{"id":49063,"date":"2026-03-06T23:00:23","date_gmt":"2026-03-06T23:00:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/miran-afirma-que-la-fed-suele-ignorar-las-variaciones-del-precio-del-petroleo-y-se-mantiene-cautelosa-al-interpretar-los-datos-de-empleo-de-un-solo-mes\/"},"modified":"2026-03-06T23:00:23","modified_gmt":"2026-03-06T23:00:23","slug":"miran-afirma-que-la-fed-suele-ignorar-las-variaciones-del-precio-del-petroleo-y-se-mantiene-cautelosa-al-interpretar-los-datos-de-empleo-de-un-solo-mes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/miran-afirma-que-la-fed-suele-ignorar-las-variaciones-del-precio-del-petroleo-y-se-mantiene-cautelosa-al-interpretar-los-datos-de-empleo-de-un-solo-mes\/","title":{"rendered":"Miran afirma que la Fed suele ignorar las variaciones del precio del petr\u00f3leo y se mantiene cautelosa al interpretar los datos de empleo de un solo mes."},"content":{"rendered":"Stephen Miran, gobernador de la Reserva Federal (Fed), dijo a CNBC el viernes que duda en dar mucho peso al informe de empleo de un solo mes. Dijo que esta idea influye en c\u00f3mo eval\u00faa la pol\u00edtica.\n\nDijo que la pol\u00edtica est\u00e1 mal ajustada y que la pol\u00edtica monetaria (las decisiones del banco central sobre tipos de inter\u00e9s y dinero) es demasiado restrictiva. A\u00f1adi\u00f3 que esto lo inclina hacia una postura m\u00e1s \u201cdovish\u201d (m\u00e1s favorable a bajar tipos de inter\u00e9s).\n\n

Funci\u00f3n de reacci\u00f3n de la Fed y se\u00f1ales de inflaci\u00f3n<\/h3>\nMiran dijo que la Fed normalmente no reacciona a los precios del petr\u00f3leo. Tambi\u00e9n dijo que no hay presi\u00f3n inflacionaria en los alquileres.\n\nDijo que la tasa neutral (el nivel de tipos que no frena ni impulsa la econom\u00eda) est\u00e1 en torno al 2,5%\u20132,75%. Dijo que ahora es dif\u00edcil planificar y que seguir\u00e1 como \u201choldover\u201d (alguien que se queda temporalmente en el cargo) hasta que confirmen a otra persona para su puesto.\n\nComo se dice que la pol\u00edtica monetaria es demasiado restrictiva, es razonable esperar una postura cada vez m\u00e1s dovish de la Reserva Federal en las pr\u00f3ximas semanas. La tasa actual de los fondos federales (Fed Funds Rate, el tipo de inter\u00e9s de referencia a muy corto plazo en EE. UU.) del 4,50% est\u00e1 muy por encima del objetivo neutral indicado del 2,5%\u20132,75%, lo que sugiere margen para futuras bajadas de tipos. Esto crea un sesgo claro para posicionarse.\n\nNo debemos reaccionar en exceso al fuerte informe de empleo de febrero de 2026, que a\u00f1adi\u00f3 280.000 empleos, una cifra inesperada. El mensaje es mirar m\u00e1s all\u00e1 de un solo dato y centrarse en la tendencia general de una econom\u00eda que se est\u00e1 enfriando. Esto refuerza la idea de que el umbral para cualquier acci\u00f3n \u201chawkish\u201d (m\u00e1s inclinada a subir tipos o endurecer la pol\u00edtica) es muy alto.\n\n

Posicionamiento para tipos m\u00e1s bajos<\/h3>\nEl reciente salto del precio del crudo WTI (West Texas Intermediate, una referencia popular del precio del petr\u00f3leo en EE. UU.) por encima de 95 d\u00f3lares por barril probablemente ser\u00e1 ignorado por los responsables de la pol\u00edtica. Ya hemos visto este patr\u00f3n: la Fed suele pasar por alto los choques energ\u00e9ticos (subidas r\u00e1pidas del precio de la energ\u00eda) salvo que afecten mucho a la inflaci\u00f3n subyacente (core inflation, inflaci\u00f3n sin energ\u00eda ni alimentos, que suelen ser m\u00e1s vol\u00e1tiles). La idea de que la inflaci\u00f3n de los alquileres no es un foco de presi\u00f3n encaja con los \u00faltimos datos del IPC (CPI, \u00cdndice de Precios al Consumidor) que muestran que la inflaci\u00f3n subyacente se enfr\u00eda hasta el 2,9%, lo que respalda una pol\u00edtica m\u00e1s flexible.\n\nEste escenario sugiere posicionarse para tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos con derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) como los futuros SOFR (futuros basados en el SOFR, un tipo de inter\u00e9s de referencia del mercado estadounidense) o comprando opciones call (derechos a comprar a un precio fijado) sobre ETF de bonos del Tesoro de largo plazo (fondos cotizados que invierten en deuda p\u00fablica con vencimientos largos). El mercado podr\u00eda estar valorando demasiado poco la posibilidad de recortes de tipos este a\u00f1o, sobre todo tras los datos econ\u00f3micos fuertes recientes. Esto se parece al giro dovish que el mercado empez\u00f3 a descontar a finales de 2025 cuando la inflaci\u00f3n mostr\u00f3 se\u00f1ales claras de bajar.\n\nPara operadores de acciones, esta se\u00f1al dovish es un visto bueno, especialmente para acciones de crecimiento sensibles a los tipos (empresas cuyo valor depende mucho de tipos bajos). Podemos considerar estrategias como comprar opciones call sobre el \u00edndice Nasdaq 100 (\u00edndice con grandes empresas tecnol\u00f3gicas y de crecimiento). Una Fed m\u00e1s flexible hist\u00f3ricamente ha apoyado a la bolsa, como se vio durante las subidas de 2024.\n\nHay cierta incertidumbre pol\u00edtica, porque quien comunica esta visi\u00f3n dovish est\u00e1 en un puesto temporal. Un cambio de personas en el consejo podr\u00eda cambiar este escenario r\u00e1pidamente. Este riesgo implica que, aunque conviene inclinarse hacia operaciones dovish, hay que tener presente que la composici\u00f3n de la Fed puede cambiar.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfSe viene un giro dovish? Miran, gobernador Fed, duda de un solo informe laboral, ve pol\u00edtica demasiado restrictiva y tasa neutral 2,5-2,75%; ignorar\u00eda petr\u00f3leo y rentas. Traders anticipan recortes: bonos, SOFR, Nasdaq. Riesgo pol\u00edtico. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-49063","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49063","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49063"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49063\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49063"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49063"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49063"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}