Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EEUU correspondientes a la semana finalizada el 12 de junio se situaron en 226.000, por encima de la previsi\u00f3n de 225.000. El dato apunta a una entrada ligeramente mayor de nuevas solicitudes de prestaciones por desempleo de lo esperado.<\/p>\n\n
FXStreet atribuy\u00f3 la cifra a su equipo de contenidos, describiendo su funci\u00f3n como la de producir y supervisar el material publicado en el sitio con un enfoque period\u00edstico centrado en el mercado Forex. No se aportaron en el texto m\u00e1s m\u00e9tricas del mercado laboral ni revisiones.<\/p>\n\n
Los \u00faltimos datos de solicitudes iniciales de paro mostraron 226.000 nuevas peticiones, apenas por encima de la previsi\u00f3n de 225.000. Aunque no se trata de una desviaci\u00f3n relevante, es la tercera semana consecutiva en la que las solicitudes se sit\u00faan por encima del umbral de 220.000. Lo interpretamos como otra evidencia que confirma una suavizaci\u00f3n gradual, pero constante, del mercado laboral estadounidense.<\/p>\n\n
Esta sutil debilidad del empleo, junto con la reciente lectura del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de mayo del 2,8%, refuerza el argumento para que la Reserva Federal adopte un sesgo m\u00e1s acomodaticio a lo largo de este a\u00f1o. Consideramos que las estrategias con derivados que se benefician de expectativas de tipos de inter\u00e9s a la baja son ahora m\u00e1s atractivas. Esto incluye tomar posiciones largas en futuros SOFR del contrato de diciembre de 2026, que anticipa una mayor probabilidad de recorte de tipos hacia final de a\u00f1o.<\/p>\n\n
Para los mercados de renta variable, esto genera incertidumbre, ya que el beneficio de unos tipos m\u00e1s bajos se contrapesa con el temor a una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica. El \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX) ya ha reaccionado repuntando desde sus m\u00ednimos en torno a 13 hasta algo por encima de 15 esta \u00faltima semana, lo que se\u00f1ala un aumento del nerviosismo de los inversores. Estamos valorando comprar opciones call sobre el VIX como una cobertura rentable ante un posible repunte de la volatilidad durante el pr\u00f3ximo mes.<\/p>\n\n
Una Reserva Federal menos agresiva suele ejercer presi\u00f3n bajista sobre el d\u00f3lar estadounidense. Con el \u00edndice d\u00f3lar (DXY) actualmente rondando 104,50, esperamos que encuentre una resistencia significativa a medida que el mercado asimile estos datos de enfriamiento del mercado laboral. Esta situaci\u00f3n recuerda a la din\u00e1mica de finales de 2023, cuando el d\u00f3lar se debilit\u00f3 de forma notable conforme empezaron a consolidarse las expectativas de recortes de tipos.<\/p>\n\n
De cara al futuro, nos posicionamos para que este tema de desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica contin\u00fae en julio. El pr\u00f3ximo gran catalizador ser\u00e1 el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Non-Farm Payrolls), que podr\u00eda confirmar esta tendencia o provocar un giro brusco. Por ahora, nuestra estrategia es favorecer operaciones que se beneficien de la ca\u00edda de los tipos y del repunte de la volatilidad, manteni\u00e9ndonos preparados para cambios en el sentimiento del mercado.<\/p>\n\n\n