{"id":48880,"date":"2026-03-05T23:01:21","date_gmt":"2026-03-05T23:01:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/jan-von-gerich-de-nordea-espera-que-el-bce-mantenga-los-tipos-sin-cambios-y-sigue-de-cerca-los-efectos-de-las-tensiones-en-oriente-medio-sobre-el-crecimiento-y-la-inflacion-de-la-eurozona\/"},"modified":"2026-03-05T23:01:21","modified_gmt":"2026-03-05T23:01:21","slug":"jan-von-gerich-de-nordea-espera-que-el-bce-mantenga-los-tipos-sin-cambios-y-sigue-de-cerca-los-efectos-de-las-tensiones-en-oriente-medio-sobre-el-crecimiento-y-la-inflacion-de-la-eurozona","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/jan-von-gerich-de-nordea-espera-que-el-bce-mantenga-los-tipos-sin-cambios-y-sigue-de-cerca-los-efectos-de-las-tensiones-en-oriente-medio-sobre-el-crecimiento-y-la-inflacion-de-la-eurozona\/","title":{"rendered":"Jan von Gerich, de Nordea, espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios y sigue de cerca los efectos de las tensiones en Oriente Medio sobre el crecimiento y la inflaci\u00f3n de la eurozona"},"content":{"rendered":"Nordea espera que el BCE mantenga los tipos sin cambios por ahora, mientras observa c\u00f3mo el conflicto en Oriente Medio afecta al crecimiento y la inflaci\u00f3n de la zona euro. Aun as\u00ed, pronostica la primera subida de tipos en la segunda mitad del pr\u00f3ximo a\u00f1o, pero dice que ha aumentado la posibilidad de un movimiento antes.\n\nLa nota dice que unos precios de la energ\u00eda m\u00e1s altos y duraderos podr\u00edan llevar a una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta (es decir, subir tipos y retirar est\u00edmulos) y no m\u00e1s flexible, y menciona el shock de inflaci\u00f3n de 2022. Relaciona este riesgo con la posibilidad de que los costes de la energ\u00eda se mantengan altos durante m\u00e1s tiempo.\n\n

El mercado laboral sigue ajustado<\/h3>\nA\u00f1ade que los datos recientes muestran que el mercado laboral sigue ajustado (poca gente disponible para trabajar y muchas vacantes), con el desempleo bajando a otro m\u00ednimo hist\u00f3rico en enero. Tambi\u00e9n dice que la inflaci\u00f3n de los servicios sigue siendo persistente (cuesta que baje).\n\nEl art\u00edculo dice que el informe de la reuni\u00f3n de febrero del BCE enumer\u00f3 varios riesgos, incluida la preocupaci\u00f3n por unos precios de la energ\u00eda m\u00e1s altos. Tambi\u00e9n se refiere a una investigaci\u00f3n mencionada en el informe que indica que los shocks de riesgo geopol\u00edtico (aumentos repentinos de tensi\u00f3n internacional) pueden actuar como shocks negativos de oferta (problemas que reducen la producci\u00f3n o encarecen producir), con un efecto duradero al alza sobre la inflaci\u00f3n y un desplazamiento al alza en la distribuci\u00f3n (m\u00e1s probabilidad de resultados de inflaci\u00f3n m\u00e1s altos).\n\nFXStreet informa que el texto se produjo con una herramienta de IA y fue revisado por un editor. Atribuye el comentario de mercado al analista jefe de Nordea, Jan von Gerich, y lo presenta el equipo de FXStreet Insights.\n\n

Precios de la energ\u00eda y riesgos de pol\u00edtica<\/h3>\nEsos riesgos al alza se materializaron hasta mediados del a\u00f1o pasado. Vimos que el precio del crudo Brent (referencia internacional del petr\u00f3leo) subi\u00f3 m\u00e1s de un 15% entre mayo y septiembre de 2025, lo que influy\u00f3 directamente en las expectativas de inflaci\u00f3n (lo que empresas e inversores creen que pasar\u00e1 con los precios). Esto confirm\u00f3 nuestra idea de que los banqueros centrales preferir\u00edan actuar para frenar la inflaci\u00f3n que arriesgarse a ir otra vez por detr\u00e1s de los acontecimientos.\n\nAl mismo tiempo, las presiones internas no se redujeron como el BCE quiz\u00e1 esperaba. El mercado laboral sigui\u00f3 muy ajustado, con la tasa de desempleo alrededor del 6,5% en la segunda mitad de 2025 seg\u00fan datos de Eurostat (la oficina estad\u00edstica de la UE). Esto contribuy\u00f3 a una inflaci\u00f3n persistente en los servicios, que se mantuvo por encima del 4% durante todo el a\u00f1o pasado.\n\nEste entorno llev\u00f3 al BCE a actuar, subiendo su tipo de inter\u00e9s principal en 25 puntos b\u00e1sicos (0,25 puntos porcentuales) en noviembre de 2025. Esta acci\u00f3n coincidi\u00f3 con nuestro pron\u00f3stico de un movimiento en la segunda mitad del a\u00f1o y confirm\u00f3 los riesgos crecientes que vimos al principio. El banco central dej\u00f3 claro que los shocks geopol\u00edticos se trataban como eventos negativos por el lado de la oferta, con efectos inflacionarios persistentes.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfSe avecina otra subida del BCE? Nordea prev\u00e9 tipos estables por ahora, pero el conflicto en Oriente Medio y energ\u00eda alta avivan inflaci\u00f3n, empleo tenso, servicios r\u00edgidos y riesgo de endurecimiento. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48880","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48880","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48880"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48880\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48880"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48880"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48880"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}