Un acuerdo entre Estados Unidos e Ir\u00e1n para reabrir el estrecho de Ormuz ha comprimido la prima de riesgo energ\u00e9tica, aliviando las preocupaciones inmediatas por una interrupci\u00f3n del suministro. La medida ha reducido la tensi\u00f3n en los mercados energ\u00e9ticos y ha moderado los temores inflacionistas, al tiempo que respalda un tono m\u00e1s generalizado de toma de riesgo en renta variable, renta fija y divisas.<\/p>\n
El tel\u00f3n de fondo del petr\u00f3leo ha mejorado, pero la formaci\u00f3n de precios sigue condicionada por la pol\u00edtica de los bancos centrales, las tendencias de crecimiento global y las din\u00e1micas de flujos de capital. Este contenido fue elaborado con una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor, y fue publicado bajo FXStreet Insights, un equipo period\u00edstico que recopila observaciones de mercado de expertos externos junto con comentarios de analistas internos y externos.<\/p>\n
Con la reapertura del estrecho de Ormuz, vemos que la prima de riesgo energ\u00e9tica se est\u00e1 comprimiendo de forma significativa. El \u00edndice de volatilidad del petr\u00f3leo (OVX) ha ca\u00eddo desde la zona de los 40 bajos hasta situarse por debajo de 30, una se\u00f1al clara de que los temores inmediatos sobre el suministro han quedado fuera de escena. Ahora el foco pasa de cubrirse ante shocks geopol\u00edticos a posicionarse para un entorno de precios de la energ\u00eda m\u00e1s estable.<\/p>\n
Dado que aproximadamente 21 millones de barriles de petr\u00f3leo atraviesan el estrecho a diario, este acuerdo elimina un importante catalizador alcista para los precios del crudo. Por ello, estamos considerando comprar opciones put sobre los futuros de Brent y WTI para los pr\u00f3ximos meses, con el fin de aprovechar esta normalizaci\u00f3n de precios. Vender opciones call fuera de dinero es otra estrategia que estamos aplicando para captar prima a medida que la volatilidad remite.<\/p>\n
Esta desescalada geopol\u00edtica supone un potente viento de cola para la renta variable, especialmente porque reduce las preocupaciones sobre la inflaci\u00f3n. Estamos incrementando la exposici\u00f3n a sectores que se benefician de menores costes energ\u00e9ticos, como transporte y bienes de consumo, mediante la compra de opciones call sobre los ETF pertinentes. El tono general de apetito por riesgo tambi\u00e9n hace que la venta de opciones put sobre \u00edndices amplios como el S&P 500 sea una v\u00eda atractiva para generar ingresos.<\/p>\n
La perspectiva de una menor inflaci\u00f3n energ\u00e9tica cambia el c\u00e1lculo de los bancos centrales. La valoraci\u00f3n impl\u00edcita del mercado refleja ahora una probabilidad superior al 60% de que la Reserva Federal pueda aplicar un recorte de tipos antes de final de a\u00f1o, frente al 40% del mes pasado. Nos estamos posicionando para ello explorando operaciones que se beneficiar\u00edan de tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos, incluidas opciones sobre futuros de bonos del Tesoro de Estados Unidos.<\/p>\n\n\n