{"id":48409,"date":"2026-03-04T00:43:29","date_gmt":"2026-03-04T00:43:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/nomura-espera-que-el-bce-ignore-las-oscilaciones-del-mercado-impulsadas-por-la-energia-y-se-concentre-en-su-prevision-del-ipca-a-final-de-horizonte-manteniendo-una-politica-estable\/"},"modified":"2026-03-04T00:43:29","modified_gmt":"2026-03-04T00:43:29","slug":"nomura-espera-que-el-bce-ignore-las-oscilaciones-del-mercado-impulsadas-por-la-energia-y-se-concentre-en-su-prevision-del-ipca-a-final-de-horizonte-manteniendo-una-politica-estable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/nomura-espera-que-el-bce-ignore-las-oscilaciones-del-mercado-impulsadas-por-la-energia-y-se-concentre-en-su-prevision-del-ipca-a-final-de-horizonte-manteniendo-una-politica-estable\/","title":{"rendered":"Nomura espera que el BCE ignore las oscilaciones del mercado impulsadas por la energ\u00eda y se concentre en su previsi\u00f3n del IPCA a final de horizonte, manteniendo una pol\u00edtica estable."},"content":{"rendered":"Los analistas de Nomura dicen que se espera que el Banco Central Europeo (BCE) se centre en su previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n HICP al final del horizonte, en lugar de reaccionar a los movimientos recientes del mercado impulsados por la energ\u00eda. (HICP es el \u00cdndice Armonizado de Precios de Consumo: una medida com\u00fan de la inflaci\u00f3n en la Uni\u00f3n Europea). Esperan que unos precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo crudo y del gas natural eleven la trayectoria prevista de inflaci\u00f3n en la zona del euro. (La \u201ctrayectoria\u201d es el camino esperado de la inflaci\u00f3n a lo largo del tiempo).\n\nSe\u00f1alan que la sorpresa a la baja de enero en la inflaci\u00f3n HICP frente a lo que esperaba el BCE puede compensar en parte el aumento de la previsi\u00f3n causado por la energ\u00eda. Tambi\u00e9n mencionan la previsi\u00f3n de diciembre del BCE de que la inflaci\u00f3n HICP de la zona del euro quedar\u00eda por debajo de su objetivo desde el T3 de 2026 hasta el T4 de 2027. (T3 y T4 son el tercer y el cuarto trimestre del a\u00f1o).\n\n<h3>Trayectoria esperada de tipos del BCE<\/h3>\nEsperan que el BCE mantenga los tipos de inter\u00e9s sin cambios en 2026 y 2027. Seg\u00fan su visi\u00f3n, las subidas de tipos llegar\u00edan solo en 2028 para mantener la inflaci\u00f3n HICP cerca del objetivo en 2028. (Los \u201ctipos de inter\u00e9s\u201d son el coste del dinero fijado por el banco central; subirlos suele enfriar la econom\u00eda y bajar la inflaci\u00f3n).\n\nIdentifican el conflicto entre EE. UU.\/Israel e Ir\u00e1n como un riesgo a corto plazo por su impacto en los precios del petr\u00f3leo y el gas, lo que podr\u00eda elevar la inflaci\u00f3n y adelantar las subidas de tipos. A\u00f1aden que la duraci\u00f3n de los movimientos del precio de la energ\u00eda afectar\u00e1 cu\u00e1nto se traslada a la inflaci\u00f3n HICP, y se\u00f1alan que los mercados de inflaci\u00f3n de la zona del euro han recuperado parte del terreno perdido. (Los \u201cmercados de inflaci\u00f3n\u201d son precios en mercados financieros que reflejan expectativas de inflaci\u00f3n, como los swaps de inflaci\u00f3n).\n\n<h3>Volatilidad y posicionamiento de mercado<\/h3>\nLa volatilidad impl\u00edcita, especialmente en los mercados de acciones y bonos de la zona del euro, probablemente subi\u00f3 demasiado r\u00e1pido por las noticias del conflicto. (La \u201cvolatilidad impl\u00edcita\u201d es la volatilidad que el mercado descuenta en el precio de las opciones; m\u00e1s alta suele significar m\u00e1s miedo o incertidumbre). Con el Brent retrocediendo desde su m\u00e1ximo de finales de febrero de 2026 por encima de 95 d\u00f3lares por barril hasta alrededor de 88, vender volatilidad en instrumentos como opciones sobre el Euro Stoxx 50 podr\u00eda ser ventajoso. (Brent es un tipo de petr\u00f3leo usado como referencia; \u201cvender volatilidad\u201d suele implicar vender opciones para beneficiarse si el mercado se mueve menos de lo esperado; el Euro Stoxx 50 es un \u00edndice de grandes empresas de la zona del euro; las \u201copciones\u201d son contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio determinado).\n\nUn BCE paciente, mientras otros bancos centrales pueden seguir caminos distintos, podr\u00eda presionar suavemente al euro. Por lo tanto, deber\u00edan considerarse estrategias con derivados de divisas que se beneficien de un tipo de cambio EUR\/USD estable o algo m\u00e1s d\u00e9bil. (Un \u201cderivado\u201d es un contrato financiero cuyo valor depende de otro activo, como una divisa; EUR\/USD es el precio del euro en d\u00f3lares). El principal riesgo para esta visi\u00f3n es una escalada importante y sostenida del conflicto que mantenga los precios de la energ\u00eda de forma persistente por encima de 100 d\u00f3lares.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfEl mercado se adelanta al BCE? Nomura cree que ignorar\u00e1 el repunte energ\u00e9tico y mirar\u00e1 su inflaci\u00f3n futura: mantendr\u00eda tipos en 2026-27, quiz\u00e1 suba en 2028, salvo escalada Ir\u00e1n. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48409","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48409","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48409"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48409\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48409"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48409"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48409"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}