{"id":48419,"date":"2026-03-04T02:44:02","date_gmt":"2026-03-04T02:44:02","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-indice-de-terminos-de-intercambio-de-nueva-zelanda-del-cuarto-trimestre-subio-un-37-superando-las-expectativas-de-una-caida-del-07\/"},"modified":"2026-03-04T02:44:02","modified_gmt":"2026-03-04T02:44:02","slug":"el-indice-de-terminos-de-intercambio-de-nueva-zelanda-del-cuarto-trimestre-subio-un-37-superando-las-expectativas-de-una-caida-del-07","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-indice-de-terminos-de-intercambio-de-nueva-zelanda-del-cuarto-trimestre-subio-un-37-superando-las-expectativas-de-una-caida-del-07\/","title":{"rendered":"El \u00cdndice de T\u00e9rminos de Intercambio de Nueva Zelanda del cuarto trimestre subi\u00f3 un 3,7%, superando las expectativas de una ca\u00edda del 0,7%"},"content":{"rendered":"El \u00edndice de t\u00e9rminos de intercambio de Nueva Zelanda subi\u00f3 un 3,7% en el cuarto trimestre. Esto estuvo por encima del pron\u00f3stico, que esperaba una ca\u00edda del 0,7%.\n\nEl \u00edndice de t\u00e9rminos de intercambio mide la relaci\u00f3n entre los precios de exportaci\u00f3n y los precios de importaci\u00f3n. El resultado de 3,7% indica que esa relaci\u00f3n aument\u00f3 en el trimestre.\n\n

Sorpresa en los t\u00e9rminos de intercambio mejora las perspectivas<\/h3>\nEl salto inesperado de los t\u00e9rminos de intercambio de Nueva Zelanda en el cuarto trimestre de 2025, al llegar a 3,7% frente a la ca\u00edda prevista, es una se\u00f1al positiva para la econom\u00eda. Esto significa que el pa\u00eds recibe m\u00e1s dinero por sus exportaciones en comparaci\u00f3n con lo que paga por sus importaciones. Los operadores (personas que compran y venden activos en mercados financieros) deber\u00edan verlo como un impulso directo para el d\u00f3lar neozeland\u00e9s y revisar las posiciones cortas (apuestas a que el precio bajar\u00e1).\n\nEstos datos s\u00f3lidos hacen m\u00e1s dif\u00edcil que el Banco de Reserva de Nueva Zelanda considere bajar las tasas de inter\u00e9s (el costo de pedir dinero prestado) pronto. Con la inflaci\u00f3n (subida general de precios) a finales de 2025 todav\u00eda en un 4,5% anual, por encima del rango objetivo, este informe refuerza la idea de \u201ctasas altas por m\u00e1s tiempo\u201d (mantener las tasas elevadas durante m\u00e1s tiempo). Es probable que los futuros de tasas de inter\u00e9s (contratos que reflejan lo que el mercado espera sobre tasas futuras) eliminen la expectativa de un recorte antes del tercer trimestre de este a\u00f1o.\n\nLa fortaleza parece venir de una mejora en los precios de exportaci\u00f3n, especialmente en l\u00e1cteos, donde las subastas de Global Dairy Trade (plataforma internacional de subastas de productos l\u00e1cteos) de febrero de 2026 mostraron subidas de precios de m\u00e1s del 5%. En periodos parecidos en 2024, el aumento de los t\u00e9rminos de intercambio fue seguido por un mejor desempe\u00f1o del NZD (d\u00f3lar neozeland\u00e9s) frente al AUD (d\u00f3lar australiano). Esto hace que buscar posiciones largas (apuestas a que subir\u00e1) en NZD\/AUD sea una estrategia razonable en las pr\u00f3ximas semanas, quiz\u00e1 usando opciones call (contratos que dan derecho a comprar a un precio fijado) para limitar el riesgo.\n\nDada la magnitud de la sorpresa, se espera que suba la volatilidad impl\u00edcita (la variaci\u00f3n esperada por el mercado, derivada del precio de opciones) en opciones sobre NZD. El error del pron\u00f3stico es de los m\u00e1s grandes desde la recuperaci\u00f3n posterior a la pandemia (periodo de repunte tras el impacto del COVID-19) de 2023-2024. Esto puede ser una oportunidad para vender protecci\u00f3n a la baja (cobertura ante ca\u00eddas), como opciones put (contratos que dan derecho a vender a un precio fijado) NZD\/USD fuera del dinero (con un precio de ejercicio que hoy no ser\u00eda rentable), para cobrar primas (precio que se recibe por vender una opci\u00f3n) m\u00e1s altas y mantener una visi\u00f3n positiva por fundamentos (razones econ\u00f3micas de fondo).\n\n

Implicaciones de posicionamiento y volatilidad<\/h3>\n\n\n

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\u00a1Sorpresa alcista en Nueva Zelanda! Los t\u00e9rminos de intercambio suben 3,7% vs ca\u00edda prevista. Mejora exportaciones frente a importaciones, fortalece el NZD y sugiere tasas \u201caltas por m\u00e1s tiempo\u201d y mayor volatilidad. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48419","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48419","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48419"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48419\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48419"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48419"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48419"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}