El AUD\/USD cedi\u00f3 ligeramente el martes y cotizaba en torno a 0,7070 despu\u00e9s de que el Banco de la Reserva de Australia mantuviera el tipo de efectivo en el 4,35%. La decisi\u00f3n prolonga la pausa en el ciclo de endurecimiento tras las subidas previas, mientras que el banco central reiter\u00f3 que siguen siendo posibles nuevos incrementos si la inflaci\u00f3n demuestra ser persistente. La reacci\u00f3n del precio fue contenida a medida que el foco se desplaz\u00f3 hacia un deterioro de las condiciones internas, con la econom\u00eda australiana creciendo un 0,3% en el 1T y el desempleo repuntando al 4,5%.<\/p>\n
En EEUU, el d\u00f3lar se mantuvo estable antes de la decisi\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal, la primera presidida por Kevin Warsh, en la que se espera que los tipos permanezcan sin cambios, mientras el mercado vigila de cerca cualquier gu\u00eda sobre un posible regreso de las subidas m\u00e1s adelante este a\u00f1o. En el plano t\u00e9cnico, el par se situaba en 0,7071 en el gr\u00e1fico de cuatro horas, manteni\u00e9ndose por encima de la SMA de 20 periodos en 0,7057 y del soporte cerca de 0,7069, con el RSI alrededor de 56. La resistencia se observa en 0,7080 y, posteriormente, en la SMA de 100 periodos en 0,7106, mientras que los soportes se sit\u00faan en 0,7069, 0,7057, 0,7056 y 0,7043.<\/p>\n
Dada la decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia de mantener los tipos en el 4,35%, observamos una din\u00e1mica de mercado definida por se\u00f1ales contradictorias. La advertencia del RBA sobre posibles subidas futuras se ve compensada por el debilitamiento de los datos internos, lo que genera incertidumbre para el d\u00f3lar australiano. Las \u00faltimas cifras muestran que la inflaci\u00f3n en Australia sigue siendo persistente, en el 4,1% interanual en el 1T de 2026, lo que justifica la cautela del RBA pese a la desaceleraci\u00f3n del crecimiento.<\/p>\n
El potencial del d\u00f3lar australiano tambi\u00e9n se ve limitado por el desempe\u00f1o econ\u00f3mico subyacente y por los precios de las materias primas. Aunque la tasa de desempleo de mayo baj\u00f3 ligeramente al 4,4%, la creaci\u00f3n de empleo fue discreta y los precios del mineral de hierro han tenido dificultades para superar de forma convincente los 115 d\u00f3lares por tonelada. Esto sugiere que, incluso con un banco central de sesgo hawkish, el AUD puede carecer de la fortaleza fundamental necesaria para sostener un rally importante frente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Todas las miradas se dirigen ahora a la pr\u00f3xima decisi\u00f3n de la Reserva Federal de EEUU, la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh. Con los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de mayo en EEUU ligeramente por encima de lo esperado, en el 3,5%, y con un crecimiento del empleo que sigue siendo s\u00f3lido, la Fed tiene margen para mantener un tono hawkish. Este riesgo de evento es el principal motor del AUD\/USD, y esperamos que la volatilidad impl\u00edcita aumente a medida que se acerque la reuni\u00f3n.<\/p>\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, creemos que el par quedar\u00e1 atrapado en un rango, probablemente entre el s\u00f3lido soporte en torno a 0,7050 y la resistencia t\u00e9cnica cerca de 0,7100. Esto hace que vender volatilidad sea, por ahora, una estrategia atractiva. Estamos valorando strangles cortos, vendiendo puts y calls fuera de dinero, para cobrar prima apostando a que el par se mantenga acotado antes del anuncio de la Fed.<\/p>\n
Sin embargo, la propia reuni\u00f3n de la Fed es un catalizador relevante que podr\u00eda romper ese rango. Para prepararnos ante un movimiento brusco, tambi\u00e9n contemplamos comprar volatilidad mediante straddles largos, que se beneficiar\u00edan de una ruptura en cualquiera de las dos direcciones. La clave ser\u00e1 sincronizar esta entrada m\u00e1s cerca del evento, ya que mantener una posici\u00f3n larga en prima durante demasiado tiempo puede resultar costoso si el par permanece tranquilo.<\/p>\n
Nuestro sesgo general es cautelosamente bajista para el par, dada la contraposici\u00f3n entre una econom\u00eda australiana en desaceleraci\u00f3n y una estadounidense m\u00e1s resiliente. Estamos analizando spreads de opciones put para expresar esta visi\u00f3n con riesgo definido. Esto nos permite posicionarnos para un posible movimiento a la baja desencadenado por una Fed hawkish, sin quedar totalmente expuestos si el mercado interpreta la orientaci\u00f3n de forma distinta.<\/p>\n\n\n