{"id":49053,"date":"2026-03-06T21:01:03","date_gmt":"2026-03-06T21:01:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/tras-un-shock-de-92-000-en-las-nominas-no-agricolas-nfp-el-dow-cayo-600-puntos-hasta-47-340-cerrando-una-semana-con-perdidas-de-1-000-puntos\/"},"modified":"2026-03-06T21:01:03","modified_gmt":"2026-03-06T21:01:03","slug":"tras-un-shock-de-92-000-en-las-nominas-no-agricolas-nfp-el-dow-cayo-600-puntos-hasta-47-340-cerrando-una-semana-con-perdidas-de-1-000-puntos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/tras-un-shock-de-92-000-en-las-nominas-no-agricolas-nfp-el-dow-cayo-600-puntos-hasta-47-340-cerrando-una-semana-con-perdidas-de-1-000-puntos\/","title":{"rendered":"Tras un shock de -92.000 en las n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP), el Dow cay\u00f3 600 puntos hasta 47.340, cerrando una semana con p\u00e9rdidas de 1.000 puntos"},"content":{"rendered":"El Dow cay\u00f3 unos 600 puntos (un 1,26%) hasta cerca de 47.340, despu\u00e9s de una semana en la que perdi\u00f3 m\u00e1s de 1.000 puntos. El S&#038;P 500 se movi\u00f3 cerca de 6.750 (baj\u00f3 un 1,1%) y el Nasdaq cerca de 22.550 (baj\u00f3 un 0,9%), mientras el WTI (petr\u00f3leo de referencia en EE. UU.) subi\u00f3 por encima de 89\u202f$ y el Brent (petr\u00f3leo de referencia internacional) super\u00f3 los 91\u202f$.\n\nLas n\u00f3minas no agr\u00edcolas de febrero (empleos creados o perdidos fuera del sector agr\u00edcola) salieron en -92.000 frente a una subida esperada de 59.000, despu\u00e9s de que enero se revisara a 126.000. Diciembre se revis\u00f3 de 48.000 a -17.000, lo que implica p\u00e9rdidas de empleo en dos de los \u00faltimos tres meses, y el dato qued\u00f3 muy lejos de las previsiones.\n\n<h3>Impulsores del mercado laboral y revisiones<\/h3>\nLa BLS (Oficina de Estad\u00edsticas Laborales de EE. UU.) atribuy\u00f3 gran parte de la ca\u00edda a sanidad, con -28.000, vinculada a una huelga de Kaiser Permanente que afect\u00f3 a m\u00e1s de 30.000 trabajadores en California y Haw\u00e1i. Las n\u00f3minas federales (empleo dentro del gobierno federal) bajaron 10.000 y acumulan -330.000 desde octubre de 2024, mientras la construcci\u00f3n perdi\u00f3 11.000, la industria manufacturera 12.000 y transporte y almacenamiento 11.000.\n\nEl desempleo subi\u00f3 al 4,4% desde el 4,3% y la participaci\u00f3n (porcentaje de personas que trabajan o buscan trabajo) baj\u00f3 al 62% desde el 62,1%. Las ganancias medias por hora (salario promedio por hora) subieron un 0,4% mensual y un 3,8% interanual, y la duraci\u00f3n media del desempleo (tiempo promedio sin trabajo) lleg\u00f3 a 25,7 semanas.\n\nLas ventas minoristas de enero cayeron un 0,2%; sin autos, quedaron en 0,0%, y el \u201cgrupo de control\u201d (medida que se usa para estimar el gasto del consumo en el PIB) subi\u00f3 un 0,3%. Los mercados movieron las expectativas de bajadas de tipos (recortes en la tasa de inter\u00e9s) hacia julio, con un 96% de probabilidad de que no haya cambios el 18 de marzo, mientras el rendimiento (inter\u00e9s) del bono a 10 a\u00f1os subi\u00f3 por encima del 4,17% y el diferencial 2s10s (diferencia entre los rendimientos de bonos del Tesoro a 2 y 10 a\u00f1os) se ampli\u00f3 a 57 puntos b\u00e1sicos (0,57%).\n\nGoldman Sachs baj\u00f3 un 3,4%, American Express un 3,2% y JPMorgan cerca de un 3%, mientras Caterpillar cay\u00f3 un 2,8%. Blue Owl baj\u00f3 un 6%, BlackRock y Blackstone cerca de un 4%, mientras Exxon y Chevron subieron m\u00e1s de un 1%, Occidental gan\u00f3 un 3,3%, el oro cotiz\u00f3 por encima de 5.150\u202f$, y el VIX (\u00edndice que mide la volatilidad esperada del mercado; \u201cmiedo\u201d del mercado) subi\u00f3 casi un 10% hasta superar 26.\n\nCon el informe de empleo de febrero de 2026 saliendo d\u00e9bil hoy con solo 15.000, vemos un eco del impacto del -92.000 de esta misma semana en 2025. Que el desempleo suba al 4,5% confirma un enfriamiento del mercado laboral, lo que aumenta el riesgo de ca\u00eddas en las pr\u00f3ximas semanas. Este escenario resulta conocido y sugiere una postura defensiva en nuestra operativa con derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros).\n\n<h3>Coberturas de volatilidad y posicionamiento macro<\/h3>\nEl \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX) ya sube un 8% hasta m\u00e1s de 22, pero recordamos que super\u00f3 26 por estas fechas el a\u00f1o pasado por miedos similares de estanflaci\u00f3n (inflaci\u00f3n alta con crecimiento d\u00e9bil). Esto hace atractiva la compra de opciones call del VIX para abril (derecho a comprar a un precio fijado) o puts del SPY fuera del dinero (opciones de venta que se benefician de ca\u00eddas; \u201cfuera del dinero\u201d significa que hoy no ser\u00edan rentables si se ejercieran) como forma de prepararse para un posible regreso de esa ansiedad. Como referencia, el promedio hist\u00f3rico del VIX est\u00e1 m\u00e1s cerca de 19, as\u00ed que los niveles actuales reflejan tensi\u00f3n, pero pueden seguir qued\u00e1ndose cortos si hay un movimiento brusco.\n\nEl petr\u00f3leo vuelve a ser el principal problema: los futuros del Brent para entrega en mayo (contratos para comprar o vender en una fecha futura) pasaron recientemente de 93\u202f$ por barril por nuevos problemas de suministro en el estrecho de Ormuz. Incluso con empleo d\u00e9bil, un crecimiento salarial alto y persistente del 3,9% interanual dificulta que la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) se\u00f1ale recortes fuertes como quiere el mercado. La herramienta CME FedWatch (indicador basado en precios de futuros que estima probabilidades de decisiones de tipos) ahora muestra solo un 40% de probabilidad de un recorte para la reuni\u00f3n de junio, frente a m\u00e1s del 70% hace un mes.\n\nEn 2025 vimos que finanzas e industriales lideraron la ca\u00edda, y es probable que ahora vuelvan a rendir peor a medida que crecen los temores de recesi\u00f3n. Se puede considerar comprar puts del Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) (ETF, fondo que cotiza en bolsa, del sector financiero) y a la vez comprar calls del Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) (ETF del sector energ\u00eda) para aprovechar esa divergencia (comportamiento distinto entre sectores). Energ\u00eda ya super\u00f3 a finanzas en un 6% en las \u00faltimas tres semanas, una tendencia que puede acelerarse si siguen altas las tensiones geopol\u00edticas.\n\nEl consumidor tambi\u00e9n muestra se\u00f1ales claras de cansancio, algo que no se ve\u00eda hace pocos meses. La deuda de cr\u00e9dito renovable en EE. UU. (deuda de tarjetas y l\u00edneas de cr\u00e9dito que se puede reutilizar) alcanz\u00f3 un r\u00e9cord de 1,35 billones de d\u00f3lares en los \u00faltimos datos trimestrales, lo que sugiere menos margen para soportar precios altos de energ\u00eda e inflaci\u00f3n persistente. Este entorno hace que los puts sobre ETFs de consumo discrecional como el XLY (sector de compras no esenciales) sean una cobertura razonable ante una mayor desaceleraci\u00f3n del gasto.\n\nEl a\u00f1o pasado, la tensi\u00f3n de mercado ampli\u00f3 el diferencial 2s10s de los bonos del Tesoro, y hoy vemos que ese diferencial ya se estrecha a solo 45 puntos b\u00e1sicos, una se\u00f1al t\u00edpica de final de ciclo (etapa en la que aumenta el riesgo de enfriamiento econ\u00f3mico). Esto apunta a m\u00e1s riesgo de recesi\u00f3n, y puede ser un buen momento para comprar puts en ETFs de bonos corporativos de alto rendimiento como HYG (bonos de empresas con mayor riesgo y mayor inter\u00e9s). A medida que suben las dudas sobre la calidad crediticia (capacidad de pago) con una econom\u00eda m\u00e1s lenta, el costo de cubrirse contra impagos aumentar\u00e1, lo que favorece estas posiciones.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a1Alerta: se repite el susto laboral! Dow cae 600; n\u00f3minas -92K, desempleo 4,4%. Petr\u00f3leo supera $91 y la Fed retrasa recortes. Aumenta VIX; proponen coberturas: puts SPY\/XLF\/XLY, calls XLE, HYG. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-49053","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49053","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49053"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49053\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49053"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49053"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49053"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}