{"id":48432,"date":"2026-03-04T05:44:23","date_gmt":"2026-03-04T05:44:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-pmi-de-servicios-de-jibun-bank-de-japon-alcanzo-el-538-esperado-en-febrero-coincidiendo-estrechamente-con-las-previsiones\/"},"modified":"2026-03-04T05:44:23","modified_gmt":"2026-03-04T05:44:23","slug":"el-pmi-de-servicios-de-jibun-bank-de-japon-alcanzo-el-538-esperado-en-febrero-coincidiendo-estrechamente-con-las-previsiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-pmi-de-servicios-de-jibun-bank-de-japon-alcanzo-el-538-esperado-en-febrero-coincidiendo-estrechamente-con-las-previsiones\/","title":{"rendered":"El PMI de servicios de Jibun Bank de Jap\u00f3n alcanz\u00f3 el 53,8 esperado en febrero, coincidiendo estrechamente con las previsiones."},"content":{"rendered":"El PMI de servicios de Jibun Bank de Jap\u00f3n para febrero fue de 53.8, en l\u00ednea con lo esperado. Un dato por encima de 50 indica que la actividad crece, mientras que por debajo de 50 indica que la actividad se reduce.\n\nEl PMI de servicios japon\u00e9s en 53.8 para febrero confirma que la econom\u00eda interna sigue fuerte. Esta expansi\u00f3n constante refuerza la idea de que el Banco de Jap\u00f3n tiene margen para seguir llevando su pol\u00edtica a niveles m\u00e1s normales (es decir, retirar parte de los est\u00edmulos). Por eso, deber\u00edamos elevar nuestras expectativas de otra subida de tipos de inter\u00e9s (aumento del coste del dinero) en alg\u00fan momento del segundo trimestre de este a\u00f1o.\n\n

Perspectiva de la pol\u00edtica del Banco de Jap\u00f3n<\/h3>\nEstos s\u00f3lidos datos de servicios llegan despu\u00e9s de las cifras de inflaci\u00f3n subyacente de enero (inflaci\u00f3n \u201cbase\u201d, que suele excluir precios muy vol\u00e1tiles como energ\u00eda y alimentos), que se mantuvieron en 2.1% y por encima del objetivo del banco central. Con las negociaciones salariales de primavera de 2026 mostrando acuerdos preliminares alrededor de una subida del 4.5%, la base para una demanda interna sostenida (consumo y gasto dentro del pa\u00eds) es fuerte. Esto hace m\u00e1s convincente el argumento a favor de una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva (tasas m\u00e1s altas y menos est\u00edmulo) para el comit\u00e9 del Banco de Jap\u00f3n.\n\nPara quienes operan derivados de tipos de inter\u00e9s (contratos financieros cuyo valor depende de las tasas, como futuros o swaps), esto implica esperar una mayor inclinaci\u00f3n de la curva de rendimiento (diferencia m\u00e1s grande entre tasas a corto y a largo plazo). Cada vez parece m\u00e1s probable prepararse para una subida de tipos en la reuni\u00f3n de junio, ya que el precio actual del mercado de una probabilidad del 60% puede ser bajo. Esta tendencia sugiere que los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s (la tasa que pagan esos bonos) a\u00fan tienen margen para subir en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nEn el mercado de divisas, esta perspectiva apoya al yen. Con el par USD\/JPY cerca de 145, un Banco de Jap\u00f3n m\u00e1s \u201cagresivo\u201d (dispuesto a subir tasas y endurecer la pol\u00edtica) podr\u00eda empujarlo claramente a la baja. Deber\u00edamos considerar comprar opciones put sobre USD\/JPY (derecho a vender el par a un precio fijado) para posicionarnos a favor de un yen m\u00e1s fuerte durante el pr\u00f3ximo trimestre.\n\nEn derivados de renta variable, conviene ser m\u00e1s prudentes pese a la fortaleza econ\u00f3mica. Tras el fuerte repunte de 2025 que llev\u00f3 al Nikkei 225 por encima de 45,000, un yen m\u00e1s fuerte podr\u00eda ser un freno para las principales empresas japonesas orientadas a la exportaci\u00f3n. Vender opciones call fuera del dinero (opciones de compra con un precio de ejercicio por encima del nivel actual, con menor probabilidad de ejecutarse) sobre el \u00edndice puede ser una forma sensata de cubrir (reducir) el riesgo en posiciones largas ya existentes frente a este riesgo de divisa.\n\n

Consideraciones sobre opciones y coberturas<\/h3>\n\n\n

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\u00a1Jap\u00f3n acelera! El PMI servicios sube a 53.8: econom\u00eda firme, inflaci\u00f3n 2.1% y salarios +4.5%. El BoJ podr\u00eda subir tasas en Q2; rendimientos al alza, yen fuerte, USD\/JPY bajista. Nikkei: cubrir riesgos. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48432","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48432","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48432"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48432\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48432"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48432"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48432"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}