La libra esterlina se mantuvo por encima de 1,3400 el martes, incluso cuando el d\u00f3lar estadounidense recuper\u00f3 algo de tracci\u00f3n, dejando al GBP\/USD ligeramente a la baja en un 0,03% y cotizando en torno a 1,3425. El riesgo geopol\u00edtico se moder\u00f3 tras los planes para que un Memor\u00e1ndum de Entendimiento entre EE. UU. e Ir\u00e1n se firme el viernes en Burgentock, Suiza, seg\u00fan cit\u00f3 el Ministerio de Asuntos Exteriores suizo. Los precios del petr\u00f3leo descendieron ante la narrativa de tregua, mientras la atenci\u00f3n se desplaz\u00f3 hacia la decisi\u00f3n de pol\u00edtica de la Reserva Federal, con los mercados descontando sin cambios en los tipos de inter\u00e9s y con el foco en el Resumen de Proyecciones Econ\u00f3micas y el gr\u00e1fico de puntos (dot plot) como gu\u00eda.<\/p>\n
Los datos de EE. UU. apuntaron a un menor dinamismo de la contrataci\u00f3n privada, con la media de 4 semanas del ADP Employment Change mostrando 25,5K empleos a\u00f1adidos frente a 29K previamente. En el Reino Unido, las pr\u00f3ximas publicaciones de inflaci\u00f3n y mercado laboral preceden a la decisi\u00f3n del Banco de Inglaterra, donde se espera que el tipo oficial (Bank Rate) permanezca en el 3,75%, aunque los mercados monetarios descuentan 33 puntos b\u00e1sicos de endurecimiento. En el plano t\u00e9cnico, el Triple de Medias M\u00f3viles en 1,3475 se situ\u00f3 por encima del spot, la l\u00ednea de tendencia de resistencia bajista rondaba 1,3553 y el RSI de 14 d\u00edas se manten\u00eda justo por debajo de 50, con resistencia tambi\u00e9n se\u00f1alada cerca de 1,3428.<\/p>\n
Vemos a la libra esterlina manteni\u00e9ndose cerca de 1,2750 mientras arranca una semana clave para la pol\u00edtica de los bancos centrales. El mercado se mantiene tranquilo a la espera de las inminentes decisiones de tipos tanto de la Reserva Federal de EE. UU. como del Banco de Inglaterra. Los operadores se muestran reacios a asumir grandes posiciones hasta que haya m\u00e1s claridad por parte de los responsables de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
Se espera de forma generalizada que la Fed mantenga sin cambios su tipo de referencia, una visi\u00f3n reforzada por los datos de inflaci\u00f3n de mayo, que mostraron una desaceleraci\u00f3n del IPC interanual hasta el 2,9%. Aunque la reciente creaci\u00f3n de 175.000 empleos sugiere un mercado laboral que modera el ritmo pero sigue siendo saludable, no es lo suficientemente d\u00e9bil como para forzar la mano de la Fed. Analizaremos las proyecciones econ\u00f3micas de la Fed en busca de cualquier indicio de que un futuro recorte de tipos sea menos probable.<\/p>\n
Al otro lado del Atl\u00e1ntico, el Banco de Inglaterra se enfrenta a una inflaci\u00f3n m\u00e1s persistente, informada por \u00faltima vez en el 3,2%, que se mantiene obstinadamente por encima de la de sus hom\u00f3logos. Esta divergencia sugiere que el BoE podr\u00eda mantener un tono m\u00e1s restrictivo, lo que potencialmente mantendr\u00eda los tipos del Reino Unido m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo que en EE. UU. Esta diferencia de pol\u00edtica es el principal factor que est\u00e1 proporcionando un suelo al cruce GBP\/USD en estos momentos.<\/p>\n
Dado este contexto, nos estamos posicionando para un aumento de la volatilidad m\u00e1s que para una tendencia direccional marcada. Estamos valorando estrategias con opciones como los straddles para aprovechar posibles oscilaciones de precio tras los comunicados de pol\u00edtica. La volatilidad impl\u00edcita en las opciones GBP\/USD a una semana ya ha subido hasta el 8,5%, reflejando la expectativa del mercado de un movimiento significativo.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el par afronta una resistencia inmediata en la media m\u00f3vil de 50 d\u00edas cerca de 1,2810. Un fallo a la hora de superar este nivel podr\u00eda hacer que los precios volvieran a desplazarse hacia el soporte reciente en 1,2680. Por ello, estamos considerando la compra de opciones put con strikes en torno a 1,2700 como cobertura frente a cualquier comentario inesperadamente dovish por parte del Banco de Inglaterra.<\/p>\n\n\n