El d\u00f3lar australiano se fortaleci\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el martes despu\u00e9s de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuviera sin cambios su pol\u00edtica monetaria, aunque conserv\u00f3 un sesgo restrictivo. El AUD\/USD se situaba en torno a 0,7070 tras recuperarse de un m\u00ednimo intrad\u00eda de 0,7042. El RBA mantuvo el tipo oficial de caja en el 4,35%, tras tres subidas consecutivas de tipos a principios de a\u00f1o, y afirm\u00f3 que la incertidumbre sobre la actividad interna y la inflaci\u00f3n sigue siendo elevada, a\u00f1adiendo que elevar\u00eda de nuevo el tipo de caja si fuese necesario para cumplir su objetivo de inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n
Los mercados tambi\u00e9n sopesaron se\u00f1ales mixtas procedentes de China, el mayor mercado de exportaci\u00f3n de Australia, donde la Producci\u00f3n Industrial de mayo aument\u00f3 un 4,5% interanual frente a unas previsiones del 4,3%, mientras que las Ventas Minoristas cayeron un 0,6% frente a unas expectativas de estabilidad. El avance del AUD\/USD se vio limitado, ya que el d\u00f3lar estadounidense se mantuvo en l\u00edneas generales estable a la espera de la decisi\u00f3n de la Reserva Federal del mi\u00e9rcoles, y se espera que la Fed mantenga los tipos en el rango del 3,50%\u20133,75% por cuarta reuni\u00f3n consecutiva. En otras \u00e1reas, los precios del petr\u00f3leo han retrocedido tras un acuerdo marco entre EEUU e Ir\u00e1n, mientras que el IPC de EEUU subi\u00f3 al 4,2% en mayo, el nivel m\u00e1s alto desde abril de 2023; datos de FXStreet muestran que seis de los 11 miembros con derecho a voto del FOMC son \u201chawkish\u201d, excluido el presidente de la Fed, Kevin Warsh.<\/p>\n\n
La decisi\u00f3n del Banco de la Reserva de Australia de mantener el tipo de caja en el 4,10% nos da motivos para pensar que el d\u00f3lar australiano podr\u00eda encontrar cierto apoyo. A pesar de la pausa, su tono agresivo sugiere disposici\u00f3n a volver a subir tipos si la inflaci\u00f3n no se modera, lo que por ahora mantiene un suelo bajo la divisa. Vemos al par AUD\/USD reaccionando a esto, cotizando actualmente en torno a 0,6650 tras el anuncio.<\/p>\n\n
Sin embargo, los recientes datos mixtos de China est\u00e1n enturbiando el panorama para el d\u00f3lar australiano, que a menudo cotiza como un proxy de su econom\u00eda. Mientras que la producci\u00f3n industrial de China de mayo se situ\u00f3 por encima de lo esperado en el 5,9%, las ventas minoristas decepcionaron, creciendo solo un 2,8%. Estos datos contradictorios apuntan a una recuperaci\u00f3n desigual, limitando cualquier repunte relevante del AUD.<\/p>\n\n
El d\u00f3lar estadounidense sigue siendo la fuerza dominante, respaldado por la postura de la Reserva Federal de mantener los tipos altos durante m\u00e1s tiempo. El tipo de los fondos federales se mantiene firme en el rango del 5,25%-5,50%, despu\u00e9s de que los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de EEUU situaran el \u00cdndice de Precios al Consumo en el 3,1%, a\u00fan persistentemente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Este diferencial de tipos entre EEUU y Australia contin\u00faa ejerciendo presi\u00f3n bajista sobre el par AUD\/USD.<\/p>\n\n
Para los operadores de derivados, este tira y afloja entre un RBA restrictivo y una Fed a\u00fan m\u00e1s restrictiva sugiere que, a corto plazo, es probable un movimiento en rango. Consideramos que vender volatilidad mediante estrategias como los iron condors podr\u00eda ser rentable, apuntando a un rango de aproximadamente 0,6550 a 0,6750. La elevada incertidumbre ofrece primas atractivas para los vendedores de opciones.<\/p>\n\n
Dada la persistente fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, tambi\u00e9n estamos valorando protecci\u00f3n a la baja para cualquier posici\u00f3n larga. Comprar opciones put AUD\/USD fuera del dinero, con vencimientos en las pr\u00f3ximas semanas, ofrece una forma barata de cubrirse ante una posible ruptura por debajo de soportes clave. Hist\u00f3ricamente, cuando la Fed se mantiene tan comprometida con la lucha contra la inflaci\u00f3n, como vimos en 2023, las divisas de mayor riesgo tienden a comportarse peor.<\/p>\n\n\n