El renovado optimismo en torno a un posible acuerdo entre Estados Unidos e Ir\u00e1n ha apuntalado al euro, impulsando al EUR\/USD de vuelta hacia 1,1600. El movimiento se produce mientras los mercados valoran c\u00f3mo un pacto que reabra el estrecho de Ormuz podr\u00eda aliviar la presi\u00f3n sobre los precios de la energ\u00eda, un factor que ha actuado como lastre para la moneda \u00fanica.<\/p>\n\n
El Banco Central Europeo ha ejecutado su primera subida de tipos en respuesta al shock energ\u00e9tico, pero evit\u00f3 se\u00f1alar alzas consecutivas en junio y julio y mantuvo abierta la opci\u00f3n de dejar la pol\u00edtica sin cambios si mejoran las condiciones. La probabilidad impl\u00edcita de otra subida tan pronto como el mes que viene ha ca\u00eddo por debajo del 50:50, y se sigue viendo al cruce negoci\u00e1ndose dentro del rango 1,1400\u20131,1800 que ha prevalecido durante el \u00faltimo a\u00f1o.<\/p>\n\n—\n\n
Estamos viendo un renovado optimismo en torno a un posible acuerdo entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, que actualmente est\u00e1 respaldando al euro. Esto ha llevado al tipo de cambio EUR\/USD de nuevo cerca de la cota de 1,1600. El mercado parece estar asent\u00e1ndose en el amplio rango de 1,1400 a 1,1800 que ha marcado la negociaci\u00f3n durante el \u00faltimo a\u00f1o.<\/p>\n\n
La postura prudente del Banco Central Europeo respecto a futuras subidas de tipos refuerza adem\u00e1s esta visi\u00f3n de rango. Tras un alza inicial, los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de la eurozona correspondientes a mayo de 2026 mostraron una ligera moderaci\u00f3n hasta el 2,5%, reduciendo la presi\u00f3n para otra subida inmediata en julio. En consecuencia, la probabilidad de un alza en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n ha ca\u00eddo por debajo del 50%.<\/p>\n\n
El principal motor de esta estabilidad es la perspectiva de un acuerdo que reabra el estrecho de Ormuz, por el que transita aproximadamente una quinta parte del suministro diario mundial de petr\u00f3leo. Un acuerdo aliviar\u00eda el shock energ\u00e9tico sobre la econom\u00eda europea, que depende en gran medida de las importaciones de energ\u00eda. Esto reduce el riesgo bajista para el euro y favorece que la divisa se mantenga dentro de su canal actual.<\/p>\n\n—\n\n
Para las pr\u00f3ximas semanas, creemos que la estrategia m\u00e1s eficaz es vender volatilidad en el par EUR\/USD. Un iron condor, con strikes vendidos situados con holgura fuera del rango 1,1400 a 1,1800, permitir\u00eda a los operadores beneficiarse del paso del tiempo y de una baja volatilidad. Esta estrategia est\u00e1 dise\u00f1ada para aprovechar que el cruce permanezca estable mientras se desarrollan estos acontecimientos.<\/p>\n\n
Este enfoque se ve respaldado por la actual valoraci\u00f3n de las opciones, donde la volatilidad impl\u00edcita a un mes del EUR\/USD ha ca\u00eddo hasta un moderado 6,0%. Hist\u00f3ricamente, estos niveles sugieren que el mercado no anticipa una ruptura significativa en ninguna direcci\u00f3n. Lo vemos como un entorno favorable para captar prima mientras el mercado digiere las noticias geopol\u00edticas y de bancos centrales.<\/p>\n\n\n