Los datos de la CFTC del Reino Unido mostraron que las posiciones netas no comerciales en GBP se adentraron a\u00fan m\u00e1s en terreno negativo, al pasar de -52,2K \u00a3 en la lectura anterior a -64,2K \u00a3. Este movimiento apunta a una mayor posici\u00f3n neta corta en la libra esterlina durante el \u00faltimo periodo de reporte.<\/p>\n
El cambio supone un deterioro de 12,0K \u00a3 frente al nivel previo. En otras palabras, el posicionamiento especulativo monitorizado por la CFTC indica un aumento de la exposici\u00f3n bajista a la GBP en comparaci\u00f3n con la semana anterior.<\/p>\n
Observamos que el posicionamiento especulativo contra la libra esterlina se ha intensificado de forma significativa. Los contratos netos cortos en manos de los operadores no comerciales se profundizaron hasta -64,2K, lo que refleja una fuerte convicci\u00f3n de que la libra caer\u00e1. Es una se\u00f1al clara de que el impulso se est\u00e1 acumulando a la baja.<\/p>\n
Este sesgo bajista se ve alimentado por los \u00faltimos datos, que muestran una desaceleraci\u00f3n evidente de la econom\u00eda brit\u00e1nica. Se\u00f1alamos que la inflaci\u00f3n de mayo de 2026 cay\u00f3 de forma inesperada al 1,8%, por debajo del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra, mientras que el crecimiento del PIB del 1T se revis\u00f3 a la baja hasta apenas el 0,1%. Estas cifras est\u00e1n avivando el temor a una posible recesi\u00f3n m\u00e1s adelante este a\u00f1o.<\/p>\n
Como resultado, los mercados est\u00e1n descontando de forma agresiva un recorte de tipos por parte del Banco de Inglaterra para estimular la econom\u00eda. Estamos viendo que el mercado asigna una probabilidad del 85% a un recorte en la reuni\u00f3n de agosto, lo que hace menos atractiva la tenencia de libra. Esta divergencia de pol\u00edtica monetaria es marcada si se compara con la Reserva Federal, de la que se espera que mantenga los tipos sin cambios.<\/p>\n
El nivel actual de posiciones cortas especulativas se est\u00e1 acercando a los extremos observados durante la turbulencia de mercado de finales de 2024. Hist\u00f3ricamente, cuando el sentimiento se vuelve tan unilateral, puede derivar en movimientos bruscos y sostenidos. Por ello, conviene considerar estrategias que se beneficien de una libra m\u00e1s d\u00e9bil, como la compra de opciones put sobre el par GBP\/USD.<\/p>\n
En concreto, estamos vigilando el nivel de 1,2450 en GBP\/USD como una zona clave de soporte. Una ruptura contundente por debajo de esa \u00e1rea probablemente activar\u00eda otra oleada de ventas. Creemos que establecer posiciones cortas tras esa ruptura, o utilizar spreads bajistas con opciones, ofrece una forma prudente de operar este creciente sentimiento negativo en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n