EUR\/GBP cotiz\u00f3 con un tono m\u00e1s firme el lunes, avanzando hacia la zona de 0,8645 y poniendo a prueba m\u00e1ximos de una semana cerca de 0,8644. El sentimiento de mercado mejor\u00f3 tras informaciones sobre un memorando de entendimiento entre EE.\u202fUU. e Ir\u00e1n para poner fin a la guerra en Ir\u00e1n y reabrir el estrecho de Ormuz, lo que contribuy\u00f3 a llevar el petr\u00f3leo a su nivel m\u00e1s bajo en tres meses y respald\u00f3 al euro en general. Por separado, comentarios hawkish de los responsables del BCE Martins Kazaks y Joachim Nagel aludieron a presiones inflacionistas persistentes. En el Reino Unido, el Banco de Inglaterra (BoE) anunciar\u00e1 su decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria a finales de esta semana, con la atenci\u00f3n puesta en el reparto de votos y en las actas en busca de orientaci\u00f3n.<\/p>\n
En el plano t\u00e9cnico, el cruce se mantuvo justo por encima de 0,8640, situ\u00e1ndose por debajo del techo del rango de la semana pasada, mientras que la acci\u00f3n del precio apuntaba a la formaci\u00f3n de una base en torno a 0,8620. En gr\u00e1fico de 4 horas, el RSI se acercaba a 60 y el MACD hab\u00eda entrado en terreno positivo, en l\u00ednea con un sesgo de recuperaci\u00f3n moderada. Entre las resistencias figuran el m\u00e1ximo del 11 de junio en 0,8644, y despu\u00e9s los m\u00e1ximos del 4\u20135 de junio entre 0,8655 y 0,8660, con finales de mayo cerca de 0,8680 m\u00e1s all\u00e1; el soporte se sit\u00faa en torno a 0,8620, por delante del m\u00ednimo del a\u00f1o hasta la fecha en 0,8612.<\/p>\n—\n
Vemos a los alcistas de EUR\/GBP poniendo a prueba la resistencia de 0,8644, impulsados por una divergencia creciente en las expectativas de pol\u00edtica monetaria. El n\u00facleo de esta operaci\u00f3n es la creencia de que el Banco Central Europeo seguir\u00e1 siendo m\u00e1s hawkish que el Banco de Inglaterra. Nos posicionamos ante una posible ruptura por encima de este nivel clave en el corto plazo.<\/p>\n
El apoyo al euro proviene de responsables del BCE que expresan una preocupaci\u00f3n persistente por la inflaci\u00f3n, que los \u00faltimos datos muestran a\u00fan pegajosa en el 2,3% en la eurozona en mayo. Hist\u00f3ricamente, cuando el BCE ha se\u00f1alado un mayor compromiso con la lucha contra la inflaci\u00f3n que sus hom\u00f3logos, el euro se ha fortalecido. Esto alimenta nuestra expectativa de que el BCE recortar\u00e1 tipos m\u00e1s lentamente, proporcionando una base s\u00f3lida para la divisa.<\/p>\n
Por el contrario, con la inflaci\u00f3n brit\u00e1nica moder\u00e1ndose hasta el 2,1% y el crecimiento salarial perdiendo fuelle, el Banco de Inglaterra est\u00e1 sometido a menos presi\u00f3n para mantener una postura restrictiva. El mercado descuenta una mayor probabilidad de un recorte de tipos del BoE antes de final de a\u00f1o en comparaci\u00f3n con el BCE. Esta diferencia de pol\u00edtica es el principal catalizador que vemos detr\u00e1s de un EUR\/GBP al alza.<\/p>\n—\n
El gr\u00e1fico t\u00e9cnico muestra que se est\u00e1 formando un suelo en torno a la zona de 0,8620, que ha ofrecido un soporte s\u00f3lido en m\u00faltiples ocasiones durante el \u00faltimo mes. Interpretamos la acci\u00f3n del precio actual como una recuperaci\u00f3n moderada con potencial para ganar impulso. Cualquier retroceso hacia este soporte deber\u00eda verse como una oportunidad para construir una posici\u00f3n alcista.<\/p>\n
Dado este enfoque, contemplamos la compra de opciones call para aprovechar una posible ruptura. Una opci\u00f3n call a un mes con un precio de ejercicio de 0,8650 ofrece una forma de riesgo definido para beneficiarse si el cruce supera la resistencia y avanza hacia el nivel de 0,8680. Esta estrategia se beneficia de una subida del precio sin exponernos a una ca\u00edda ilimitada.<\/p>\n
Una estrategia alternativa consiste en vender opciones put con un precio de ejercicio por debajo del soporte clave, por ejemplo en 0,8600. Esto genera ingresos por la prima cobrada y es una operaci\u00f3n que plantear\u00edamos bas\u00e1ndonos en nuestra confianza en que se ha formado un suelo. Este enfoque es rentable si EUR\/GBP se mantiene plano o sube, en l\u00ednea con la visi\u00f3n de un potencial bajista limitado.<\/p>\n\n\n