El franco suizo se debilit\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense el mi\u00e9rcoles, con el USD\/CHF en torno a 0,7991, cerca de un m\u00e1ximo de dos meses, ya que el repunte de las tensiones entre EE. UU. e Ir\u00e1n respald\u00f3 la demanda del billete verde y amortigu\u00f3 la reacci\u00f3n del mercado a los datos de inflaci\u00f3n de EE. UU. La inflaci\u00f3n del IPC estadounidense subi\u00f3 hasta el 4,2% interanual en mayo, el nivel m\u00e1s alto desde abril de 2023, mientras que la tasa mensual se moder\u00f3 al 0,5% desde el 0,6% a medida que el encarecimiento del petr\u00f3leo se trasladaba a los costes para el consumidor. La inflaci\u00f3n subyacente avanz\u00f3 ligeramente al 2,9% desde el 2,8%, pero su lectura mensual se fren\u00f3 al 0,2% desde el 0,4%, por debajo de lo previsto, lo que dej\u00f3, en l\u00edneas generales, intactas las expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal.<\/p>\n
A continuaci\u00f3n, los acontecimientos geopol\u00edticos marcaron la acci\u00f3n del precio. Despu\u00e9s de que Teher\u00e1n derribase un helic\u00f3ptero Apache estadounidense cerca del estrecho de Ormuz, EE. UU. llev\u00f3 a cabo ataques de represalia el martes e Ir\u00e1n respondi\u00f3 con ataques contra bases militares estadounidenses en el Golfo. El \u00edndice d\u00f3lar (DXY) se recuper\u00f3 hasta alrededor de 99,92 tras caer a 99,72, mientras la atenci\u00f3n se dirige al informe del \u00cdndice de Precios de Producci\u00f3n del jueves, con un PPI general previsto del 6,4% interanual frente al 6,0% y un PPI subyacente estimado en el 5,4% desde el 5,2%.<\/p>\n
El franco suizo cotiza con sesgo bajista mientras el d\u00f3lar estadounidense encuentra apoyo en la incertidumbre geopol\u00edtica. El par USD\/CHF se mantiene actualmente cerca de 0,9050, reflejando una demanda generalizada del billete verde en un contexto de tensiones comerciales latentes. Esto ha convertido, por ahora, al d\u00f3lar en el refugio preferido.<\/p>\n
Estamos evaluando las \u00faltimas cifras de inflaci\u00f3n de EE. UU., que en mayo resultaron m\u00e1s suaves de lo previsto. El \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) interanual se moder\u00f3 al 3,3%, mientras que la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye alimentos y energ\u00eda, se desaceler\u00f3 al 3,4%. Estos datos sugieren que, aunque las presiones sobre los precios se est\u00e1n enfriando, siguen obstinadamente por encima del objetivo de la Reserva Federal.<\/p>\n
Esta divergencia en la pol\u00edtica de los bancos centrales es un factor clave para nuestro posicionamiento en las pr\u00f3ximas semanas. Mientras la Fed se mantiene en pausa, se\u00f1alando paciencia antes de cualquier recorte de tipos, el Banco Nacional Suizo ya ha iniciado su ciclo de relajaci\u00f3n con un segundo recorte de un cuarto de punto este mismo mes. Esta brecha de pol\u00edtica respalda un USD m\u00e1s fuerte frente al CHF.<\/p>\n
Consideramos que este entorno es favorable para utilizar opciones como v\u00eda para expresar una visi\u00f3n alcista sobre el d\u00f3lar estadounidense. Comprar opciones call sobre USD\/CHF nos permite beneficiarnos de nuevas subidas limitando, al mismo tiempo, el riesgo a la baja. El reciente aumento de la volatilidad impl\u00edcita hace que estas estrategias sean especialmente pertinentes para navegar posibles oscilaciones del precio.<\/p>\n
Si miramos al periodo inflacionista de 2022-2023, vimos lo r\u00e1pido que puede cambiar el sentimiento del mercado en funci\u00f3n de las se\u00f1ales de los bancos centrales. Las escaladas geopol\u00edticas, como las que estamos viendo ahora, tienden a provocar repuntes de corto plazo en la demanda de d\u00f3lares. Por ello, nos estamos posicionando para una volatilidad persistente y buscando oportunidades si el par supera los m\u00e1ximos recientes.<\/p>\n\n\n