{"id":48592,"date":"2026-03-04T14:44:07","date_gmt":"2026-03-04T14:44:07","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/van-geffen-de-rabobank-afirma-que-el-conflicto-en-oriente-medio-eleva-los-temores-de-inflacion-en-la-eurozona-lo-que-lleva-a-descontar-parcialmente-una-subida-de-tipos-del-bce\/"},"modified":"2026-03-04T14:44:07","modified_gmt":"2026-03-04T14:44:07","slug":"van-geffen-de-rabobank-afirma-que-el-conflicto-en-oriente-medio-eleva-los-temores-de-inflacion-en-la-eurozona-lo-que-lleva-a-descontar-parcialmente-una-subida-de-tipos-del-bce","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/van-geffen-de-rabobank-afirma-que-el-conflicto-en-oriente-medio-eleva-los-temores-de-inflacion-en-la-eurozona-lo-que-lleva-a-descontar-parcialmente-una-subida-de-tipos-del-bce\/","title":{"rendered":"Van Geffen, de Rabobank, afirma que el conflicto en Oriente Medio eleva los temores de inflaci\u00f3n en la eurozona, lo que lleva a descontar parcialmente una subida de tipos del BCE"},"content":{"rendered":"Los mercados financieros est\u00e1n tratando el conflicto en Oriente Medio como un riesgo de inflaci\u00f3n para la zona del euro. Los mercados monetarios del euro est\u00e1n descontando cerca de un 40% de probabilidad de que el BCE suba los tipos antes de fin de a\u00f1o.\n\nLos \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n de la zona del euro mostraron un 1,9% interanual en febrero, ligeramente por debajo del objetivo del BCE. Sin embargo, estuvo por encima del 1,7% esperado, antes de cualquier gran interrupci\u00f3n del suministro de energ\u00eda.\n\n

Choque energ\u00e9tico y temores de inflaci\u00f3n<\/h3>\nSe estima que las recientes subidas de la energ\u00eda a\u00f1aden alrededor de 0,5 puntos porcentuales a la inflaci\u00f3n de la zona del euro. Esto situar\u00eda la inflaci\u00f3n media en el 2,3% en 2026, en lugar de por debajo del objetivo del BCE.\n\nEn todo el mundo, los mercados monetarios han pasado a descontar una pol\u00edtica monetaria (decisiones de los bancos centrales sobre tipos y dinero en la econom\u00eda) m\u00e1s restrictiva, es decir, menos apoyo. Para la Fed (la Reserva Federal, banco central de EE. UU.) y el Banco de Inglaterra, esto se ha traducido sobre todo en que se descuentan menos recortes de tipos.\n\nVemos el conflicto en curso en Oriente Medio principalmente como un riesgo de inflaci\u00f3n para la zona del euro. Los mercados monetarios se est\u00e1n reajustando hacia una postura m\u00e1s dura: pasan de esperar recortes de tipos a descontar ahora una probabilidad de cerca del 40% de una subida de tipos del BCE antes de fin de a\u00f1o. Es un cambio importante de percepci\u00f3n impulsado por la amenaza de un choque energ\u00e9tico (subida brusca de los precios de la energ\u00eda o problemas de suministro).\n\n

Implicaciones para operar con tipos en euros<\/h3>\nLa reacci\u00f3n del mercado se intensifica por los recuerdos de la crisis energ\u00e9tica tras la invasi\u00f3n rusa de Ucrania en 2022. Aquel periodo de inflaci\u00f3n descontrolada dej\u00f3 una fuerte sensibilidad, haciendo que los operadores reaccionen con rapidez ante cualquier impacto geopol\u00edtico en el suministro de energ\u00eda. Por eso el mercado responde tan r\u00e1pido ahora.\n\nAdem\u00e1s, el Brent (referencia internacional del precio del petr\u00f3leo) ha subido m\u00e1s de un 15% en el \u00faltimo mes y ha superado los 95 d\u00f3lares por barril por primera vez desde el a\u00f1o pasado. Esto llega justo despu\u00e9s de que la inflaci\u00f3n de febrero en la zona del euro saliera m\u00e1s alta de lo previsto: 1,9%, por encima del 1,7% pronosticado. Estas presiones de precios aumentan antes de que se sientan por completo los efectos de las interrupciones del suministro de energ\u00eda.\n\nPara los operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como tipos de inter\u00e9s o bonos), este entorno sugiere prepararse para m\u00e1s volatilidad (subidas y bajadas r\u00e1pidas) de los tipos y posibles sorpresas al alza. Esto podr\u00eda incluir pagar tipo fijo en swaps de tipos en euros (contratos para intercambiar un tipo variable por uno fijo, o al rev\u00e9s) como cobertura ante un BCE m\u00e1s duro, o comprar puts (opciones de venta que ganan valor si el precio baja) sobre futuros del Bund alem\u00e1n (contratos para comprar o vender en el futuro el bono alem\u00e1n de referencia). Creemos que las opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) que ganan con un cambio brusco de pol\u00edtica o con inflaci\u00f3n sostenida son cada vez m\u00e1s sensatas.\n\nEl Banco Central Europeo se enfrenta a una decisi\u00f3n dif\u00edcil: equilibrar el efecto inflacionario de la energ\u00eda con una econom\u00eda fr\u00e1gil. Esta incertidumbre reduce la confianza en operaciones que dependen de un camino claro de recortes de tipos, haciendo que estrategias como un carry trade financiado en euros (pedir prestado en una moneda con tipos m\u00e1s bajos para invertir en otra con tipos m\u00e1s altos) sean mucho m\u00e1s arriesgadas. Esperamos que esto mantenga elevada la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que el mercado descuenta en los precios de las opciones) en los activos de la zona del euro en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfVuelve el fantasma inflacionista? El conflicto en Oriente Medio impulsa energ\u00eda y reaviva temores en la Eurozona: mercados ya descuentan 40% de subida del BCE, m\u00e1s volatilidad y coberturas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48592","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48592","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48592"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48592\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48592"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48592"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48592"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}