{"id":48620,"date":"2026-03-04T19:00:19","date_gmt":"2026-03-04T19:00:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-gobernador-de-la-fed-stephen-miran-dijo-a-bloomberg-tv-que-la-influencia-del-petroleo-en-la-inflacion-subyacente-parece-limitada-el-impacto-del-conflicto-con-iran-es-incierto\/"},"modified":"2026-03-04T19:00:19","modified_gmt":"2026-03-04T19:00:19","slug":"el-gobernador-de-la-fed-stephen-miran-dijo-a-bloomberg-tv-que-la-influencia-del-petroleo-en-la-inflacion-subyacente-parece-limitada-el-impacto-del-conflicto-con-iran-es-incierto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-gobernador-de-la-fed-stephen-miran-dijo-a-bloomberg-tv-que-la-influencia-del-petroleo-en-la-inflacion-subyacente-parece-limitada-el-impacto-del-conflicto-con-iran-es-incierto\/","title":{"rendered":"El gobernador de la Fed, Stephen Miran, dijo a Bloomberg TV que la influencia del petr\u00f3leo en la inflaci\u00f3n subyacente parece limitada; el impacto del conflicto con Ir\u00e1n es incierto"},"content":{"rendered":"Stephen Miran, gobernador de la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos), dijo que es demasiado pronto para tener una opini\u00f3n firme sobre c\u00f3mo el conflicto en Ir\u00e1n afectar\u00e1 la econom\u00eda, en una entrevista con Bloomberg TV el mi\u00e9rcoles. Tambi\u00e9n dijo que hay muy poca evidencia de que los precios del petr\u00f3leo se reflejen en la inflaci\u00f3n subyacente (core inflation: la inflaci\u00f3n sin alimentos ni energ\u00eda, para ver mejor la tendencia de precios).\n\nDijo que la situaci\u00f3n actual es distinta a la invasi\u00f3n de Rusia a Ucrania en 2022 porque en ese momento la pol\u00edtica monetaria y la pol\u00edtica fiscal eran m\u00e1s expansivas (es decir, con m\u00e1s est\u00edmulos: tasas m\u00e1s bajas y\/o m\u00e1s gasto p\u00fablico). Cit\u00f3 una tendencia de 2 a\u00f1os de debilitamiento del mercado laboral (empleo y contrataci\u00f3n m\u00e1s lentos) y dijo que es temprano para descartar esa tendencia por uno o dos meses de datos.\n\n

Panorama De Pol\u00edtica Y Riesgos De Inflaci\u00f3n<\/h3>\nMiran dijo que los mercados no parecen preocupados por las expectativas de inflaci\u00f3n de largo plazo (lo que inversionistas y consumidores creen que ser\u00e1 la inflaci\u00f3n en el futuro). Dijo que ser\u00eda adecuado recortar tasas en 1 punto porcentual (pp) este a\u00f1o.\n\nDijo que la Fed podr\u00eda quedar por debajo de su meta de inflaci\u00f3n de 2% si la inflaci\u00f3n de vivienda se desacelera como se espera. Agreg\u00f3 que ser\u00eda adecuado seguir recortando en la reuni\u00f3n de marzo y que el conflicto en Ir\u00e1n no ha cambiado su proyecci\u00f3n.\n\nDijo que quiere continuar con recortes de un cuarto de punto (0.25%) hasta que la Fed llegue a una tasa neutral (un nivel de tasa que no impulsa ni frena la econom\u00eda) y luego reevaluar.\n\nCon una se\u00f1al clara de un recorte de tasa en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n de marzo, es probable que contin\u00fae el empinamiento alcista de la curva de rendimientos (bull steepening: las tasas de largo plazo suben m\u00e1s que las de corto plazo, o las de corto bajan m\u00e1s que las de largo). Las estrategias con derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo) que se benefician de tasas de corto plazo m\u00e1s bajas, como comprar futuros de SOFR (SOFR: tasa de referencia basada en pr\u00e9stamos garantizados de un d\u00eda; los futuros son contratos para comprar o vender a un precio futuro), parecen bien respaldadas. Los futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan lo que el mercado espera de la tasa de la Fed) ya descuentan una probabilidad de 85% de un recorte de 25 puntos base (bps; 1 punto base = 0.01%) este mes, por lo que esta gu\u00eda confirma lo que el mercado ya anticipa.\n\n

Volatilidad Del Mercado E Implicaciones Para Operar<\/h3>\nLa postura oficial de que el conflicto en Ir\u00e1n no es una gran preocupaci\u00f3n para la inflaci\u00f3n ayuda a mantener baja la volatilidad del mercado (qu\u00e9 tanto suben y bajan los precios). Esto sugiere que vender volatilidad mediante estrategias como ponerse en corto en futuros del VIX (apostar a que bajar\u00e1 el VIX; el VIX es un indicador de volatilidad esperada del S&P 500) o vender strangles en \u00edndices principales (strangle: estrategia con opciones que vende una opci\u00f3n de compra y una de venta, para ganar si el precio se mueve poco) podr\u00eda ser conveniente. El \u00cdndice de Volatilidad CBOE (VIX) se ha mantenido alrededor de 15, muy por debajo de los picos por encima de 30 que vimos durante la crisis de Ucrania en 2022, lo que sugiere que el mercado cree que este evento est\u00e1 contenido.\n\nVemos un esfuerzo por separar los movimientos del precio del petr\u00f3leo de las decisiones de pol\u00edtica monetaria (decisiones de tasas y condiciones financieras). Aunque los futuros del Brent (contratos para comprar\/vender petr\u00f3leo Brent a futuro) han subido 7% en el \u00faltimo mes a m\u00e1s de 86 d\u00f3lares por barril, el mensaje es que esto no provocar\u00e1 una respuesta m\u00e1s restrictiva (hawkish: m\u00e1s dura, con tasas m\u00e1s altas o menos recortes). Por eso, los operadores pueden enfocarse en factores de oferta y demanda del petr\u00f3leo sin asumir una reacci\u00f3n equivalente de la Fed.\n\nEl \u00e9nfasis en la tendencia de dos a\u00f1os de debilitamiento del mercado laboral, en lugar de datos recientes fuertes, refuerza el compromiso de flexibilizar la pol\u00edtica (easing: recortar tasas o hacer las condiciones financieras m\u00e1s favorables). Aunque el \u00faltimo reporte de empleo mostr\u00f3 un aumento inesperado de 250,000, el promedio m\u00f3vil de 6 meses (promedio que suaviza los datos) se desaceler\u00f3 a 165,000, manteniendo la tendencia de enfriamiento observada durante 2025. Esto le da a la Fed espacio para seguir con los recortes planeados a pesar de uno que otro mes fuerte.\n\nHay mayor preocupaci\u00f3n de que la inflaci\u00f3n baje demasiado, especialmente si los costos de vivienda se desaceleran como se proyecta. Con el crecimiento anual del \u00edndice nacional de rentas ya bajando a 2.9% desde m\u00e1s de 5% el a\u00f1o pasado, el riesgo de quedar por debajo de la meta de inflaci\u00f3n de 2% es cre\u00edble. Este panorama respalda posiciones que ganar\u00edan si las tasas se mantienen m\u00e1s bajas por m\u00e1s tiempo de lo que el mercado anticipa hoy.\n

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\u00bfIr\u00e1n mover\u00e1 la aguja? Un gobernador de la Fed ve prematuro juzgar el impacto, minimiza el efecto del petr\u00f3leo en la inflaci\u00f3n y respalda recortes graduales de tasas por enfriamiento laboral.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48620","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48620","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48620"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48620\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48620"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48620"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48620"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}