El \u00cdndice de Precios de la Vivienda Nueva de Canad\u00e1 cay\u00f3 un 2,4% interanual en mayo, ampliando el descenso anual desde el 2,3% de la lectura previa. La publicaci\u00f3n apunta a una continuidad en la moderaci\u00f3n de los precios de la vivienda nueva frente al mismo mes del a\u00f1o pasado.<\/p>\n
Las cifras proceden de la cobertura econ\u00f3mica de FXStreet, que informa del dato de mayo junto con la tasa interanual anterior a modo de contexto. No se incluyeron desgloses adicionales ni indicadores relacionados en la actualizaci\u00f3n.<\/p>\n
La continuidad de la ca\u00edda de los precios de la vivienda nueva, ahora en el -2,4% interanual, sugiere que la econom\u00eda canadiense est\u00e1 perdiendo impulso. Creemos que este dato aumenta la presi\u00f3n sobre el Banco de Canad\u00e1 para considerar otro recorte de tipos m\u00e1s pronto que tarde. Esto refuerza el giro dovish que hemos observado desde que el tipo oficial inici\u00f3 su descenso desde los m\u00e1ximos previos.<\/p>\n
En las pr\u00f3ximas semanas, estaremos atentos a derivados que se beneficien de una ca\u00edda de los tipos de inter\u00e9s. Esto incluye posicionamiento en instrumentos como los futuros sobre Bankers’ Acceptance (BAX), que ganar\u00edan valor si el banco central se\u00f1ala un recorte en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n. La valoraci\u00f3n actual del mercado ya descuenta una probabilidad razonable de recorte, pero este dato de vivienda podr\u00eda acelerar ese calendario.<\/p>\n
Un Banco de Canad\u00e1 m\u00e1s dovish, especialmente si la Reserva Federal de EE. UU. se mantiene sin cambios, probablemente debilitar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s el d\u00f3lar canadiense. Consideramos que el cruce USD\/CAD, que recientemente cotizaba en torno a 1,3800, tiene margen adicional para subir. En consecuencia, la compra de opciones call sobre USD\/CAD ofrece una v\u00eda clara para posicionarse ante esta posible depreciaci\u00f3n de la divisa.<\/p>\n
La debilidad de la vivienda tiene implicaciones directas para los grandes bancos canadienses y los fondos de inversi\u00f3n inmobiliaria (REITs). Con un consumo de los hogares que tambi\u00e9n podr\u00eda ralentizarse a medida que la tasa de paro ronda el 6,5%, los beneficios bancarios podr\u00edan enfrentarse a vientos en contra. Valorar\u00edamos la compra de opciones put sobre ETF del sector financiero canadiense para cubrirse o beneficiarse de un posible retroceso en este \u00e1mbito.<\/p>\n\n\n