El USD\/CAD avanz\u00f3 ligeramente hasta alrededor de 1,3990 el viernes, ya que el d\u00f3lar estadounidense encontr\u00f3 apoyo en una inflaci\u00f3n estadounidense m\u00e1s firme y en un tono de aversi\u00f3n al riesgo, mientras que el d\u00f3lar canadiense se vio presionado por un petr\u00f3leo m\u00e1s d\u00e9bil y por un Banco de Canad\u00e1 prudente. Los datos del \u00cdndice de Precios al Productor (IPP) de EE. UU. de mayo mostraron una aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, con la tasa interanual subiendo al 6,5% \u2014la m\u00e1s r\u00e1pida desde noviembre de 2022\u2014, mientras que el aumento mensual fue del 1,1%, por encima de lo esperado. Las cifras reforzaron la idea de que la Reserva Federal podr\u00eda mantener una pol\u00edtica restrictiva durante m\u00e1s tiempo, y el d\u00f3lar tambi\u00e9n se benefici\u00f3 de las continuas tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo pese a las conversaciones sobre un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Ir\u00e1n.<\/p>\n
En Canad\u00e1, el Banco de Canad\u00e1 mantuvo su tipo oficial en el 2,25% en junio y afirm\u00f3 que hab\u00eda pruebas limitadas de que los mayores precios de la energ\u00eda se estuvieran trasladando de forma generalizada a la inflaci\u00f3n, al tiempo que mantuvo abierta la opci\u00f3n de un mayor endurecimiento si fuera necesario. La correcci\u00f3n del petr\u00f3leo sigui\u00f3 lastrando al \u201cloonie\u201d, ya que las expectativas de una mejora de los flujos energ\u00e9ticos globales, vinculadas a la diplomacia Washington-Teher\u00e1n, presionaron al crudo y, por extensi\u00f3n, a la divisa canadiense ligada a las exportaciones. M\u00e1s tarde, el foco del viernes se dirige al dato preliminar del \u00cdndice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan de junio, una publicaci\u00f3n que podr\u00eda mover las expectativas sobre los pr\u00f3ximos pasos de la Fed y la direcci\u00f3n del USD a corto plazo.<\/p>\n
Vemos al tipo de cambio USD\/CAD avanzando hacia 1,3750, impulsado por una clara divergencia en la pol\u00edtica de los bancos centrales. El d\u00f3lar estadounidense gana fuerza a medida que los recientes datos sugieren que la Reserva Federal retrasar\u00e1 cualquier posible recorte de tipos. Mientras tanto, el d\u00f3lar canadiense est\u00e1 bajo presi\u00f3n por el recorte de tipos de la semana pasada por parte del Banco de Canad\u00e1 (BoC).<\/p>\n
El informe del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. publicado ayer correspondiente a mayo de 2026 mostr\u00f3 una inflaci\u00f3n persistente del 3,8%, por encima del 3,5% que anticipaban los mercados. Esta sorpresa ha obligado a revalorar las expectativas sobre la Fed, y los mercados de futuros apuntan ahora a que el primer recorte de tipos se pospone hasta principios de 2027. Esto refuerza el argumento a favor de un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte a medio plazo.<\/p>\n
Por otro lado, el BoC recort\u00f3 la semana pasada su tipo de referencia hasta el 3,25%, en respuesta a la desaceleraci\u00f3n del crecimiento dom\u00e9stico y a una tasa de paro que ha repuntado hasta el 6,4%. Esta divergencia de pol\u00edtica con EE. UU. est\u00e1 ampliando el diferencial de tipos a favor del d\u00f3lar estadounidense. Hist\u00f3ricamente, divergencias de este tipo, como la que vimos en 2018-2019, han derivado en periodos sostenidos de fortaleza del USD\/CAD.<\/p>\n
Aumentando la presi\u00f3n sobre el \u201cloonie\u201d est\u00e1 el descenso del precio del petr\u00f3leo, con el crudo WTI cayendo por debajo de los 74 d\u00f3lares por barril. Esta bajada se debe a las preocupaciones por una desaceleraci\u00f3n de la demanda global y a una producci\u00f3n de la OPEP+ superior a la esperada. Dado que Canad\u00e1 es un gran exportador de energ\u00eda, esta debilidad en los mercados de materias primas pesa directamente sobre su divisa.<\/p>\n
Para nosotros, este entorno sugiere que es probable que aumente la volatilidad, creando oportunidades en el mercado de opciones. Creemos que comprar opciones call sobre USD\/CAD con vencimientos en los pr\u00f3ximos 30 a 60 d\u00edas es una estrategia prudente para aprovechar la tendencia alcista esperada. Esto permite participar en el potencial de subida mientras se define estrictamente el riesgo asumido.<\/p>\n
Los eventos clave a vigilar en las pr\u00f3ximas semanas ser\u00e1n las pr\u00f3ximas cifras de ventas minoristas de EE. UU. y el siguiente dato de inflaci\u00f3n de Canad\u00e1. Estas publicaciones ser\u00e1n decisivas para confirmar si las actuales tendencias de pol\u00edtica y de ciclo econ\u00f3mico se mantienen. Cualquier nueva se\u00f1al de resiliencia de la econom\u00eda estadounidense o de debilidad canadiense probablemente acelerar\u00e1 el movimiento al alza del USD\/CAD.<\/p>\n\n\n