{"id":49280,"date":"2026-03-09T19:44:57","date_gmt":"2026-03-09T19:44:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/broux-de-societe-generale-afirma-que-el-alza-de-la-energia-y-del-gas-neerlandes-deprime-al-euro-y-mantiene-presionado-al-eur-usd-en-medio-de-preocupaciones-por-el-crecimiento\/"},"modified":"2026-03-09T19:44:57","modified_gmt":"2026-03-09T19:44:57","slug":"broux-de-societe-generale-afirma-que-el-alza-de-la-energia-y-del-gas-neerlandes-deprime-al-euro-y-mantiene-presionado-al-eur-usd-en-medio-de-preocupaciones-por-el-crecimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/broux-de-societe-generale-afirma-que-el-alza-de-la-energia-y-del-gas-neerlandes-deprime-al-euro-y-mantiene-presionado-al-eur-usd-en-medio-de-preocupaciones-por-el-crecimiento\/","title":{"rendered":"Broux, de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale, afirma que el alza de la energ\u00eda y del gas neerland\u00e9s deprime al euro y mantiene presionado al EUR\/USD en medio de preocupaciones por el crecimiento"},"content":{"rendered":"El alza de los precios de la energ\u00eda y la fortaleza del gas en Pa\u00edses Bajos (gas natural neerland\u00e9s) est\u00e1n presionando al euro y mantienen al EUR\/USD bajo presi\u00f3n. El gas natural subi\u00f3 30% en la apertura del mercado, lo que vincula la tendencia de corto plazo a los movimientos de la energ\u00eda.\n\nNo se considera que las diferencias de tasas de inter\u00e9s (la brecha entre las tasas de inter\u00e9s de dos pa\u00edses) sean el principal factor del EUR\/USD. La atenci\u00f3n est\u00e1 en los riesgos de crecimiento econ\u00f3mico derivados del aumento de los precios del petr\u00f3leo y el gas.\n\n

Los precios de la energ\u00eda impulsan la presi\u00f3n sobre el euro<\/h3>\nLas expectativas del mercado ahora apuntan a dos subidas de tasas del Banco Central Europeo (BCE, el banco central de la zona euro) para diciembre. La probabilidad impl\u00edcita (probabilidad estimada a partir de precios de mercado) de una primera subida del BCE en junio es de 84%.\n\nIsabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del BCE (el grupo que decide la pol\u00edtica monetaria), dijo que un choque energ\u00e9tico (un aumento repentino de costos de energ\u00eda) podr\u00eda alejar la inflaci\u00f3n del objetivo. No dio se\u00f1ales sobre el rumbo de las tasas y se\u00f1al\u00f3 la incertidumbre sobre si el alza del precio del petr\u00f3leo se mantendr\u00e1.\n\nEl reciente aumento de los precios de la energ\u00eda est\u00e1 generando una tendencia bajista para el par EUR\/USD. Vemos que los futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) del gas natural Dutch TTF (referencia de precios del gas en Europa basada en Pa\u00edses Bajos) subieron m\u00e1s de 25% en el \u00faltimo mes hasta cerca de 55 \u20ac por megavatio-hora (unidad de energ\u00eda), lo que afecta las perspectivas de crecimiento en Europa. Esto empuj\u00f3 al par hacia el nivel de 1.06.\n\n

Estrategia con opciones ante m\u00e1s ca\u00eddas<\/h3>\nEl enfoque no deber\u00eda estar en las diferencias de tasas de inter\u00e9s, porque el mercado ya asigna 75% de probabilidad a una subida de tasas del BCE para julio. El factor principal es el riesgo de que los altos costos de energ\u00eda frenen la actividad econ\u00f3mica, haciendo al euro menos atractivo. Esto ocurre aunque datos de inicios de marzo mostraron que la inflaci\u00f3n general de la zona euro (inflaci\u00f3n total, incluyendo energ\u00eda y alimentos) subi\u00f3 a 2.8%.\n\nVimos un patr\u00f3n similar en 2022, cuando el choque inicial de energ\u00eda hizo que el euro cayera hacia la paridad con el d\u00f3lar (cerca de 1:1). En ese periodo, el temor a una recesi\u00f3n (ca\u00edda prolongada de la econom\u00eda) super\u00f3 por completo el ciclo de alzas de tasas del BCE. La historia sugiere que, en una crisis de energ\u00eda, las preocupaciones por el crecimiento pesan m\u00e1s que la pol\u00edtica monetaria (decisiones del banco central sobre tasas y liquidez) para la moneda.\n\nCon este panorama, los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo) podr\u00edan considerar comprar opciones put de EUR\/USD (contratos que ganan valor si el tipo de cambio baja) para posicionarse ante m\u00e1s ca\u00eddas. Una estrategia ser\u00eda comprar puts con un precio de ejercicio (nivel del tipo de cambio que activa el derecho del contrato) por debajo de 1.05 y vencimiento (fecha en que expira el contrato) a fines de abril o mayo. Esto permite un riesgo definido (p\u00e9rdida m\u00e1xima conocida, normalmente la prima pagada) si el euro sigue debilit\u00e1ndose por el costo de la energ\u00eda.\n\nLa din\u00e1mica actual del mercado presenta una oportunidad, ya que la volatilidad impl\u00edcita (movimiento esperado por el precio de las opciones) en opciones del euro ha subido, pero quiz\u00e1 no refleja por completo la posibilidad de una ca\u00edda fuerte. El foco del mercado en las subidas de tasas del BCE est\u00e1 creando una divergencia (desconexi\u00f3n entre factores) que puede aprovecharse. Creemos que el riesgo est\u00e1 inclinado hacia un euro mucho m\u00e1s d\u00e9bil en las pr\u00f3ximas semanas.\n

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\u00bfEnerg\u00eda manda sobre tasas? El alza del gas holand\u00e9s y del petr\u00f3leo presiona al euro y hunde al EUR\/USD. El mercado prioriza riesgos de crecimiento; sugieren comprar puts bajo 1.05.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-49280","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49280","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49280"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49280\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49280"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49280"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49280"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}