El d\u00f3lar canadiense se debilit\u00f3 a\u00fan m\u00e1s, ya que el retroceso del petr\u00f3leo y la geopol\u00edtica impulsaron el USD\/CAD hasta un nuevo m\u00e1ximo anual, despu\u00e9s de que el cruce se moviera brevemente en torno a 1,39 cerca del anuncio de pol\u00edtica del Banco de Canad\u00e1, pero sin lograr consolidar. En la recta final de la sesi\u00f3n se reanudaron las p\u00e9rdidas del CAD, al aumentar la preocupaci\u00f3n del mercado por posibles ataques adicionales de EE UU sobre Ir\u00e1n, mientras que el tono prudente del gobernador Macklem sobre las perspectivas de pol\u00edtica no evit\u00f3 el deslizamiento.<\/p>\n\n
Durante la noche, las ventas de CAD siguieron el patr\u00f3n de la corona noruega, al caer los precios del Brent y del WTI. Se\u00f1ales previas, de neutrales a bajistas y negativas para el USD, no respaldaron a la divisa, y la ruptura por encima del m\u00e1ximo de marzo en 1,3967 deja al USD\/CAD en disposici\u00f3n de probar el \u00e1rea de congesti\u00f3n 1,40\u20131,41 del 4T, pese a las condiciones de sobrecompra. El soporte se sit\u00faa en 1,3900, y se describe al USD en su mejor nivel desde principios de diciembre, con unas bolsas m\u00e1s firmes y un VIX m\u00e1s bajo como posibles estabilizadores para el CAD.<\/p>\n\n
Dado el entorno actual, creemos que el d\u00f3lar canadiense se enfrenta a una situaci\u00f3n de \u201ccara gano, cruz pierdes\u201d, lo que lo hace vulnerable a nuevas ca\u00eddas frente al d\u00f3lar estadounidense. El par USD\/CAD ha superado los m\u00e1ximos de marzo, se\u00f1alando un fuerte impulso alcista. En las pr\u00f3ximas semanas, nuestra atenci\u00f3n se centra en posicionarnos para un movimiento continuado hacia la zona de resistencia 1,40-1,41.<\/p>\n\n
La principal presi\u00f3n sobre el loonie procede del abaratamiento del petr\u00f3leo, con los futuros del WTI para entrega en julio cayendo recientemente por debajo de 78 d\u00f3lares por barril, un descenso significativo respecto a los m\u00e1ximos de principios de mayo. Esta tendencia lastra a las divisas ligadas a materias primas, y estamos viendo al CAD debilitarse en paralelo a la corona noruega. Incluso con el \u00edndice de volatilidad VIX manteni\u00e9ndose en un nivel relativamente bajo, en 16, el apetito por riesgo no se traduce en apoyo para el d\u00f3lar canadiense.<\/p>\n\n
A la debilidad se suma el tono prudente del Banco de Canad\u00e1 en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica del 10 de junio. Con los \u00faltimos datos mensuales de PIB mostrando una ligera contracci\u00f3n del 0,1% y la inflaci\u00f3n oscilando justo por debajo del objetivo del 2%, el banco central tiene pocos incentivos para adoptar un sesgo m\u00e1s agresivo. Esta divergencia de pol\u00edtica con la Reserva Federal de EE UU, que sigue centrada en la inflaci\u00f3n, contin\u00faa favoreciendo al billete verde.<\/p>\n\n
Desde una \u00f3ptica de trading, planteamos comprar opciones call sobre USD\/CAD con strikes en torno a 1,4050 y vencimientos a finales de julio o en agosto. Esta estrategia permite capturar el movimiento alcista esperado, al tiempo que gestiona el riesgo. El d\u00f3lar est\u00e1 t\u00e9cnicamente sobrecomprado seg\u00fan el \u00edndice de fuerza relativa (RSI), por lo que es posible un retroceso a corto plazo, pero consideramos que la tendencia subyacente se mantiene claramente alcista.<\/p>\n\n
Esta acci\u00f3n del precio recuerda al tramo de subida de finales de 2024, cuando preocupaciones similares sobre el crecimiento global presionaron a la baja al petr\u00f3leo y al CAD. Utilizaremos el nivel 1,3900 como zona de soporte clave. Una ruptura por debajo nos llevar\u00eda a reevaluar, pero por ahora, cualquier ca\u00edda hacia ese nivel parece una oportunidad de compra.<\/p>\n\n\n