Los precios del oro en India subieron el lunes, seg\u00fan datos de FXStreet. El metal cotizaba a 13.191,86 INR por gramo, frente a 12.863,27 INR del viernes, mientras que el precio por tola aument\u00f3 a 153.867,60 INR desde 150.034,60 INR. FXStreet tambi\u00e9n situ\u00f3 el precio en 131.917,40 INR por 10 gramos y en 410.311,10 INR por onza troy, utilizando precios internacionales convertidos a trav\u00e9s del USD\/INR a unidades locales.<\/p>\n\n
FXStreet se\u00f1al\u00f3 que sus cifras se actualizan diariamente en funci\u00f3n de las cotizaciones de mercado en el momento de la publicaci\u00f3n y est\u00e1n pensadas como niveles de referencia, pudiendo diferir las cotizaciones locales. Por separado, datos del World Gold Council mostraron que los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro, valoradas en torno a 70.000 millones de d\u00f3lares, a las reservas en 2022, descrito como la mayor compra anual desde que existen registros. El oro suele seguirse frente al d\u00f3lar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU., y se cotiza en d\u00f3lares como XAU\/USD, con movimientos de precio tambi\u00e9n vinculados a los tipos de inter\u00e9s y al apetito por el riesgo.<\/p>\n\n
Vemos la reciente subida del oro como algo m\u00e1s que un repunte temporal; refleja una incertidumbre global creciente. Este entorno est\u00e1 siendo cada vez m\u00e1s favorable para el oro como activo refugio, especialmente mientras persistan los temores a una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica. Los operadores de derivados deber\u00edan interpretarlo como una se\u00f1al de que el soporte subyacente del oro se est\u00e1 reforzando.<\/p>\n\n
El factor clave a vigilar son las pr\u00f3ximas decisiones de pol\u00edtica monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Datos recientes de la Oficina de Estad\u00edsticas Laborales (Bureau of Labor Statistics) muestran que la inflaci\u00f3n en EE. UU. se mantiene obstinadamente por encima del objetivo de la Fed, en el 3,2%, mientras que el PMI manufacturero se ha suavizado hasta 50,1, apenas en zona de expansi\u00f3n. Creemos que el mercado empieza a descontar posibles recortes de tipos m\u00e1s adelante este a\u00f1o para evitar una recesi\u00f3n, lo que probablemente debilitar\u00eda al d\u00f3lar e impulsar\u00eda al oro.<\/p>\n\n
Los bancos centrales siguen aportando un s\u00f3lido suelo al mercado, confirmando su visi\u00f3n alcista a largo plazo. El informe del World Gold Council del 1T de 2026 indic\u00f3 que los bancos centrales a nivel global a\u00f1adieron otras 220 toneladas a sus reservas, una tendencia que no muestra se\u00f1ales de remitir. Estas compras institucionales constantes limitan el potencial a la baja de los precios del oro a corto plazo.<\/p>\n\n
De cara a las pr\u00f3ximas semanas, anticipamos un aumento de la volatilidad, lo que presenta oportunidades en el mercado de opciones. Estamos considerando comprar opciones call de vencimiento largo para aprovechar un posible recorrido al alza limitando el riesgo. El VIX, una medida de la volatilidad del mercado, ha repuntado hasta 18,5 desde un m\u00ednimo de 14 el mes pasado, lo que sugiere que los operadores se preparan para oscilaciones de precio mayores.<\/p>\n\n
La correlaci\u00f3n inversa entre el oro y los activos de riesgo se est\u00e1 volviendo m\u00e1s acusada. El S&P 500 ha sufrido un retroceso del 3% en las \u00faltimas dos semanas ante una gu\u00eda de resultados empresariales d\u00e9bil, un periodo durante el cual el oro ha repuntado. Esta rotaci\u00f3n cl\u00e1sica hacia activos refugio subraya el valor de mantener exposici\u00f3n al oro como cobertura frente a la debilidad de la renta variable.<\/p>\n\n
Hist\u00f3ricamente, los periodos de elevada inflaci\u00f3n combinada con un crecimiento econ\u00f3mico m\u00e1s lento, a veces denominados estanflaci\u00f3n, han sido muy favorables para el oro. Estamos atentos a nuevas se\u00f1ales de que este entorno econ\u00f3mico se est\u00e1 materializando. Por lo tanto, construir una posici\u00f3n moderadamente alcista en derivados sobre oro parece una estrategia prudente para navegar la turbulencia de mercado prevista.<\/p>\n\n\n