El AUD\/USD rebot\u00f3 hacia la zona de 0,7080 el lunes, impulsado por un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil y una mejora del apetito por el riesgo tras las informaciones sobre un acuerdo de paz preliminar entre EEUU e Ir\u00e1n. En el momento de redactar estas l\u00edneas, el D\u00f3lar australiano sub\u00eda un 0,46% frente al billete verde y cotizaba en 0,7078, su nivel m\u00e1s alto en una semana. El presidente de EEUU, Donald Trump, afirm\u00f3 que el acuerdo se hab\u00eda firmado y que el estrecho de Ormuz se hab\u00eda reabierto; adem\u00e1s, aludi\u00f3 a la ca\u00edda de los precios del petr\u00f3leo y al avance de la renta variable, lo que redujo la demanda de refugio del D\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Las ganancias del D\u00f3lar australiano se vieron limitadas ante la decisi\u00f3n del martes del Banco de la Reserva de Australia (RBA), donde se espera que los tipos se mantengan en el 4,35%. En el gr\u00e1fico de cuatro horas, el par se mantuvo por encima de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 20 periodos en 0,7037, con niveles de soporte cercanos en 0,7072 y 0,7065. La resistencia se concentraba en 0,7082\u20130,7089, mientras que la SMA de 100 periodos en 0,7110 marcaba un techo superior; el RSI se situaba en torno a 60, lo que indica un impulso positivo sin aparentar sobreextensi\u00f3n.<\/p>\n
Recordamos momentos similares en los que el alivio geopol\u00edtico llev\u00f3 al D\u00f3lar australiano a repuntar hacia 0,7100. Sin embargo, el entorno actual es marcadamente distinto, con el AUD\/USD teniendo dificultades para sostener avances por encima de 0,6650. El principal viento en contra es el amplio diferencial de tipos de inter\u00e9s entre EEUU y Australia, un factor que no era tan acusado en el pasado.<\/p>\n
A diferencia de periodos anteriores en los que la distensi\u00f3n en Oriente Medio impulsaba a las divisas pro-riesgo, hoy el mercado est\u00e1 centrado en la desaceleraci\u00f3n del crecimiento global. Los datos recientes muestran que la producci\u00f3n industrial de China creci\u00f3 solo un 4,9% interanual, por debajo de las previsiones, afectando directamente al sentimiento sobre el aussie. Esta presi\u00f3n sostenida desde nuestro mayor socio comercial hace poco probable un rally significativo.<\/p>\n
El Banco de la Reserva de Australia tambi\u00e9n se encuentra ahora en una posici\u00f3n diferente, con el tipo oficial en el 3,85% tras varios recortes destinados a estimular una econom\u00eda dom\u00e9stica en desaceleraci\u00f3n. La inflaci\u00f3n en Australia se ha moderado hasta el 3,1%, lo que da margen al RBA para seguir relajando la pol\u00edtica, algo que pesa sobre la divisa. Esto contrasta con escenarios anteriores en los que el banco central manten\u00eda los tipos estables en niveles m\u00e1s elevados.<\/p>\n
Mientras tanto, el D\u00f3lar estadounidense se mantiene firme, ya que la Reserva Federal se\u00f1ala una postura paciente respecto a los recortes de tipos. Con la inflaci\u00f3n subyacente de EEUU mostrando rigidez en el 3,4%, la Fed se muestra reacia a actuar, manteniendo atractivas las rentabilidades de los bonos estadounidenses. Esta divergencia de pol\u00edticas es una de las razones clave por las que observamos una fortaleza subyacente continuada del d\u00f3lar frente al aussie.<\/p>\n
Con este tel\u00f3n de fondo, analizamos estrategias que se beneficien de una cotizaci\u00f3n en rango o de un mayor sesgo bajista. La venta de opciones call fuera del dinero, con precios de ejercicio cerca del nivel de resistencia de 0,6720, podr\u00eda ser una forma efectiva de generar ingresos. Esta estrategia obtiene beneficio si el par AUD\/USD se mantiene por debajo de ese techo en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Tambi\u00e9n estamos supervisando la volatilidad impl\u00edcita, que se ha mantenido relativamente baja. Si la volatilidad sigue contenida, la compra de opciones put de vencimiento largo podr\u00eda ofrecer una cobertura rentable frente a una ca\u00edda repentina. Esto proteger\u00eda posiciones de cara a acontecimientos de datos relevantes, como el pr\u00f3ximo informe de empleo de EEUU.<\/p>\n\n\n