenci\u00f3n se centra en los datos mensuales de Ventas Minoristas del Reino Unido como pr\u00f3ximo catalizador.<\/p>\n
Dada la persistente debilidad del GBP\/USD, creemos que el camino de menor resistencia es a la baja en las pr\u00f3ximas semanas. La agitaci\u00f3n pol\u00edtica en el Reino Unido es un factor relevante, y las recientes encuestas de YouGov muestran que el \u00edndice de aprobaci\u00f3n del primer ministro Starmer ha ca\u00eddo a un nuevo m\u00ednimo del 28% en medio del desaf\u00edo a su liderazgo. Esta inestabilidad dificulta construir un argumento alcista de largo plazo para la libra esterlina.<\/p>\n
La divergencia en la pol\u00edtica de los bancos centrales se est\u00e1 acentuando y respalda una libra m\u00e1s d\u00e9bil. Con los \u00faltimos datos de la ONS mostrando que la inflaci\u00f3n en el Reino Unido baj\u00f3 al 2,1%, se espera que el Banco de Inglaterra se mantenga en pausa, mientras que la herramienta CME FedWatch muestra ahora una probabilidad superior al 70% de una subida de tipos de la Fed para septiembre. Este diferencial de tipos probablemente seguir\u00e1 atrayendo capital hacia el d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, este entorno sugiere que comprar opciones put sobre GBP\/USD podr\u00eda ser una estrategia prudente para beneficiarse de un mayor descenso. El mercado de opciones ya refleja este sesgo, con las risk reversals a un mes mostrando una fuerte y creciente preferencia por puts frente a calls. Cualquier rebote de corto plazo hacia la zona de 1,3250 deber\u00eda considerarse una oportunidad para iniciar nuevas posiciones bajistas.<\/p>\n
Las tensiones geopol\u00edticas tambi\u00e9n est\u00e1n reforzando el atractivo del d\u00f3lar como refugio, a\u00f1adiendo otra capa de presi\u00f3n sobre el cable. El \u00edndice de volatilidad de la CBOE (VIX) ha subido m\u00e1s de un 15% esta semana hasta cotizar por encima de 19, reflejando el aumento de la ansiedad del mercado por el acuerdo EEUU-Ir\u00e1n y la acci\u00f3n militar israel\u00ed. Mientras persista esta incertidumbre, es probable que el d\u00f3lar se mantenga bien respaldado.<\/p>\n
Ahora vigilamos una ruptura decisiva por debajo del nivel de 1,3150, lo que podr\u00eda abrir la puerta a un test del soporte psicol\u00f3gico clave en 1,3000. Las pr\u00f3ximas cifras de Ventas Minoristas del Reino Unido ser\u00e1n el siguiente gran catalizador para el par. Un dato d\u00e9bil reforzar\u00eda el sesgo negativo y probablemente acelerar\u00eda la ca\u00edda.<\/p>\n\n\n