El USD\/IDR rebot\u00f3 tras dos sesiones de ca\u00eddas y cotizaba cerca de 17.770 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del mi\u00e9rcoles, despu\u00e9s de que la rupia indonesia se debilitara mientras los mercados adoptaban una postura prudente antes de la decisi\u00f3n de la Reserva Federal prevista para m\u00e1s tarde en el d\u00eda. Se espera que la Fed mantenga sin cambios su tipo de referencia en el rango del 3,50% al 3,75% y conserve un enfoque de \u201cesperar y ver\u201d, con la atenci\u00f3n puesta en si el presidente Kevin Warsh adopta un tono m\u00e1s hawkish en su primera reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
Nuevas subidas del USD\/IDR podr\u00edan verse limitadas si la aversi\u00f3n al riesgo sigue moder\u00e1ndose ante las expectativas de avances hacia un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Ir\u00e1n. El vicepresidente de EEUU, JD Vance, afirm\u00f3 el martes que el presidente Donald Trump podr\u00eda publicar un acuerdo preliminar antes de lo previsto, tras sus comentarios anteriores de que ya se hab\u00eda firmado un marco, mientras que el ministro de Exteriores iran\u00ed, Seyed Abbas Araghchi, confirm\u00f3 nuevas conversaciones en Suiza orientadas a un acuerdo final e integral. En Indonesia, la rupia contin\u00faa bajo presi\u00f3n a medida que caen las reservas de divisas, lo que apunta a mayores costes asociados a la intervenci\u00f3n del banco central; adem\u00e1s, el mercado vigila un posible sesgo hawkish hacia el endurecimiento por parte de Bank Indonesia el jueves.<\/p>\n
Consideramos que el USD\/IDR se mantiene elevado a la espera de la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal m\u00e1s tarde hoy. Aunque el mercado descuenta tipos sin cambios, el nuevo presidente de la Fed podr\u00eda se\u00f1alar una postura m\u00e1s agresiva, generando volatilidad para el d\u00f3lar. Los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de EEUU, que muestran un IPC interanual del 3,1% en mayo, respaldan la idea de que la Fed seguir\u00e1 firme frente a las presiones de precios.<\/p>\n
Al mismo tiempo, creemos que la posibilidad de un acuerdo de paz entre EEUU e Ir\u00e1n podr\u00eda limitar nuevas ganancias significativas del d\u00f3lar. Un acuerdo confirmado impulsar\u00eda el apetito global por el riesgo, lo que hist\u00f3ricamente fortalece a divisas de mercados emergentes como la rupia. Esto crea una se\u00f1al contradictoria que hace especialmente arriesgado apostar por una \u00fanica direcci\u00f3n.<\/p>\n
Tambi\u00e9n seguimos de cerca la reuni\u00f3n de pol\u00edtica de Bank Indonesia ma\u00f1ana en busca de pistas sobre la trayectoria de la rupia. Las reservas de divisas de Indonesia han ca\u00eddo hasta alrededor de 135.000 millones de d\u00f3lares, lo que refleja el coste de sostener la moneda frente a la fortaleza del d\u00f3lar. Esta presi\u00f3n hace probable que mantengan su propio tipo de referencia en el 6,25% para evitar un debilitamiento adicional.<\/p>\n
Dadas estas fuerzas contrapuestas procedentes de la pol\u00edtica de EEUU, la geopol\u00edtica y las actuaciones del banco central indonesio, nos posicionamos ante la posibilidad de un movimiento brusco en cualquiera de las dos direcciones. La historia muestra que cuando las decisiones de grandes bancos centrales coinciden con noticias geopol\u00edticas relevantes, los pares de divisas experimentan una volatilidad elevada. Por ello, las estrategias con opciones que se benefician de un gran movimiento de precio, en lugar de apostar por una direcci\u00f3n concreta, parecen el enfoque m\u00e1s prudente durante las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n