{"id":49209,"date":"2026-03-09T10:48:31","date_gmt":"2026-03-09T10:48:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/la-produccion-industrial-interanual-de-alemania-cayo-un-12-y-la-caida-se-profundizo-frente-al-descenso-previo-del-06-en-terminos-ajustados-por-dias-laborables\/"},"modified":"2026-03-09T10:48:31","modified_gmt":"2026-03-09T10:48:31","slug":"la-produccion-industrial-interanual-de-alemania-cayo-un-12-y-la-caida-se-profundizo-frente-al-descenso-previo-del-06-en-terminos-ajustados-por-dias-laborables","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/la-produccion-industrial-interanual-de-alemania-cayo-un-12-y-la-caida-se-profundizo-frente-al-descenso-previo-del-06-en-terminos-ajustados-por-dias-laborables\/","title":{"rendered":"La producci\u00f3n industrial interanual de Alemania cay\u00f3 un 1,2% y la ca\u00edda se profundiz\u00f3 frente al descenso previo del 0,6% en t\u00e9rminos ajustados por d\u00edas laborables."},"content":{"rendered":"La producci\u00f3n industrial de Alemania cay\u00f3 un 1.2% interanual en enero, en cifras sin ajuste estacional y ajustadas por d\u00edas laborables (corrige el efecto de que un mes tenga m\u00e1s o menos d\u00edas de trabajo).\n\nEsto se compara con una ca\u00edda interanual previa de 0.6%, lo que muestra una baja mayor en el dato m\u00e1s reciente.\n\n

Posicionamiento m\u00e1s defensivo<\/h3>\nLa ca\u00edda de la producci\u00f3n industrial en Alemania se acelera, lo que apunta a una mayor debilidad econ\u00f3mica en la econom\u00eda m\u00e1s grande de Europa. Este deterioro, de -0.6% a -1.2% interanual, sugiere adoptar una postura m\u00e1s defensiva. Indica que las empresas clave para la econom\u00eda alemana est\u00e1n bajo presi\u00f3n.\n\nCon esto, conviene considerar protecci\u00f3n ante ca\u00eddas en las acciones alemanas. El \u00edndice DAX (principal \u00edndice burs\u00e1til de Alemania) es vulnerable porque tiene mucho peso de empresas industriales y manufactureras. Abrir posiciones en corto en futuros del DAX (contratos para comprar o vender el \u00edndice en una fecha futura) o comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) puede ayudar a cubrirse ante una posible ca\u00edda del mercado en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nEsta visi\u00f3n se apoya en el dato m\u00e1s reciente del PMI manufacturero de febrero, que marc\u00f3 45.2. El PMI (\u00cdndice de Gestores de Compras) mide la actividad del sector; un valor menor a 50 indica contracci\u00f3n, es decir, reducci\u00f3n de la actividad. Esto confirma que no fue un hecho aislado de enero, sino una tendencia en curso. Muestra que los nuevos pedidos son d\u00e9biles y la confianza empresarial es baja en el sector.\n\nLa debilidad en Alemania probablemente presione a la moneda com\u00fan. Un menor impulso de Alemania frena a toda la econom\u00eda de la Eurozona, lo que crea un escenario bajista para el euro. Por eso, es probable m\u00e1s debilidad en el par EUR\/USD (tipo de cambio entre el euro y el d\u00f3lar estadounidense).\n\nLos costos de energ\u00eda altos son un factor importante. Los futuros de gas natural en Europa (contratos de compra\/venta a futuro del precio del gas) siguen m\u00e1s de 30% por encima de sus promedios previos a 2024. Esto reduce los m\u00e1rgenes (la ganancia despu\u00e9s de costos) en industrias que consumen mucha energ\u00eda y afecta directamente su producci\u00f3n. Es un problema estructural, es decir, de fondo y de largo plazo, sin se\u00f1ales de soluci\u00f3n r\u00e1pida.\n\n

Implicaciones para tasas y bonos<\/h3>\nEstos datos d\u00e9biles hacen menos probable que el Banco Central Europeo considere subir las tasas de inter\u00e9s. De hecho, el mercado de tasas est\u00e1 considerando menos de un 10% de probabilidad de un alza de tasas del BCE hacia mitad de a\u00f1o. Este entorno favorece mantener posiciones largas en futuros de bonos del gobierno alem\u00e1n (benefician si suben los precios de los bonos), que suelen subir cuando hay b\u00fasqueda de refugio y cuando el banco central mantiene una postura moderada (pol\u00edtica de tasas m\u00e1s bajas o sin aumentos).\n

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\u00bfSe enfr\u00eda el motor europeo? La producci\u00f3n industrial alemana cay\u00f3 1.2% interanual en enero, peor que -0.6%. PMI 45.2, energ\u00eda cara: riesgo para DAX y euro, apoyo a bonos.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-49209","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49209","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49209"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49209\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49209"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49209"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49209"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}