{"id":49042,"date":"2026-03-06T20:00:51","date_gmt":"2026-03-06T20:00:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/daly-de-la-fed-de-san-francisco-dice-que-los-datos-de-un-solo-mes-no-son-concluyentes-la-inflacion-supera-el-objetivo-los-riesgos-estan-equilibrados-entrevista-con-cnbc\/"},"modified":"2026-03-06T20:00:51","modified_gmt":"2026-03-06T20:00:51","slug":"daly-de-la-fed-de-san-francisco-dice-que-los-datos-de-un-solo-mes-no-son-concluyentes-la-inflacion-supera-el-objetivo-los-riesgos-estan-equilibrados-entrevista-con-cnbc","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/daly-de-la-fed-de-san-francisco-dice-que-los-datos-de-un-solo-mes-no-son-concluyentes-la-inflacion-supera-el-objetivo-los-riesgos-estan-equilibrados-entrevista-con-cnbc\/","title":{"rendered":"Daly, de la Fed de San Francisco, dice que los datos de un solo mes no son concluyentes; la inflaci\u00f3n supera el objetivo, los riesgos est\u00e1n equilibrados, entrevista con CNBC"},"content":{"rendered":"Mary Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, dijo que un mes de datos no es decisivo. Dijo que la inflaci\u00f3n est\u00e1 por encima del objetivo y que la pol\u00edtica monetaria (las decisiones del banco central sobre tipos de inter\u00e9s y dinero) ahora implica equilibrar riesgos.\n\nDaly dijo que, por ahora, ambos objetivos de la Fed (empleo m\u00e1ximo y estabilidad de precios) tienen riesgos. Dijo que la situaci\u00f3n del empleo no se entiende con claridad y que el mercado laboral (la oferta y demanda de trabajo) se ve fr\u00e1gil.\n\n

Interpretaci\u00f3n de las se\u00f1ales recientes de n\u00f3minas<\/h3>\nDijo que se deben promediar dos informes de n\u00f3minas (empleos en empresas, fuera del sector agr\u00edcola), y que las cifras recientes est\u00e1n por debajo de un nivel de equilibrio de 30.000 (el n\u00famero aproximado de empleos necesarios para que el empleo no empeore). Se\u00f1al\u00f3 que esto se basa solo en un par de meses de datos.\n\nDaly dijo que el crecimiento salarial (subida de sueldos) deber\u00eda igualar la inflaci\u00f3n m\u00e1s el crecimiento de la productividad (m\u00e1s producci\u00f3n por hora trabajada), que es m\u00e1s alto. Dijo que el crecimiento salarial actual no muestra se\u00f1ales de sobrecalentamiento (subidas excesivas y poco sostenibles).\n\nDijo que el \u00faltimo informe de empleo le preocupa y que teme que el mercado laboral sea m\u00e1s d\u00e9bil de lo que se ve\u00eda. Dijo que las huelgas, la nieve y el \u201cbenchmarking\u201d de poblaci\u00f3n (una revisi\u00f3n estad\u00edstica para ajustar las estimaciones con datos m\u00e1s completos) hacen que el informe sea m\u00e1s dif\u00edcil de interpretar.\n\nDaly dijo que un shock del precio del petr\u00f3leo (una subida r\u00e1pida por un evento inesperado) lo sentir\u00edan los consumidores y depende de cu\u00e1nto dure la interrupci\u00f3n. Dijo que la Fed necesita m\u00e1s tiempo para decidir, podr\u00eda mantener los tipos sin cambios, y que no est\u00e1 en posici\u00f3n de considerar subidas de tipos.\n\n

Volatilidad de trading con una Fed en dos direcciones<\/h3>\nTambi\u00e9n dijo que no hay pruebas de que la econom\u00eda est\u00e9 sobrecalentada. Dijo que es un poco optimista en que la IA (inteligencia artificial) pueda aumentar la productividad, pero quiere ver pruebas.\n\nLa Reserva Federal ahora se\u00f1ala que los riesgos est\u00e1n equilibrados: preocupan tanto un mercado laboral que se debilita como una inflaci\u00f3n por encima del objetivo. Esto crea mucha incertidumbre sobre la trayectoria de los tipos de inter\u00e9s, lo que sugiere un periodo de mayor volatilidad del mercado (cambios de precio m\u00e1s bruscos). Por eso conviene considerar estrategias que ganen con oscilaciones de precios, como comprar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) sobre \u00edndices principales.\n\nEl \u00faltimo informe de empleo, que mostr\u00f3 que las n\u00f3minas crecieron solo en 25.000 en febrero frente a 180.000 esperados, es una se\u00f1al de alerta para la econom\u00eda. Sin embargo, como el \u00faltimo dato del IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, una medida de inflaci\u00f3n) sigue alto en 2,8%, la Fed duda en recortar tipos para apoyar el empleo. Este choque de fuerzas hace que las opciones sobre futuros SOFR (contratos sobre el tipo SOFR, una referencia de inter\u00e9s a un d\u00eda en EE. UU. usada para reflejar expectativas de tipos) sean una herramienta \u00fatil para operar el rango ahora m\u00e1s amplio de posibles resultados en las pr\u00f3ximas reuniones del FOMC (el comit\u00e9 que decide los tipos en la Fed).\n\nRecordamos la serie de recortes de tipos en la segunda mitad de 2025, pensados para poner un suelo al mercado laboral (evitar que caiga m\u00e1s) y lograr un aterrizaje suave (bajar la inflaci\u00f3n sin recesi\u00f3n). La debilidad actual en la contrataci\u00f3n, sin embargo, pone en duda ese resultado y crea un entorno dif\u00edcil para las acciones (renta variable). Este entorno es adecuado para comprar volatilidad (posicionarse para beneficiarse de grandes movimientos), ya que el VIX (\u00edndice que mide la volatilidad esperada del S&P 500) ha estado cerca de niveles hist\u00f3ricamente bajos y podr\u00eda reaccionar a esta nueva incertidumbre.\n\nA esto se suma el reciente salto del precio del petr\u00f3leo, con el Brent (tipo de crudo de referencia) pasando de 95 d\u00f3lares por barril por nuevas tensiones geopol\u00edticas (conflictos entre pa\u00edses). Esto presiona directamente a los consumidores y complica la inflaci\u00f3n, lo que hace a\u00fan menos probable que la Fed act\u00fae con decisi\u00f3n. Conviene vigilar las opciones sobre el petr\u00f3leo, ya que la duraci\u00f3n de este shock de precios es una gran inc\u00f3gnita para el mercado.\n\nLa Fed ha dejado claro que no se consideran subidas de tipos, pero la decisi\u00f3n ahora es entre recortar tipos de inmediato o esperar m\u00e1s informaci\u00f3n. Esta postura de \u201cesperar y ver\u201d significa que los mercados reaccionar\u00e1n con fuerza a cada nuevo dato, desde las solicitudes semanales de subsidio por desempleo (personas que piden ayuda tras perder el trabajo) hasta el pr\u00f3ximo informe de inflaci\u00f3n. Se esperan movimientos r\u00e1pidos y bruscos a medida que la nueva informaci\u00f3n cambie la probabilidad de un cambio de pol\u00edtica.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfListo para m\u00e1s volatilidad? Mary Daly advierte: un mes no decide; inflaci\u00f3n sigue alta y empleo se debilita. Fed equilibra riesgos, pausa tasas, descarta subidas. Petr\u00f3leo y datos impulsar\u00e1n oscilaciones; opciones ganan. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-49042","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49042","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49042"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49042\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49042"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49042"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49042"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}