El AUD\/USD avanz\u00f3 ligeramente hasta cerca de 0,7070 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del mi\u00e9rcoles, despu\u00e9s de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuviera sin cambios su orientaci\u00f3n de pol\u00edtica monetaria, aunque preservando un sesgo restrictivo. El RBA dej\u00f3 su tipo oficial (Official Cash Rate) en el 4,35% en su reuni\u00f3n de junio, lo que supone una pausa tras tres subidas consecutivas de 25 puntos b\u00e1sicos a comienzos de este a\u00f1o. Aunque los tipos se mantuvieron estables, el consejo reiter\u00f3 que podr\u00edan seguir siendo necesarias nuevas alzas para cumplir sus objetivos, en su intento de evitar que la inflaci\u00f3n se enquiste una vez se haya trasladado el efecto de unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos.<\/p>\n\n
Los acontecimientos geopol\u00edticos tambi\u00e9n condicionaron la evoluci\u00f3n de los precios, con titulares sobre un posible acuerdo entre EEUU e Ir\u00e1n que respaldaron a las divisas de mayor beta. El vicepresidente de EEUU, JD Vance, afirm\u00f3 que el presidente Donald Trump podr\u00eda publicar un acuerdo preliminar antes del viernes, despu\u00e9s de que Trump indicara que el pacto ya estaba firmado, mientras que el ministro de Exteriores de Ir\u00e1n, Seyed Abbas Araghchi, se\u00f1al\u00f3 que ese mismo d\u00eda comenzar\u00eda en Suiza una nueva ronda de conversaciones para avanzar hacia un acuerdo final. A continuaci\u00f3n, la atenci\u00f3n se dirige a la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles, donde se espera que el tipo de referencia se mantenga en el rango del 3,50% al 3,75%, con especial escrutinio sobre la rueda de prensa para obtener orientaci\u00f3n bajo el presidente Kevin Warsh.<\/p>\n\n
Consideramos que la reciente pausa con tono hawkish del Banco de la Reserva de Australia es una se\u00f1al clara de fortaleza para el d\u00f3lar australiano. La determinaci\u00f3n del RBA de combatir la inflaci\u00f3n, especialmente tras los \u00faltimos datos trimestrales del IPC que mostraron un repunte persistente hasta el 3,8%, sugiere que el tipo de efectivo se mantendr\u00e1 elevado. Esto nos lleva a favorecer la compra de opciones call sobre el AUD\/USD, apostando por una subida por encima del nivel de 0,7100 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
El posible acuerdo de paz entre EEUU e Ir\u00e1n introduce un notable sentimiento de \u201crisk-on\u201d en el mercado, lo que normalmente beneficia al AUD. Lo interpretamos como una oportunidad para vender volatilidad, ya que un acuerdo confirmado probablemente calmar\u00eda los mercados y reducir\u00eda los bandazos en las divisas. Hist\u00f3ricamente, desescaladas geopol\u00edticas similares han provocado una ca\u00edda apreciable de la volatilidad impl\u00edcita en activos sensibles al riesgo.<\/p>\n\n
Con la reuni\u00f3n de la Reserva Federal hoy, nos preparamos para una posible debilidad del d\u00f3lar. El mercado descuenta una pausa, pero el foco real est\u00e1 en el tono del nuevo presidente, Kevin Warsh, especialmente despu\u00e9s de que el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Non-Farm Payrolls) de la semana pasada mostrara una desaceleraci\u00f3n inesperada del crecimiento del empleo. Para operar esta incertidumbre, estamos considerando estrategias de opciones de straddle largo en cruces vinculados al USD para beneficiarnos de un movimiento significativo del precio en cualquier direcci\u00f3n tras la rueda de prensa.<\/p>\n\n
Nuestra visi\u00f3n central combina un AUD fortaleci\u00e9ndose con un USD potencialmente debilit\u00e1ndose. El diferencial de tipos entre el 4,35% de Australia y el 3,75% de EEUU aporta un viento de cola fundamental al par. Creemos que este diferencial, actualmente de 60 puntos b\u00e1sicos, podr\u00eda ampliarse si la Fed sugiere un enfoque m\u00e1s dovish, lo que reforzar\u00eda a\u00fan m\u00e1s nuestras posiciones largas en AUD\/USD.<\/p>\n\n\n