La variaci\u00f3n del recuento de solicitantes (claimant count) del Reino Unido se situ\u00f3 en 31,2 mil en mayo, por encima de las previsiones de 25,8 mil. El dato apunta a un aumento superior al esperado del n\u00famero de personas que solicitan prestaciones relacionadas con el desempleo durante el mes.<\/p>\n
Los mercados valorar\u00e1n la cifra junto con otros indicadores laborales y con las perspectivas de pol\u00edtica del Banco de Inglaterra, ya que a\u00f1ade nuevas se\u00f1ales sobre las condiciones del mercado de trabajo. La variaci\u00f3n del recuento de solicitantes es un indicador muy seguido de los cambios a corto plazo en las solicitudes de prestaciones y puede influir en las expectativas sobre el ritmo de cualquier ajuste de la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
El reciente recuento de solicitantes del Reino Unido para mayo se situ\u00f3 en 31,2 mil, un nivel sensiblemente superior al esperado (25,8 mil). Esto sugiere que el mercado laboral brit\u00e1nico se est\u00e1 debilitando m\u00e1s de lo anticipado. Consideramos que es una se\u00f1al clave de que el impulso econ\u00f3mico podr\u00eda estar ralentiz\u00e1ndose a medida que nos acercamos al verano.<\/p>\n
Este dato ejerce una presi\u00f3n bajista inmediata sobre la libra esterlina (GBP). En las pr\u00f3ximas semanas, creemos que los operadores deber\u00edan considerar la compra de opciones put sobre GBP\/USD, posicion\u00e1ndose para una posible ca\u00edda hacia el nivel de 1,2500. Los \u00faltimos datos del CME Group muestran que las posiciones especulativas netas largas en libra ya han disminuido un 8% este mes, y es probable que este informe de empleo acelere esa tendencia bajista.<\/p>\n
En derivados de tipos de inter\u00e9s, esta cifra de empleo m\u00e1s d\u00e9bil har\u00e1 que el Banco de Inglaterra se muestre m\u00e1s reacio a subir los tipos. Estamos valorando tomar posiciones largas en futuros de gilt brit\u00e1nicos, ya que los precios de los bonos suelen subir cuando el mercado espera un banco central m\u00e1s dovish. Hist\u00f3ricamente, un aumento sostenido del recuento de solicitantes, similar al patr\u00f3n observado a mediados de 2019, precedi\u00f3 un periodo en el que el Banco de Inglaterra pas\u00f3 de un sesgo de subidas a una postura neutral.<\/p>\n
En renta variable, un enfriamiento del mercado laboral puede ser un viento en contra para las acciones brit\u00e1nicas, como las del FTSE 100. Consideramos que la compra de opciones put sobre el \u00edndice FTSE 100 es una forma prudente de cubrirse frente a una posible correcci\u00f3n del mercado vinculada a una desaceleraci\u00f3n del crecimiento interno. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones sobre el FTSE ya ha repuntado hasta el 15,2% en la \u00faltima semana, lo que indica que el mercado se est\u00e1 poniendo m\u00e1s nervioso ante las perspectivas econ\u00f3micas.<\/p>\n\n\n