El vicepresidente de EEUU, JD Vance, afirm\u00f3 que Ir\u00e1n no recibir\u00e1 dinero en efectivo ni la liberaci\u00f3n de fondos simplemente por firmar un acuerdo o asistir a conversaciones, rechazando lo que calific\u00f3 de informaci\u00f3n falsa en torno a un posible pacto para reabrir el estrecho de Ormuz y poner fin al programa iran\u00ed de armas nucleares. Un alto cargo de la administraci\u00f3n Trump dijo a Reuters que cualquier acuerdo estar\u00eda basado en el cumplimiento, sin que se libere dinero a Teher\u00e1n hasta que cumpla; el funcionario a\u00f1adi\u00f3 que el material nuclear ser\u00eda destruido y retirado, el programa desmantelado, el estrecho se mantendr\u00eda abierto y se detendr\u00eda la financiaci\u00f3n iran\u00ed a grupos terroristas.<\/p>\n
El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) ampli\u00f3 su ca\u00edda hacia 99,70 tras verse presionado a primera hora de la sesi\u00f3n estadounidense despu\u00e9s de las declaraciones de varios funcionarios de EEUU. En los movimientos al contado, el comportamiento del billete verde frente a sus principales pares fue mixto: baj\u00f3 un 0,00% frente al euro y la libra esterlina, subi\u00f3 un 0,14% frente al yen y cedi\u00f3 un 0,02% frente al d\u00f3lar canadiense. Cay\u00f3 un 0,05% frente al d\u00f3lar australiano, avanz\u00f3 un 0,06% frente al d\u00f3lar neozeland\u00e9s y gan\u00f3 un 0,16% frente al franco suizo, donde fue el m\u00e1s fuerte.<\/p>\n
Interpretamos los \u00faltimos comentarios de funcionarios estadounidenses sobre Ir\u00e1n como un intento de gestionar las expectativas, para evitar que el mercado sobrerreaccione ante un posible acuerdo. La leve presi\u00f3n sobre el \u00edndice d\u00f3lar, llev\u00e1ndolo hacia 99,70, es un movimiento menor dado el contexto. Por ahora, consideramos este ruido geopol\u00edtico m\u00e1s un tel\u00f3n de fondo que un catalizador principal para el mercado de divisas.<\/p>\n
La fortaleza subyacente del d\u00f3lar est\u00e1 m\u00e1s determinada por la pol\u00edtica de la Reserva Federal que por estas negociaciones. Los \u00faltimos datos de mayo de 2026 mostraron que la inflaci\u00f3n subyacente sigue siendo persistente en el 3,8%, muy por encima del objetivo de la Fed. Esto refuerza nuestra tesis de que los tipos de inter\u00e9s se mantendr\u00e1n elevados, proporcionando un suelo s\u00f3lido al d\u00f3lar con independencia de peque\u00f1os vaivenes geopol\u00edticos.<\/p>\n
La principal operativa en derivados aqu\u00ed est\u00e1 en el sector energ\u00e9tico, no en divisas. El Brent ha estado cotizando en un rango estrecho en torno a los 85 d\u00f3lares por barril, ya que la perspectiva de un acuerdo que reabra el estrecho de Ormuz presiona los precios. Cualquier pacto podr\u00eda liberar una oferta iran\u00ed significativa, dado que hist\u00f3ricamente m\u00e1s de una quinta parte del consumo mundial de petr\u00f3leo pasa por ese corredor.<\/p>\n
Por tanto, estamos evaluando comprar opciones put a largo plazo sobre futuros de petr\u00f3leo como una cobertura relativamente barata ante un posible avance diplom\u00e1tico. La volatilidad del mercado es actualmente baja, con el \u00edndice VIX rondando 14, lo que abarata las primas de las opciones. Esto ofrece una buena oportunidad para posicionarse ante una posible ca\u00edda brusca del precio del crudo si finalmente se firma un acuerdo basado en el cumplimiento.<\/p>\n\n\n