{"id":49006,"date":"2026-03-06T15:45:23","date_gmt":"2026-03-06T15:45:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/investigadores-de-danske-preven-una-desaceleracion-del-crecimiento-en-ee-uu-en-2026-con-inflacion-cerca-del-2-5-lo-que-permitiria-recortes-graduales-de-la-reserva-federal\/"},"modified":"2026-03-06T15:45:23","modified_gmt":"2026-03-06T15:45:23","slug":"investigadores-de-danske-preven-una-desaceleracion-del-crecimiento-en-ee-uu-en-2026-con-inflacion-cerca-del-2-5-lo-que-permitiria-recortes-graduales-de-la-reserva-federal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/investigadores-de-danske-preven-una-desaceleracion-del-crecimiento-en-ee-uu-en-2026-con-inflacion-cerca-del-2-5-lo-que-permitiria-recortes-graduales-de-la-reserva-federal\/","title":{"rendered":"Investigadores de Danske prev\u00e9n una desaceleraci\u00f3n del crecimiento en EE. UU. en 2026, con inflaci\u00f3n cerca del 2.5%, lo que permitir\u00eda recortes graduales de la Reserva Federal"},"content":{"rendered":"Danske Research subi\u00f3 su pron\u00f3stico de crecimiento del PIB de Estados Unidos para 2026 a 2.0% desde 1.8%, y mantuvo el pron\u00f3stico de 2027 en 1.7%. Aun as\u00ed, espera que el crecimiento se enfr\u00ede en 2026 por obst\u00e1culos estructurales (factores de fondo y de largo plazo que limitan el crecimiento).\n\nEspera que el estancamiento en el crecimiento de la oferta de mano de obra (cantidad de personas disponibles para trabajar) y un crecimiento salarial m\u00e1s lento presionen el consumo de los hogares (gasto de las familias). Esto se compensar\u00eda en parte con mayor inversi\u00f3n fija (gasto en activos duraderos como maquinaria, edificios y equipo).\n\n

Perspectiva de inflaci\u00f3n sigue controlada<\/h3>\nEl equipo ve la inflaci\u00f3n controlada, y considera que distorsiones en los datos del 4T (cuarto trimestre) no cambian la tendencia general. Espera que una inflaci\u00f3n m\u00e1s baja de la vivienda y un menor crecimiento del costo laboral unitario (costo de la mano de obra por unidad producida) limiten la inflaci\u00f3n total, mientras que el traspaso de aranceles (cuando impuestos a importaciones se reflejan en precios al consumidor) eleva los precios de bienes y alimentos en 2026.\n\nLa inflaci\u00f3n general (headline, la cifra total que incluye todo) se estima en 2.4% en 2026, frente a 2.5%, y en 2.4% en 2027, sin cambios. La inflaci\u00f3n subyacente (core, que excluye componentes muy vol\u00e1tiles como energ\u00eda y a veces alimentos) se estima en 2.5% en 2026, frente a 2.8%, y en 2.6% en 2027, sin cambios.\n\nEspera dos recortes de 25 puntos base (pbs; 1 punto base = 0.01%) en la tasa de la Reserva Federal (Fed; banco central de Estados Unidos) en junio y septiembre de 2026, aplazados desde marzo y junio. Despu\u00e9s, prev\u00e9 una tasa terminal (nivel final al que se estabiliza la tasa) de 3.00% a 3.25% durante el resto de 2026 y todo 2027.\n\nCon la expectativa de recortes de la Fed movida a junio y septiembre, el camino parece menos agresivo. Los \u00faltimos datos de febrero del IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, CPI en ingl\u00e9s) muestran que la inflaci\u00f3n subyacente se mantiene en 2.5%, lo que respalda un enfoque paciente del banco central. Esto implica que el mercado debe alejarse de la visi\u00f3n m\u00e1s \u201cdovish\u201d (m\u00e1s inclinada a bajar tasas) que ten\u00eda a finales del a\u00f1o pasado.\n\n

Implicaciones para los mercados de tasas<\/h3>\nEste panorama sugiere que los futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo (contratos que reflejan expectativas sobre tasas) podr\u00edan estar exagerando la probabilidad de recortes m\u00e1s profundos m\u00e1s adelante. El reporte de empleo de febrero mostr\u00f3 que el crecimiento salarial se enfri\u00f3 a 3.8% anual, lo que refuerza la idea de una econom\u00eda que se desacelera, pero no se desploma, y que no requiere medidas dr\u00e1sticas de la Fed. Por eso, las posiciones que apuestan a una tasa terminal cerca de 3.00%-3.25% parecen razonables en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nM\u00e1s adelante, el pron\u00f3stico de una tasa de pol\u00edtica estable hasta 2027 sugiere un periodo de menor volatilidad (variaciones fuertes de precios) en el horizonte. El \u00edndice MOVE, que mide la volatilidad del mercado de bonos, ya baj\u00f3 de 90, muy por debajo de niveles superiores a 120 vistos durante la incertidumbre de 2025. Esto puede abrir oportunidades para vender volatilidad (estrategia que gana si la volatilidad baja) en opciones de vencimientos m\u00e1s largos (contratos que dan derecho, no obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) anticipando un entorno de tasas m\u00e1s calmado despu\u00e9s de septiembre.\n\nPara los derivados sobre \u00edndices accionarios (instrumentos cuyo valor depende de un \u00edndice burs\u00e1til), este entorno favorece estrategias de rango, como vender \u201ciron condors\u201d en el SPX (estrategia con opciones que busca ganar si el precio se mantiene dentro de un rango; SPX es el \u00edndice S&P 500). La econom\u00eda no es lo bastante fuerte para subir con fuerza, pero la posibilidad de recortes deber\u00eda darle un \u201cpiso\u201d al mercado (nivel donde cae menos). Este escenario de crecimiento estable e inflaci\u00f3n controlada probablemente mantenga a los principales \u00edndices dentro de un canal predecible.\n\nDebemos tener presentes riesgos equilibrados, en especial la posibilidad de una ca\u00edda repentina del gasto del consumidor. Por ello, mantener algunas opciones de venta (puts; ganan valor si el precio cae) baratas y \u201cfuera del dinero\u201d (out-of-the-money; con precio de ejercicio que hoy no ser\u00eda favorable) en ETFs (fondos que cotizan en bolsa) de consumo discrecional (gasto no esencial) puede ser una cobertura (hedge; protecci\u00f3n) prudente ante una sorpresa negativa en los datos de consumo. En cambio, un auge global de manufactura (producci\u00f3n en f\u00e1bricas) podr\u00eda retrasar recortes, haciendo interesantes las opciones de compra (calls; ganan valor si el precio sube) en ETFs del sector industrial.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n

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\u00bfSe recalienta EEUU? Danske Research eleva PIB 2026 a 2.0% y ve inflaci\u00f3n contenida, pero anticipa enfriamiento, recortes Fed en junio\/septiembre y oportunidades t\u00e1cticas: baja volatilidad, rangos burs\u00e1tiles, coberturas selectivas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-49006","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49006","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49006"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49006\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49006"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49006"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49006"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}