{"id":49257,"date":"2026-03-09T17:01:05","date_gmt":"2026-03-09T17:01:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/philip-wee-de-dbs-afirma-que-el-atractivo-del-dolar-como-refugio-se-debilita-pese-a-la-aversion-al-riesgo-el-petroleo-elevado-y-las-tensiones\/"},"modified":"2026-03-09T17:01:05","modified_gmt":"2026-03-09T17:01:05","slug":"philip-wee-de-dbs-afirma-que-el-atractivo-del-dolar-como-refugio-se-debilita-pese-a-la-aversion-al-riesgo-el-petroleo-elevado-y-las-tensiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/philip-wee-de-dbs-afirma-que-el-atractivo-del-dolar-como-refugio-se-debilita-pese-a-la-aversion-al-riesgo-el-petroleo-elevado-y-las-tensiones\/","title":{"rendered":"Philip Wee, de DBS, afirma que el atractivo del d\u00f3lar como refugio se debilita, pese a la aversi\u00f3n al riesgo, el petr\u00f3leo elevado y las tensiones"},"content":{"rendered":"El d\u00f3lar estadounidense no recibi\u00f3 apoyo del temor del mercado al riesgo el viernes 6 de marzo, incluso cuando el crudo Brent subi\u00f3 por encima de 90 USD por barril durante la guerra Israel\u2011EE. UU.\u2011Ir\u00e1n. Esto indic\u00f3 una menor demanda del d\u00f3lar como \u201crefugio seguro\u201d (moneda que suele fortalecerse cuando hay incertidumbre) en momentos de tensi\u00f3n geopol\u00edtica y precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos.\n\nLos datos de EE. UU. tambi\u00e9n presionaron a la moneda despu\u00e9s de que las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de febrero (informe de empleo fuera del sector agr\u00edcola) quedaran por debajo de lo esperado: -92 mil frente a un consenso de +55 mil (estimaci\u00f3n promedio del mercado). Esta desviaci\u00f3n puso en duda la idea de un mercado laboral s\u00f3lido que hab\u00eda respaldado la \u201cpausa\u201d prolongada de la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) en los tipos de inter\u00e9s.\n\n

Cambio en las expectativas de pol\u00edtica<\/h3>\nAl mismo tiempo, el mercado elimin\u00f3 la expectativa de dos recortes de tipos del Banco de Inglaterra (banco central del Reino Unido) y pas\u00f3 a descontar dos subidas de tipos del Banco Central Europeo (banco central de la zona euro) este a\u00f1o. Este cambio aument\u00f3 la atenci\u00f3n sobre las diferencias de pol\u00edtica monetaria entre EE. UU., el Reino Unido y la zona euro.\n\nTambi\u00e9n se mencion\u00f3 la inestabilidad pol\u00edtica en Washington como un factor, ya que cambios en el poder ejecutivo redujeron la percepci\u00f3n de un gobierno estable. El d\u00f3lar podr\u00eda sufrir m\u00e1s presi\u00f3n si los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. (inter\u00e9s que paga la deuda p\u00fablica) se asocian m\u00e1s con dudas sobre la salud de las finanzas p\u00fablicas que con la inflaci\u00f3n.\n\nA principios de 2025, la ruptura del papel tradicional del d\u00f3lar como refugio seguro fue un punto clave para nuestra estrategia. Vimos que la moneda no sub\u00eda pese al alza del petr\u00f3leo y al conflicto geopol\u00edtico, una se\u00f1al clara de que los factores internos del mercado estaban cambiando. Esta diferencia frente a lo habitual implic\u00f3 abandonar suposiciones anteriores.\n\nEl informe negativo de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de febrero de 2025, que mostr\u00f3 una p\u00e9rdida inesperada de 92.000 empleos, fue la primera se\u00f1al importante de que la econom\u00eda de EE. UU. no era tan resistente como se cre\u00eda. La tendencia continu\u00f3: la tasa de desempleo de EE. UU. (porcentaje de personas sin trabajo que buscan empleo) subi\u00f3 de forma constante de 3,9% a 4,5% hacia el final de 2025. Esta debilidad sostenida del mercado laboral mantuvo a la Reserva Federal en una postura defensiva durante el \u00faltimo a\u00f1o.\n\n

Implicaciones para la estrategia de trading<\/h3>\nLa divergencia de pol\u00edtica monetaria que anticipamos se ha materializado y sigue moviendo el mercado de divisas. Aunque el Banco Central Europeo s\u00ed subi\u00f3 los tipos dos veces en 2025 para frenar la inflaci\u00f3n, el debilitamiento de los datos de EE. UU. oblig\u00f3 a la Reserva Federal a cambiar de rumbo y recortar tipos en enero de 2026. Esta diferencia de pol\u00edticas ha sido el principal motor que elev\u00f3 el tipo de cambio EUR\/USD (cu\u00e1ntos d\u00f3lares cuesta 1 euro) desde alrededor de 1,08 hasta el rango actual por encima de 1,15.\n\nEn las pr\u00f3ximas semanas, los operadores deber\u00edan considerar comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo antes de una fecha, para ganar si sube el precio) sobre pares como AUD\/USD y EUR\/USD para obtener exposici\u00f3n al alza con mayor efecto (m\u00e1s sensibilidad a movimientos del precio con una inversi\u00f3n menor). Como la volatilidad (subidas y bajadas fuertes) en divisas sigue alta, estas opciones permiten participar en la tendencia y definir claramente el riesgo. La idea es posicionarse para un d\u00f3lar que ya no se beneficia del miedo global al riesgo.\n\nEl foco ha pasado de los datos simples de inflaci\u00f3n al tema m\u00e1s grande: la sostenibilidad fiscal de EE. UU. (capacidad del Estado de sostener su deuda y gastos sin problemas). Con la deuda de EE. UU. frente al PIB (relaci\u00f3n deuda\/PIB: deuda total comparada con el tama\u00f1o de la econom\u00eda) por encima de 135%, un aumento fuerte respecto a hace un a\u00f1o, los rendimientos m\u00e1s altos de los bonos del Tesoro se interpretan cada vez m\u00e1s como una prima por riesgo de cr\u00e9dito (inter\u00e9s extra por el riesgo de impago o deterioro) y no como se\u00f1al de fortaleza econ\u00f3mica. Este problema estructural sugiere que la direcci\u00f3n m\u00e1s probable del d\u00f3lar es a la baja.\n\nEl uso de contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio pactado) para cubrir riesgo o mantener posiciones cortas (apostar a la baja) contra el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY, medida del d\u00f3lar frente a una cesta de monedas) sigue siendo una estrategia clave. La ca\u00edda del \u00edndice desde m\u00e1s de 104 a inicios de 2025 hasta cerca de 98 valida esta visi\u00f3n bajista. Esperamos que cualquier rebote de corto plazo del d\u00f3lar encuentre presi\u00f3n vendedora, ya que el peso de los datos d\u00e9biles y las dudas fiscales limitan un avance importante.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfEl d\u00f3lar perdi\u00f3 su \u201cescudo\u201d? No repunt\u00f3 con guerra y petr\u00f3leo >90. N\u00f3minas -92k y desempleo al alza debilitaron a la Fed. Divergencia: BCE sube, Fed recorta; DXY cae, EUR\/USD supera 1.15. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-49257","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49257","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49257"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49257\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49257"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49257"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49257"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}