El EUR\/USD avanz\u00f3 por tercera sesi\u00f3n consecutiva, cotizando en torno a 1,1550, aunque se mantuvo cerca de m\u00ednimos de dos meses pr\u00f3ximos a 1,1500 y sigui\u00f3 limitado por debajo de la antigua zona de soporte en 1,1575. El apetito por el riesgo se debilit\u00f3 tras informaciones sobre ataques de EEUU contra sistemas de defensa y radar de Ir\u00e1n, seguidos de ataques de represalia de Teher\u00e1n contra fuerzas estadounidenses en Bar\u00e9in, si bien se describi\u00f3 que las reacciones en el d\u00f3lar y el petr\u00f3leo fueron contenidas y moderadamente bajistas. M\u00e1s tarde, la atenci\u00f3n se centra en el \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EEUU de mayo, que se espera que muestre una aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n a m\u00e1ximos de tres a\u00f1os, tras un informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) m\u00e1s fuerte el viernes, lo que suma expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva por parte de la Reserva Federal.<\/p>\n\n
En t\u00e9rminos t\u00e9cnicos, el par oscil\u00f3 justo por encima de 1,1505, con un momentum ligeramente negativo en los gr\u00e1ficos de cuatro horas: el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se situ\u00f3 justo por debajo de 50, mientras que el MACD (Moving Average Convergence Divergence) permaneci\u00f3 en terreno positivo superficial. Un movimiento por encima de 1,1575 desplazar\u00eda el foco hacia los m\u00e1ximos del 4\u20135 de junio cerca de 1,1645 y despu\u00e9s hacia los m\u00e1ximos de finales de mayo en 1,1685. A la baja, los m\u00ednimos de la sesi\u00f3n rondaron 1,1530, con soporte en 1,1505 (m\u00ednimo del lunes); por debajo de ah\u00ed, la atenci\u00f3n se dirige al m\u00ednimo del 30 de marzo en 1,1443.<\/p>\n\n
Vemos al euro con dificultades cerca de m\u00ednimos de dos meses en torno al nivel de 1,1500, con cualquier rebote limitado por debajo de la zona de resistencia de 1,1575. Toda la atenci\u00f3n est\u00e1 ahora en los datos de inflaci\u00f3n de EEUU de mayo, cuya publicaci\u00f3n est\u00e1 prevista en los pr\u00f3ximos dos d\u00edas. El mercado est\u00e1 posicionado para un d\u00f3lar estadounidense fuerte, y somos reacios a apostar en su contra antes de este informe clave.<\/p>\n\n
Este intenso foco est\u00e1 justificado, ya que el informe de empleo del viernes pasado mostr\u00f3 unas s\u00f3lidas 250.000 nuevas n\u00f3minas, superando ampliamente las expectativas. Esto se produjo tras la lectura interanual del IPC de abril, elevada, del 3,8%, lo que ha empujado a la Reserva Federal a una posici\u00f3n m\u00e1s prudente. En consecuencia, los mercados de futuros ahora indican pr\u00e1cticamente nula probabilidad de un recorte de tipos en 2026, lo que sigue respaldando al d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Creemos que los traders deber\u00edan considerar la compra de opciones put sobre el EUR\/USD para cubrirse o especular con una ca\u00edda adicional por debajo del soporte de 1,1500. La volatilidad impl\u00edcita de las opciones a corto plazo ha aumentado hasta un m\u00e1ximo de seis semanas del 8,5% antes de la publicaci\u00f3n del IPC, lo que hace atractivas estrategias como los bear put spreads para gestionar el coste de las primas. Este enfoque permite beneficiarse de un movimiento bajista manteniendo el riesgo claramente acotado.<\/p>\n\n
A la fortaleza del d\u00f3lar se suma un tono general de aversi\u00f3n al riesgo por el renovado aumento de tensiones en Oriente Medio, lo que incrementa la demanda de activos refugio. Este entorno nos recuerda al periodo 2022-2023, cuando la inflaci\u00f3n persistente oblig\u00f3 a la Fed a mantener tipos elevados durante mucho m\u00e1s tiempo de lo que el mercado esperaba inicialmente. Puede que estemos viendo ahora el inicio de una din\u00e1mica similar.<\/p>\n\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, una ruptura clara por debajo del soporte de 1,1505 ser\u00eda una se\u00f1al bajista significativa. Un movimiento as\u00ed probablemente desencadenar\u00eda una cascada de \u00f3rdenes stop-loss y podr\u00eda abrir la puerta a un descenso r\u00e1pido hacia el objetivo de 1,1443. Vigilamos este nivel de 1,1505 como un detonante clave para iniciar nuevas posiciones cortas o incrementar las existentes.<\/p>\n\n\n