Un marco del Principio de Ondas de Elliott (EWP) combinado con la amplitud de mercado se\u00f1al\u00f3 el 3 de junio, con el S&P 500 (SPX) cerca de los 7.570 puntos, que el balance de la evidencia apuntaba a una ca\u00edda de gran grado durante varios meses. Posteriormente, el \u00edndice descendi\u00f3 hasta 7.237 el martes antes de rebotar a 7.456. El siguiente movimiento proyectado es a la baja hacia 6.840\u20137.075, en funci\u00f3n de relaciones de Fibonacci desde (gris) c\/iii = 1,618x a\/i hasta c\/iii = a\/i, condicionado a que el SPX se mantenga por debajo de 7.598 y a que 7.598 act\u00fae como el techo relevante frente a 7.598\u20137.598.<\/p>\n\n
El seguimiento de corto plazo a comienzos de junio se enmarc\u00f3 en recuentos de ondas y zonas objetivo. Una hoja de ruta semanal publicada para el 4\u20135 de junio anticipaba un m\u00ednimo m\u00e1s bajo, luego un rebote a 7.595+\/-10, y un posterior avance hacia 7.490+\/-30; el SPX abri\u00f3 el 4 de junio en 7.516, subi\u00f3 a 7.598 y despu\u00e9s cay\u00f3 a 7.368 el 5 de junio. Tras una sesi\u00f3n alcista el 8 de junio y un giro el 9 de junio, las cinco ondas (naranja) a la baja se dieron por completadas, lo que implicaba un rebote correctivo en tres ondas: W-a se situ\u00f3 en 7.380\u20137.430 (impresi\u00f3n 7.396), W-b en 7.300 +\/-25 (impresi\u00f3n 7.257) y W-c en 7.465\u20137.530 (m\u00e1ximo hasta ahora 7.456).<\/p>\n\n
En base a la estructura actual del mercado, creemos que el S&P 500 se encuentra en las primeras fases de una ca\u00edda significativa que podr\u00eda prolongarse durante varios meses. El rally reciente es un rebote temporal, que ofrece una oportunidad para posicionarse de cara al siguiente tramo bajista. Nos estamos preparando para una ca\u00edda hacia el rango 6.840-7.075 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n
Este escenario t\u00e9cnico se ve reforzado por los \u00faltimos datos econ\u00f3micos, que muestran se\u00f1ales de tensi\u00f3n. El \u00faltimo informe de IPC de mayo sali\u00f3 por encima de lo esperado, en el 3,8%, lo que sugiere que la inflaci\u00f3n sigue siendo persistente y podr\u00eda impedir que la Reserva Federal recorte tipos. Adem\u00e1s, el VIX ha ido repuntando desde sus m\u00ednimos y recientemente cerr\u00f3 por encima de 18, lo que indica un sutil aumento de la ansiedad en el mercado.<\/p>\n\n
Para los traders, esto implica que debemos interpretar cualquier fortaleza hacia el nivel de 7.598 como una oportunidad para iniciar posiciones bajistas. Estamos considerando comprar opciones put sobre el SPX o el SPY con vencimientos a finales de julio o en agosto para aprovechar el movimiento bajista previsto. Estas posiciones ofrecen una v\u00eda de riesgo definido para beneficiarse de una posible ca\u00edda brusca.<\/p>\n\n
Otra estrategia que estamos valorando es vender spreads de cr\u00e9dito con calls, con el strike corto por encima de la zona cr\u00edtica de resistencia en torno a 7.600. Este enfoque permite beneficiarse tanto de una ca\u00edda del \u00edndice como del paso del tiempo, siempre que el S&P 500 permanezca por debajo de nuestro nivel clave de invalidaci\u00f3n. Ofrece una mayor probabilidad de \u00e9xito frente a una posici\u00f3n corta directa.<\/p>\n\n
Para quienes operan con futuros, vemos una se\u00f1al clara para establecer posiciones cortas en contratos \/ES, con una orden de stop-loss de protecci\u00f3n justo por encima del m\u00e1ximo de 7.598. Este nivel es la l\u00ednea en la arena para el actual sesgo bajista. Una ruptura por encima nos obligar\u00eda a reevaluar nuestra posici\u00f3n de inmediato.<\/p>\n\n
Este planteamiento recuerda a entornos de mercado pasados, como los enga\u00f1osos rallies dentro de mercados bajistas vistos en 2008, donde rebotes bruscos a menudo precedieron a ca\u00eddas a\u00fan m\u00e1s pronunciadas. Debemos mantener la disciplina y no dejarnos arrastrar por una falsa sensaci\u00f3n de seguridad ante la fortaleza de corto plazo. El peso de la evidencia apunta a un mercado considerablemente m\u00e1s bajo en el futuro cercano.<\/p>\n\n\n